亏损企业 投行怎么估值?

2015-10-21 22:08:00 来源:金融界股票

  在美国上市的企业,经常有那些亏损的企业。那么私募/投行如何对他们给出一个合理的估值,一个IPO价格呢?换句话说,如何用各类不同的指标来“忽悠”投资人呢?

  知己知彼百战不殆,所以我整理了投行/私募比较喜欢用的估值乘数,财务数据等,希望对大家有帮助。

  具体的方法为:找到市场上同类型的,已经盈利的企业若干。然后根据下面表格的估值参照系数就行类比,估值。

  比如$Sprint(S)$ 依靠的是用户数,而$VIACOM INC NEW(VNV.CL)$ 则更依靠Broadcast cash flow。所谓的Broadcast cash flow,市值一家媒体公司的净利润,加回公司的人力等非运营开销。

  注意:这里的房地产行业,主要指的是持有型收租型房地产行。而非普通的房屋建造商。

  对了,不要以为石化/化工行业是夕阳产业哦,由于天然气价格的下行,页岩气革命导致美国每年还有大量新的化工行业上市/退市,更新换代,许多新兴企业成长性不比科技股差。

比如$陌陌(MOMO)$ 上市的时候是按照50美元/MAU估值的。

  $阿里巴巴美股BABA)(BABA)$ 这样卖流量的平台型电商更看重GMV,而$京东美股JD)(JD)$则应当更注重市销率。

  $Lending Club(LC)$ 在上市时,就已经有分析师开始采用市贷率进行估值。

  至于Biotech行业,我只是吐了个血槽,你们没发现吧。哈哈。

  这里并没有覆盖所有行业,而是研究到现在我认为比较容易理解的几个行业。

  对了,有人问这些数据哪里找?嘿嘿,为了迎合投行的喜好,许多公司上市时都会更新此类数据,年报里找哦!

关键词阅读:估值 投行 Biotech 亏损 忽悠

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