人民币贬值与货币战争有关系吗?

2015-08-20 21:38:00 来源:金融界股票

  把人民币贬值与货币战争联系起来考虑问题的做法,是不合时宜的,也是需要纠偏的。

  随着央行对人民币汇率浮动区间作出调整,人民币连续三天出现贬值,于是,就有人担心,人民币会不会出现持续性贬值。

  更有甚者,竟然把此次人民币贬值与货币战争联系起来进行分析。虽然结论没有与货币战争挂钩,没有认为会引发全球货币战,但是,这样的分析显然是存在一定误导性、诱导性和引导性的,是不可取的。

  我们说,央行调整人民币汇率,并在这样的调整中出现人民币贬值的现象,更多的还是在纠偏,是在纠正此前已经积压的汇率风险和币值偏差。

  因此,一旦偏差得到有效纠正,即便没有完全纠正到位,也会在市场规则下,自动进入稳定系统,自动停止贬值,并在此后的运行中,通过贬涨结合,歙由汇率回到正常区间。

  事实也是如此,尽管中国经济出现了持续下行现象,外贸出口也长时间处于低迷状态。但是,从总体上讲,中国经济还是处于相对稳定和合理的增长区间的,并没有出现严重的危机。

  而且,在一系列稳增长措施的作用下,部分行业、领域已经开始复苏,已经具有了支撑经济企稳向好的迹象。

  更重要的,民营经济在多项指标中已经远超国有经济。如实现利润、外贸进出口等。

  这也意味着,金融危机爆发以来决策层一直鼓励的社会资本参与稳增长的动力,已经逐步释放,并成为稳增长非常重要的力量。

  很显然,社会资本参与稳增长的动力开始增强,所带来的决不仅仅是经济运行状况的好转,更重要的是对经济前景的认可和接受,是一种令人喜悦的心理预期。

  中国经济所以复苏的步伐不快,最根本的原因就在于社会资本跟进的步伐太慢、参与的信心不强。

  如果社会资本能够及时参与到经济增长中来,中国经济早就步入复苏通道了。

  所以,认为中国通过人民币贬值来刺激经济、刺激出口的观点,是站不住脚的。

  我们只能这样说,人民币贬值有利于出口、有利于稳定经济增长,但决不是为了出口和经济增长而有意让人民币贬值。

  实际上,世界上所有实行了宽松货币政策的国家,都会面临货币贬值的压力,都需要矸以后的发展过程中逐步消化已经形成的通货膨胀压力。

  对中国来说,同样需要面对快速增加的广义货币(M2),同样需要消化已经形成的人民币汇率风险。

  只是在经济持续下行下,不能够再用时间换空间,而必须将时间和空间有机结合起来,既要保持人民币汇率的相对稳定,又要让已经积聚的汇率风险通过一定的途径释放出去,从而为未来的发展和政策调整留下足够的空间。

  而从目前国际经济形势的走势来看,美联储加息已经迫在眉睫,如果中国不及时将已经形成的汇率风险释放掉,把汇率方面出现的偏差纠正好,一旦美联储加息政策出台,还是会对经济稳定带来不小的影响的,会使得资本外流矛盾加剧的。

  在这样的情况下,纠正已经形成的汇率偏差,还是非常必要的。

  这也是为什么外界对人民币贬值没有过度评论,也没有出现不合理要求的主要原因之一。

  那么,对国内媒体和专家、学者来说,也就不应当过度解读此次汇率浮动区间调整及人民币短暂性贬值。否则,会混淆视听,给人民币汇率改革带来不利影响的。

  需要注意和把握的是,尽管此次汇率浮动区间调整和人民币短暂贬值,是对汇率风险的一种释放和纠偏,但是,客观上也能对出口等带来一定的正面作用与影响,因此,有关方面和企业也要抓住机会,调整发展策略。

  毕竟,这样的机会不会太多,更重要的,一旦美联储出现加息政策,会在短时间内出现资本外流的现象,如果不能有效地把控好,也会对发展带来影响的。

  笔者认为,在接下来的时间里,人民币不可能出现单向持续贬值的现象,更多的可能是,在浮动区间扩大的情况下,波动的幅度会加大,并更多的注入市场元素,按照市场规律进行波动。

  而只要不出现严重震荡的现象,央行也不会轻易出手干预汇率波动。而随着汇率市场化步伐的加快,诸如将人民币纳入特别提款权(SDR)等方面的步伐也会加快。

  从总体上讲,此次人民币出现一定贬值,是利大于弊,是利已不损人,是有利于人民币国际化步伐的加快的。

  国内有关专家、学者把人民币贬值与货币战争联系起来考虑问题的做法,是不合时宜的,也是需要纠偏的。

  本文作者:谭浩俊,从事财经工作

关键词阅读:人民币贬值 汇率浮动区间 战争 人民币汇率改革 人民币国际化

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