风投大亨:科技行业谨慎情绪加强

2015-10-21 21:24:21 来源:金融界股票

风投家比尔·柯尔利

  金融界美股讯:一年前,比尔·柯尔利(Bill Gurley)成为了首批提示私有科技公司的投资风险过高的风投家之一。现在,他看到全世界都在觉醒。

  在参加WSJDLive大会时,身为Benchmark合伙人的柯尔利表示,寻求融资的创业公司开始降低估值预期,而共同基金投资者也开始减记他们持有的私有科技公司股票价值。

  “过去几周,人们变得越来越谨慎。”柯尔利说。

  由于经过了持续数年的估值飙升,加之许多创业公司至今没有清晰的盈利模式,因此他呼吁人们加强警惕。科技市场的繁荣已经导致风险投资公司的回报降至历史低点,原因是私有公司推迟了上市计划,而创业公司的估值过高,压低了大型科技巨头的收购意愿。

  柯尔利透露,Benchmark也收缩了投资活动,参与的交易数量创下过去10年来的最低水平。

  柯尔利表示,硅谷的很多问题都源自企业不愿上市。通过长期保持私有状态,创业公司便可逃避公开市场投资者的密切监督,但这却是帮助企业走向成熟和可持续发展的必要手段。

  柯尔利说,除非投资者能够通过IPO或并购收回资金,否则私有公司的估值对他们没有任何意义。“真金白银才是唯一重要的指标。”柯尔利说,“私有公司的估值都是虚的,这都是账面财富。”

  Benchmark是Uber最早的投资者之一,后者的估值已经达到510亿美元,是当今世界上估值最高的私有公司。该公司还投资了办公空间租 赁公司WeWork,这家公司的估值已经达到了惊人的100亿美元。相比而言,作为与至最为接近的上市公司,Regus的规模远大于WeWork,但在公 开市场的估值仅为30亿美元。

  “我相信他们的增长率是Regus的三四百倍,所以必须将这个因素考虑进去。”柯尔利说。

  他还表示,低利率已经鼓励很多投资者将资金投入到私有科技领域,并推升了估值高企。倘若利率“继续保持在零的水平,而没有大幅修正,或许会出现一些动荡。”

关键词阅读:估值 风投 WSJDLive Uber 科技巨头

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