全世界都看错了中国经济

2015-10-13 23:56:52 来源:金融界股票

  金融界美股讯:北京时间13日消息,从6月份A股暴跌引发全球股市动荡、人民币贬值恐慌,到8月份包括制造业PMI在内的中国经济数据大幅不及预期,全球投资者对中国经济的悲观情绪达到了极点。现在,中国即将公布9月份的新一批经济数据,而市场依然弥漫着悲观情绪。但德意志银行(Deutsche Bank)经济学家认为在一些重要问题上大家全都搞错了。

  在上周的报告中,德银首席中国经济学家张智威指出,大家对中国经济有3个流行的错误观点:

  1. 2015年中国经济放缓:8月份财新PMI下滑引起市场紧张情绪,但投资者忽视了最近几个月地方政府融资平台(LGFV)和房地产开发的积极进展。在中国将非限购城市首套房贷最低首付比例降至25%之后,住房和土地销售将会继续回升。“这一新政有利于近几个月一直保持强势的房地产市场延续其动能,”德银报告如是称。

  2. 人民币继续贬值:8月份,彭博报道部分中国机构预计年底之前人民币对美元可能贬值高达7%,让许多投资者感到恐慌。但德银认为这不可能发生,因为中国政府明确反对持续贬值。为安抚全球投资者,中国央行8月份通过降息和降准来缓冲人民币贬值的冲击。德银报告指出:“在今年剩余时间里,中国央行可能重新让人民币钉住美元,维持汇率稳定。”

  3. 政策刺激失效、担心政府对经济失去控制:政策刺激产生效力通常会滞后1-2个季度,而大规模财政刺激今年5月才开始。但已经有迹象显示刺激政策正在开始生效,比如6月份以来政府预算中可用于投资的资金上升。“投资者经常问我们,中国政府是否会出台新一轮财政刺激。我们的回答是:财政刺激已经开始一段时间了,”德银报告如是称。

  在A股暴跌期间,中国政府的应对政策让许多投资者担忧政府是否已经失去控制力。张智威认为:“中国政府在处理保证金融资方面本来就没什么经验,但这并不意味着它在经济政策方面正在失去控制力。”

  德银预计中国3季度GDP增长7%,4季度增长7.2%,全年维持在7%的水平。

关键词阅读:德银 经济数据 经济放缓 经济政策 全球投资者

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