“债王”格罗斯呼吁美联储立即结束零利率政策

2015-09-24 02:03:51 来源:金融界股票

  金融界美股讯:北京时间9月24日消息,美国财经网站CNBC周三发布报道称,有“债券之王”之称的比尔格罗斯周三在一封写给客户的月度报告表示,美联储应该立即结束其零利率政策。

  这位已经加盟骏利资本(Janus Capital)并负责14亿美元规模的骏利全球无限制债券基金的著名债券基金经理人表示,美联储推迟利率正常化对美国经济有负面的影响,但主要受影响的还是储蓄者和投资者。

  格罗斯在报告中写道:“发达国家已经开始做无用功,因为未来中期接近于零的投资贴现并不能提供足够现金流,也无法提供支付先前在老龄化社会所做承诺所必要的资本收益。”

  美国联邦公开市场委员会(FOMC)上周刚刚在9月份的议息会议中宣布继续维持基准利率在接近于零的水平。美联储自2008年以来就一直维持利率在接近于零的水平。

  格罗斯援引了零利率政策下的一系列失败者——养老基金、保险公司及401(K)投资基金——除非美联储开始让利率正常化,这些基金的投资回报都将下降。

  格罗斯写道:“投资者们期待获得8%至10%的投资回报来支付教育、医疗、退休或简单的假期旅行的费用,但是只要基准利率继续维持在低于零的水平,他们就无法获得这8%至10%的回报率。”

  虽然现在美联储并不需要像前美联储主席保罗沃克尔在20世纪80年代初期一样通过提高利率来对抗通货膨胀。但是,相反美联储现在正在寻求一个健康的通货膨胀率水平,而这一目标仍远未成功,这促使联邦公开市场委员会在通缩持续和全球经济增长担忧继续持续的背景下维持异常的低利率。

  但是在格罗斯看来,货币政策已经失去作用。

  虽然货币政策在金融危机期间提供了急需的流动性,并提振了美国股市,美国经济增长速度依然缓慢,企业仍然不愿承诺投入巨额资本来提振核心业务。

  格罗斯说:“如果企业能够以接近于零的成本融资,那么他们为什么不向实体经济投资呢?近年来的迹象显示他们并没有这么做。相反他们通过股票回购向金融市场注入数万亿美元,并获得看似得天独厚的税收套利。但更加重要的是,零利率政策破坏了现有的商业模式,例如寿险公司的资产负债表和养老基金,他们预计将利用所得来支付老龄化社会的薪酬福利。”

  在不到一个月以前,市场仍预期美联储将在本月的议息会议上宣布逐步加息。

  不过,2015年的美国经济形式现在似乎很困难,令联邦公开市场委员会在9月份放弃了宣布加息的计划。联邦基金投资者现在预期美联储12月份加息的几率为30%,预期明年1月份的几率为45%,2016年3月份的加息几率才能够达到60%。

关键词阅读:零利率 CNBC 美联储主席 债券基金 加息

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