摩根士丹利:1997年危机不会重演

2015-08-26 02:24:10 来源:金融界股票

  周一全球股市暴跌,恐慌情绪四处蔓延,投资者纷纷担忧新兴市场危机似将再度出现。不过摩根士丹利认为历史不会重演,因为和1997年危机相比,如今亚洲国家汇率更为灵活、更为强劲的外汇储备规模和经常帐均呈现出了积极的变化。

  摩根士丹利研究部门执行董事Deyi Tan表示,他们在近期收到了许多投资者的咨询,询问是不是会出现另外一场亚洲金融危机。Tan认为,从许多角度来看,答案都是否定的。

  Tan指出,目前亚洲国家抗风险的能力比1997年有了明显的增强。灵活的汇率、相对地区性的金融系统、更为强劲的外汇储备规模和经常帐均呈现出了积极的变化。此外,亚洲国家的债务结构也有所优化——外币(通常是美元)债务规模相对减少,本币债务成为了主要部分。

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  当然,Tan也表示,这一系列的变化并不意味着亚洲完全没有风险。比如亚洲国家出口增长已经回落至08年金融危机水平,这种情况在2012年之后首次出现。贸易增长十分疲软,甚至出现了萎缩。

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  此外,债务规模也在增加,尤其是中国和企业债的情况更为明显。2008年金融危机之后,投资明显增加,但是其中许多并未有效利用,最终造成了巨大的债务。更为关键的是,名义GDP增长在近十年内放缓异常明显。

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  除去日本,摩根士丹利关注的10个亚洲国家和地区中,仅有印尼还处于通胀境地。其他菲律宾、中国台湾、中国香港、韩国、中国、新加坡、印度、马来西亚、泰国均出现生产者指数步入通缩的情况。

  Tan最后称,如果将亚洲宏观情况比作一辆汽车,那么现在不会像1997年那样出现直接撞墙的惨剧,但是在泥潭中尝试加速却亦会越陷越深。

关键词阅读:摩根士丹利 亚洲国家 债务规模 投资者 Tan

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