加息还是不加息成联储新难题

2015年08月26日 00:10 来源: 金融界股票

美股尾盘跳水回吐涨幅股指全面收跌;欧股大涨4.2%;亚太股市涨跌互现中国再暴跌;中概股普涨;黄金跌1.3%收1138.30美元;原油涨2.8%收39.31美元,全球巨震打乱美联储加息计划纽交所动用“48号规则”应对恐慌性抛售;全球关注金融市场动荡原因,新兴市场正在经历大泡沫;中国A股并未到“危机”程度,3000点是将是底线!

  美股眼下遭遇的下跌行情不仅仅是许多投资者的噩梦,同时也让联储主席耶伦的日子变得难过起来。

  如果你整整一个周一都两眼盯着天花板,想着到底该如何是好,那么恭喜你,因为你和联储主席耶伦之间的差别很可能要比你预想的小得多。

  其实,耶伦可以说从坐上联储主席位子的时候开始,就一直在酝酿着有朝一日的加息了,可是直到最近,大多数市场观察家们才开始相信,联邦公开市场委员会将在9月17日的会议上启动近六年来的首次加息。

  可就在这当口,周一的股票和商品抛售行情又横插了一杠子,当然不必说还有债券收益率的暴跌和对全球经济的担心的再度抬头……总之,联储的第一次加息恐怕又得往后推了,比如推到半年后的2016年3月。

  众所周知,联储是承担着双重使命,一是确保通货膨胀温和,一是确保经济平稳增长。可是目前,联储最大的敌人不是通货膨胀,而是通货紧缩。政府最重要的通货膨胀指标消费者价格指数在截至7月的十二个月当中几乎就一直是原地踏步。

  许多商品的价格都已经崩溃。比如,美国出产的轻质低硫油价格去年下跌了60%。Moody’s Capital Research Group首席经济学家朗斯基(John Lonski)指出:“工业金属价格正处于2009年7月以来最低水平,当时还是复苏刚开始的时候。”

  市场似乎也对通货膨胀抬头的可能性不以为然。

  如果债券市场参与者嗅到了空气中通货膨胀的气息,他们就会要求更高的收益率。可是,现在国债市场上并没有任何通货膨胀的影子:债市指标十年期国债收益率目前只有2%左右。再参考抗通胀国债,很容易看出,华尔街的未来十年通货膨胀预期只有1.56%。

  与此同时,经济也没有任何过热的迹象。7月间,平均周薪只增长了2.4%,至864.65美元。尽管失业率还有5.3%,但是彻底放弃找工作者的人数,已经连续十二个月基本没有什么变化了。

  由于全球金融市场动荡的影响,认为联储将在9月加息的预期也开始发生了变化。

  巴克莱很长时间内一直坚持认为联储会在下个月加息,现在也开始相信联储会等到明年3月了。该公司在周一的一份研究报告当中表示:“考虑到当前全球前景面临的诸多变数,加息的具体时间节点看上去比以往多了很多变数。”

  当然,联储不加息也有不加息的坏处,因为9月加息原本是近乎板上钉钉的事情,突然改变主意难保不引发新的担心和恐惧。不过即便如此,9月加息的可能性似乎也随着道指的走势一路暴跌了。“联邦基金期货市场目前的判断是,9月17日加息的可能性为24%。”朗斯基介绍倒,“一两周前,可能性还高达85%。”

  与此同时,全国企业经济协会发布的一份调查报告则显示,只有37%的经济学家相信联储会在下个月加息。

关键词阅读:美股 美联储 欧元 亚太股市 中国概念股 耶伦 原油 黄金 加息 央行 A股 QE

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