太平洋皇冠维持去哪儿增持评级 下调目标股价

2015-08-26 01:18:23 来源:金融界股票

  北京时间8月25日消息,太平洋行情601099咨询)皇冠证券今天发布研究报告,维持对去哪儿(Nasdaq:QUNR)股票的“增持”评级,并将目标股价从57美元下调至51美元。

  以下为报告全文:

  线下推广活动推动了销量增长

  去哪儿报告的第二季度营收为8.81亿元人民币,高于我们预计的8.299亿元人民币。这主要是由于强劲的销量增长,以及营收转化率的明显提升,尤其是在酒店市场。酒店预订量的增长主要是由于去哪儿的线下推广活动。我们估计,第二季度,这一推广活动花费了3.5亿元人民币,带来了约300万有交易用户,以及400万的酒店预订量。

  第三季度展望转向毛利润增长

  由于引入了商户模式(确认毛营收),营收增长将不再适用于对去哪儿增长率的分析。关注毛利润可能更有意义。去哪儿预计,第三季度毛利润将同比增长105%至110%。我们认为,这意味着第三季度的营收转化率将保持稳定,而销量将继续增长。

  去哪儿并未看到宏观经济的影响

  关于中国宏观经济的不确定性,去哪儿表示目前尚未看到任何影响。该公司表示,其业务对于宏观经济变化有一定的弹性。我们仍然认为,在线旅行将是一个强劲增长的市场。随着用户转向移动设备,用户活跃趋势将表现良好。

  去哪儿仍是我们的首选股之一

  去哪儿强劲的业绩和业绩展望,以及线下推广活动推高了我们的预期。尽管近期股价出现一些波动,而对宏观经济的担忧仍然存在,去哪儿仍将是我们在这一领域的首选股之一。我们新的目标股价为51美元。

关键词阅读:目标股价 宏观经济 用户 酒店预订量 毛利润

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