高盛:中国资本外流压力在8月升至记录高位

2015-09-19 00:32:02 来源:金融界股票

  金融界美股讯:北京时间18日晚彭博称,人民币中间价改革在令汇率更加市场化的同时也释放了贬值预期。公开数据显示,8月市场购汇压力激增,为维持汇率相对稳定,央行当月花费了不菲的真金白银,而金融机构也通过释放自身美元流动性缓冲了人民币贬值压力。

  (1)8月份银行代客结售汇逆差是7月的4.6倍,银行代客远期净售汇是7月的4.4倍;此外,银行自身结售汇顺差5326亿元人民币,而7月是逆差912亿元人民币。

  招商证券(行情600999,咨询)宏观研究主管谢亚轩在点评中表示,银行自身结售汇顺差5326亿元,反映出商业银行向市场上提供了大量的外币,对应于央行其他国外资产下降5398亿元,这有可能是央行允许此前以外币缴纳本币存款准备金的资金解冻,或同时下调了商业银行外币存款准备金率,从而使银行有充足的子弹来满足市场外币需求。

  中国社会科学院世界经济与政治研究所金融室副主任肖立晟在电话采访中表示,8月资金流出压力增大,同时企业及个人持汇意愿明显上升。央行最初想把汇率直接交给市场,但汇率波动超出承受范围,所以央行短期干预在岸市场,稳定汇率预期。

(2)金融机构口径和人行口径的外汇占款环比降幅差异巨大

  人行解释8月份金融机构外汇买卖余额降幅高于央行外汇占款降幅,主要原因是银行体系外汇流动性充裕,而外汇资金运用收益比较低,部分金融机构将外汇流动性提供给企业和个人,满足企业和个人丰富资产配置的需求。然而,高盛经济学家邓敏强周四在报告中表示,金融机构在8月动用了自己的外汇头寸(而不是央行的外汇储备),来消化一部分资金的流出压力。

(3)8月外币存款增量并不显著,藏汇于民仅是一小部分

  中国国家外汇管理局综合司司长王允贵在周四的记者会上说,8月份银行净卖出外汇增加,企业、个人外汇存款增加,表明了“藏汇于民”的步伐正在加快,国家总体外汇财富呈现分散化、多元化的趋势,符合市场化配置外汇资源的改革方向。8月末,金融机构外币存款余额达到了6674亿美元,较今年7月末增加了270亿美元。

  不过,资金流出规模可能远远超出存款增量。邓敏强根据根据现汇交易和新增未结算远期合约推算,中国8月份资金流出规模估计为1,780亿美元,为历史高位。

关键词阅读:央行 高盛 外币 资本外流 金融机构

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