银行间债市探底回升 降准后资金面放松程度有限

2015-09-08 20:05:48 来源:金融界股票

  金融界美股讯:中国银行(行情601988,咨询)间债市周二(9月8日)盘中现券收益率先涨后略为回落,利率互换(IRS)则小幅上行。

  剩余期限近10年的国开债150210券最新报价在3.8100%/3.7875%,周一尾盘为3.7950%/3.7910%。

  中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1512早盘收报98.630元人民币,较周一结算价跌0.22%;10年期国债主力合约T1512收报96.340元,较周一结算价跌0.11%。

  交易员表示,盘初受获利盘止盈引发的卖压牵制,市场心态偏谨慎,但随后公布8月贸易数据显示内需仍疲弱,同时国开行一级新债需求向好,收益率涨幅有所收窄。“经济基本面下行压力虽对现券仍存支撑,但尚待本周更多经济数据提供佐证,而降准实施后资金面紧势缓解有限,且外汇市场对流动性预期仍存扰动,资金面状况暂时还将值得关注。”

  然而稍早公布的8月外贸数据显示国内需求仍弱,长债收益率即便反弹也空间有限。中国海关周二公布,8月人民币计价出口同比下降6.1%,进口同比下降14.3%。上月分别为下降8.9%和8.6%。当月贸易顺差3,680.30亿元人民币,7月为顺差2,630亿元。

  国开行稍上午结束招标的3年和5年期增发债,中标收益率分别为3.2502%和3.4826%,前者低于3.29%的预测均值,五年则与3.49%的预测均值接近,对应投标倍数4.75倍和5.11倍;同时招标的七年期增发债,中标收益率为3.7674%,10年期新发债利率3.74%,此前市场预测均值为3.79%和3.78%;两期债投标倍数分别为4.00倍和6.43倍。

  另有交易员表示,10年国开和国债收益率方面的比较明显,主要是因为近期资金面没有显着改善,机构获利盘在出局;而且周一公布的外储数据下降,强化人民币贬值预期,导致的流动性收紧担忧也对市场情绪有一定影响。

  分析人士指出,9月美联储加息的不确定因素将增加人民币贬值压力,但随着汇市系列监管措施的落地,央行入市干预并消耗外储的压力将减轻。

  公开市场方面,央行周二仍维持大力度逆回购操作,并完全对冲当日到期量。周一公布的8月外汇储备数据大降,显示近期汇率贬值给人民币流动性带来的压力相当大;而短期内这一压力料会持续,央行仍需通过逆回购等多种总量工具提供扶助。

  中国银行间市场周二早盘主要回购利率总体变动不大,隔夜小跌但7天略升。

  交易员指出,周二资金面紧张局面有所舒缓,央行公开市场逆回购操作后大行融出增多,短期政策维稳态度明显,流动性料保持平稳。外储数据大降显示汇率贬值压力下,外汇市场干预将进一步冲击流动性;而逆回购继续平价续作又彰显央行稳定流动性的姿态,预计近期央行仍会通过多种流动性工具维稳市场。

关键词阅读:资金面 央行 银行间市场 国债期货 探底

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