美联储为什么应缓慢加息? 旧金山联储告诉你

2015-10-14 04:47:29 来源:金融界股票

  金融界美股讯:北京时间14日彭博称,来自美联储的最新研究显示,虽然联邦基金利率接近于零,但美国的货币环境依然偏紧。这跟主席珍妮特·耶伦等美联储官员有关货币政策高度宽松的说法唱起了对台戏。

  旧金山联储高级经济学家Vasco Cúrdia发现,以历史标准衡量,中性利率(与充分就业和物价稳定相对应的通胀调整后利率)“极低”。

  “因此,尽管联邦基金利率接近于零,但货币环境依然偏紧,进而导致经济活动低于潜力、通货膨胀低于目标,”Cúrdia在旧金山联储网站刊登的经济通讯中表示。

  逐步收紧

  虽然这一预测具有相当大的不确定性,但这位研究员的经济模型产生的结果“符合联邦基金利率在未来几年仅会逐步返回常规水平。”

  Cúrdia这份报告出炉之际,美联储决策者们正在评估美国经济是否足够强劲,可以经受2006年以来首次加息的冲击。他们还在讨论加息速度问题,耶伦多次表示加息将是循序渐进的。

  Cúrdia利用1987年至2015年第三季度的数据进行分析,得出中性利率估算区间的中点当前为-2.1%,远低于长期中值水平(目前在+2.1%附近)。

预期自然利率(年利率)

  “短期动态和长期预测均有较大不确定性,”Cúrdia写道。“所有这些考量都强化了利率正常化将非常循序渐进的可能性。”

关键词阅读:美联储 加息速度 rdia 联邦基金利率 通货膨胀

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