在财报季做空美股不是好主意

2015-11-04 05:44:18 来源:金融界股票

  法国兴业银行(行情601166,咨询)(法兴)分析师认为,在上市公司财报季,美股多数时间会上涨,如果真想做空美股,起码也要等到财报季之后,那时涨势可能消退。

  法兴分析师Andrew Lapthorne在新近报告中解释了为什么财报季结束后美股上涨会消减。其中提到,风险偏好重燃要归功于央行的支持——近来中国央行和欧洲央行不是降息,就是表态已经准备增加宽松。此外,支持风险偏好的还有一股“神秘力量”——上市公司公布季度财报。报告这样写道:

  我们早就强调过上市公司的投资者关系部门和分析师在玩游戏。很多企业显然在告诉分析师,他们应该报什么共识预期的数字,而那些数字无疑会比几周之后企业真正公布的财报数据差。以下图表清楚地显示了这种关系:

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报告指出,

  在公布财报的那几周,分析师给予企业评级的升级比降级多,这只是为了扭转之前“静默”期企业有意引导预期数值较低的结果。为什么这种现象很重要?因为这会市场带来“正面的”惊喜,通常股市会上涨。

  历史数据显示,以往最繁忙的财报发布那几周,标普500股指有60%的时间在上涨,在最静默的那几周,标普500上涨时间不足50%。这传递了一条简单的信息:不要在财报季做空美股。鉴于财报季有动能减弱的趋势,在财报季结束后做空倒值得考虑。

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  而如果考虑到这轮财报季结束后,又要迎来年末的企业回购股票大潮,至少这几个月美股多头会一直很开心。如下图所示,每年11月和12月企业回购股票的规模将近占全年规模的四分之一。

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关键词阅读:美股 做空 分析师 静默 上市公司

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