中国货币宽松没戏 财政工具成依靠

2015-09-30 01:35:59 来源:金融界股票

  据彭博社,高盛经济学家邓敏强在一份研究报告中表示,目前的风险倾向于近期不会实施重大货币宽松措施,政策支持可能更多依靠财政工具。

  邓敏强还称,当前经济环境下,进一步降息可能增加政府抑制资本外流的负担。

  该行称,考虑到地方政府层面的融资和动力瓶颈,政府有空间加大财政刺激措施,直接推动基础设施投资。

  邓敏强表示,中国央行此前有空间调整市场对在岸人民币汇率预期,使其在维持汇率稳定的同时在货币政策上有很大的裁量空间;但是,8月11日人民币汇改措施引发了对人民币汇率前景的疑虑。汇率空间受限。

  华尔街见闻此前就提到过,在资本持续外流背景下,中国央行正处于两难境地:如果加息以提振人民币和遏制资本外流,那么在与其他弱势货币的竞争中,中国的出口将失去立足之地。但如果中国选择降息,以廉价信贷漫灌实体经济,资本外流就会加剧,因为每个人都想摆脱人民币贬值对购买力的影响。

  华尔街见闻提及,中国近期持续出现资本外流。高盛分析师邓敏强等人在9月中旬的一份报告中指出,中国8月份资金流出规模估计为1780亿美元。这一数字高于市场普遍估计的1000亿美元水平。高盛当时还称,随着市场继续适应新机制,未来一段时间外汇将持续流出。

  中国现行的货币政策似乎与以往并不相同。中国人民大学国家发展与战略研究院在9月底发布的《控风险与稳增长挤压下的中国货币政策》报告中表示,当前的货币政策定位为“名稳实紧”,货币增长率维持较低水平,实际利率却始终维持在高位。

  该研究院执行院长刘元春认为,在通缩和高债务的双重挤压下,中国实体经济已经出现拐点,货币政策需要在“非常之时采取非常手段”。

  高盛报告还写道,依然预计年底前中国将降息一次,预计7天回购利率将从周五的2.35%降至2%。

关键词阅读:货币政策 高盛报告 资本外流 实体经济 央行

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