外资机构精准抄底的秘诀在哪里?

2015-10-23 18:18:01 来源:金融界股票

  为什么外资机构能够成功地逃顶与抄底?这其中的两条原因非常重要。

  随着QFII额度的发放以及新开账户资料的公开,有关外资机构精准抄底的话题又在舆论方面流传开来。一方面是根据中国结算公布的数据,8月份QFII新开立了12个账户;另一方面是,9月份外汇局分别发放QFII和RQFII新增投资额度55.27亿美元和66亿元人民币,较8月份分别增长31.75亿美元和11亿元人民币。

  应该说,QFII的开户与额度发放是不能简单地等同于QFII的投资操作的。不过,在本轮股灾前后,确实不乏成功逃顶与抄底的外资机构。

  比如在股灾发生的前一周,EPFR发布的数据显示,有71亿美元资金流出了跟踪中国股市的基金。而在8月底、9月初,通过沪港通流入A股市场的资金明显增多。

  包括今年8月26日股市下探2850点后,高盛等国际分析师明确表示“是时候抄底中国股票了”。而国庆节前后,更多的外资机构表达了对A股市场的看好。

  为什么外资机构能够成功地逃顶与抄底?本人以为,这其中的两条原因非常重要。

  一是,外资机构大都奉行的是理性投资的理念。这对于他们的逃顶与抄底是大有好处的。当然,在这个问题上,我们不应该过于强调外资逃顶与抄底的“精准”程度,实际上,外资操作也不完全精准。

  比如,就本轮股灾前的逃顶来说,不少境外投资者在一季度就已经开始出货了,一季度的季报已经说明了这一点。

  包括抄底也是如此,从7月抄到8月又抄到9月。这些外资机构奉行的是越涨越卖,越跌越买的投资方法,所以,这些外资机构当然可以碰到顶部卖出的机会,底部买进的机会。

  二是,外资机构有着强大的分析能力。一方面是这些外资机构都是世界市场上的闯荡者,他们都是很成熟的投资者与分析师,他们可以对市场作出比较准确的判断,尤其是在中国股市疯狂与恐惧的时候,他们作出基本正确的判断并不难。

  另一方面他们大都有着畅通的信息来源渠道,这更有助于他们对市场作出相对正确的判断。此外,一些知名度很高的境外分析机构,本身就具备影响市场的能力。

  尤其是中国股市容易被各种市场传闻所左右,这更让境外品牌的分析机构有了用武之地。所以,外资机构在中国股市取得一些成功的操作并不令人意外。

  当然,我们也没有必要过份神化外资机构。虽然QFII在中国股市常常取得一些成功的操作,但外资错误的操作与判断,同样伴随着他们,以至QFII在A股市场上投资所取得的成绩总体上并不突出。

  如有着“欧洲股神”、“英国巴菲特”之美称的安东尼 波顿因为看好中国股市而在中国败走麦城,导致这位股神晚节不保。

  又如今年8月初,不少境外机构开始唱多A股,包括瑞信甚至用了四种方法来证明中国股市已回归公允价值。

  但遗憾的是从8月18日开始,A股市场又进行了新一轮的暴跌。实际上,包括在7月份抄底的外资,如果不进行短线操作而坚守长线的话,那么在8月份的暴跌中,他们都会成为套牢者。

  当然,我们不能因此来否定外资机构的理性投资。毕竟就是对于理性投资者来说,市场行情的发展也是不可预测的。更何况中国股市充满了太多的不确定性,甚至充满了太多人为因素的干预。

  因此,即便是理性投资,在中国股市也不一定就能永远立于不败之地。所以,即便有外资机构在A股市场成功逃顶与抄底,市场也没必要对此予以神化,不妨以平常心对待。

关键词阅读:外资机构 抄底 RQFII 中国股市

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