世界经济或已走向一场大危机

2015-10-23 18:12:50 来源:金融界股票

  世界经济的支柱现在开始崩塌,或正走向一场大危机。

世界经济或已走向一场大危机 商业见地网

  7年前,当银行系统危机给全球各大金融市场带来重创时,各国央行们纷纷以“最后贷款人”的身份介入。巨额的私人部门贷款被挪至公共部门资产负债表,与此同时大规模的印钞给了全球经济疗伤的空间。

  现在时间已所剩无几。从中国到巴西,央行们已经失去了控制,同时全球经济正趋于停滞。

  2008年,中国曾是全球经济的救世主。一项前所未有的刺激计划的启动使得基础设施建设投资激增。促进建设繁荣的各种各样大宗商品需求又带动了石油和资源丰富的新兴市场的发展。

  中国经济现在也遭遇发展瓶颈。官方数据显示,中国经济增长率在这25年里首次跌至7%以下。这可能意味着实际经济增长可能更疲软。

  中国数据表现不佳,冲击市场情绪。货币贬值,借款成本走高,令企业的持续经营能力面临风险。

  中国人民银行已经采取了数个措施以推动停滞不前的经济增长。在过去12个月,借贷利率已经被从6%下调至4.85%。使人民币贬值是最后的办法,这表明,中国经济增长的高速发展时代正接近尾声。

  有数据显示中国7月出口额同比减少了8.9%。而此前分析师预期出口额将减少0.3%,现在看来这是一个重大失误。

  中国房地产市场也陷入危险境地。经过数十年的稳定增长后,房价已经开始大幅下滑。

  中国从资本投资和出口带动型增长,过渡到以需求为支柱、以服务业为重心的新型增长模式上,不仅对中国持续发展、逐渐步入高收入发达国家行列有着决定性影响,这也是当前全球经济中最重大的经济事件。

  中国转型势在必行,但是面临双重挑战:避免增长急速放缓的同时,解决经济脆弱性和调整经济结构。进展过慢将导致脆弱性继续增加,而推进过快将面临无序调整的风险。

  中国经济减速发展已经将冲击波带入了大宗商品市场。国际原油价格在2015年二季度略为稳定后,三季度又有所下降,原因可以归结为两方面:全球需求疲弱,但供应高于预期。

  OPEC国家以及美国和俄罗斯的原油生产,以及最近伊朗核谈判的成功,都有可能推动未来的原油供应,使得价格进一步下降。

  由于石油是全球几乎所有产业和生产需要的燃料,油价是世界经济增长最纯粹的计量器。

  全球基准原油价格——北海布伦原油的价格经过今年初小幅回升后已经再一次开始下滑。该油价现在徘徊在多年低位之上——约每桶50美元。

  此外,非燃料商品特别是基本金属价格(包括铝、铜、铁矿石、镍),最近也出现大幅下降。中国在基本金属市场是一个重要角色。

  21世纪初,中国消费这些金属的比重在全球约占10%到20%,目前提高到50%以上。这一方面反映了中国作为一个制造业大国的地位,另一方面也反映了2009~2013年间,全球金融危机后中国的一个基础设施和建筑投资的热潮。

  当前中国经济增长的转型将会减弱对基本金属的需求,因而对价格也产生影响。

  铁矿是中国钢铁工业所需的基本原材料,因此它的价格也能够衡量建筑业兴衰。

  基准铁矿石价格已经跌至每吨56美元,还不到2014年1月曾达到的每吨140美元的一半。

  汇丰经济学家JamesPomeroy称,能源依然是全球的主要话题,尤其是在新兴市场,沙特和阿联酋经济即将面临巨大冲击。也有人担心诸如巴西、俄罗斯、哥伦比亚和智利等国家宏观经济的恶化,这些国家有50%的出口和大宗商品相关。

  在全球资本市场曾经大力筹集数十亿美元贷款以为新矿山和油田开发提供资金,而如今这些矿山和油田面对矿石和石油价格低迷很难实现盈利。

  随着石油和金属价格暴跌,许多开发项目都在亏损。为支持项目而贷的款现在都石沉大海,偿还之日遥遥无期。

  没有谁能比美国页岩油气开采公司获得更真切的感受。暴跌的油价压榨着美国石油开采商的资金。

  过去五年垃圾债券的最大发行方的其中两家分别是美国石油、天然气勘探生产商契隆皮克能源公司和美国奥克拉荷马州的石油、天然气勘探生产商契萨皮克能源公司和加利福尼亚资源公司,由于恐慌笼罩着资本市场,这两家公司的债券价值将暴跌。

关键词阅读:定价风险 JamesPomeroy 经济事件 经济减速 经济衰退

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