联储加息预期遭疑 近万买单助黄金创月新高

2015-08-20 01:31:42 来源:金融界股票

  国际现货黄金周三(8月19日)先抑后扬,亚市盘中持稳于1115水平上方,欧市开盘后跳涨突破隔夜高点至1124.2美元/盎司,美市盘中继续震荡上行并刷新7月20日以来新高至1129.10美元/盎司。

  现货白银日内涨幅超2%,刷新日内高点至15.29美元/盎司。备受关注的美国CPI数据终于“尘埃落定”,美国7月生活成本增长趋缓,月增幅创三个月以来最低,令联储9月加息能否成行仍存疑。据报道,COMEX最活跃12月黄金期货合约在北京时间21:44-21:48五分钟内累计成交9979手,助推现货黄金价格刷新7月20日以来新高。

  人民币贬值风波消退,市场关注点重新回到美国经济数据和联储加息前景上来。在就业市场持续改善之际,通胀成为联储加息最为关注的因素。联邦公开市场委员会(FOMC)7月货币政策声明对就业市场更为乐观,但在实现通胀目标方面持续遭挫,这令决策者犹豫不决。

  联储将于北京时间周四(8月20日)凌晨2:00公布联邦公开市场委员会7月28-29日会议纪要,投资者料将仔细研读该纪要中的措辞,以判断有关决策层是否就9月首次加息达成共识的信号。

  美国7月CPI增幅逊于预期 通胀能否尽快回升至2%目标仍存疑

  周三公布的政府报告显示,美国7月生活成本增长趋缓,月增幅创三个月以来最低。今天的CPI数据使得该国通胀是否尽快回到联储的目标位仍然存疑。

  美国劳工部(DOL)今天公布的数据显示,美国7月CPI月率增长0.1%,预期增0.2%,前值增0.3%。

  由于全球供应持续过剩,自今年6月触及年内高位后,油价至目前已暴跌超过30%,进而导致未来数月的通货膨胀可能仍受到抑制。与此同时,美元持续走强,以及海外经济放缓,能源价格持续暴跌,将使得通胀何时触及美联储目标位更加难以捉摸。

  Janney Montgomery Scott首席固定收益部门策略师Guy LeBas称,通胀上升劲头出现一点消退的迹象。他补充道,有鉴如此,通胀消退使得决策者不会对触及2%目标位充满信心。

  美国劳工部还在今天报告中称,美国7月CPI年率增0.2%,预期增0.2%,前值增0.1%。

  作为通胀三大前瞻指标之一,美国CPI的消退可能使得联储在考虑升息时,变得犹豫不决。不过值得注意的是,联储最为关注的通胀指标是个人消费支出(PCE)物价指数。美商务部将于8月28日公布7月PCE物价指数。

  数据公布后,路透社评论称,美国7月消费者价格指数虽表现不及预期,但依然呈稳健上升趋势,CPI月率连续六个月录得增幅,主要原因是汽油和食品价格小幅上涨,而且房屋价格也录得明显增幅,意味着美国通胀压力趋向稳定,或足以支撑联储今年加息的预期。

  7月FOMC会议纪要指引

  联储将在周四(8月20日)凌晨公布7月会议纪要,市场将试图从中寻找联储升息的线索。除了上文提到的通胀,投资者还需要关注其他一些关键问题。

  首先,联储会不会暗示9月加息。联储主席耶伦7月在众院金融服务委员会作半年度证词中指出,在今年某个时间升息是适当的。这也是继此前一周表态之后,耶伦再度确认年内加息的可行性。而且,耶伦曾暗示她倾向于稍早加息,随后缓慢收紧货币政策。

  联邦公开市场委员会中立派指标性人物洛克哈特(Dennis Lockhart)8月初称,联储已接近准备提升短期利率,9月是合适加息时点。联储三号人物、纽约联储主席杜德利(William Dudley)上周三(8月12日)表示,美国经济越快进入强劲稳定复苏,就可以尽早升息 ,联储可望在“不远的将来”升息 。

  《华尔街日报》上周公布调查结果显示,压倒性多数的经济学家预计联储将9月开始加息,预计9月加息的经济学家占总调查人数比例为82%;预计将于12月开始加息的经济学家占比从15%下滑至13%。另一方面,联邦基金利率期货合约价格显示,9月加息可能性只有46%。

  其次,在会议纪要末尾处,描述与会者讨论经济形势和政策的段落里可能出现关键性的信息。对经济和政策的讨论可以让人们直接深入了解联储官员们的想法。最近几个月的会议纪要中就曾出现过一些重要线索。

  再次,7月政策声明出现了细微但意义重大的变化。联储指出,希望就业市场出现“一定程度的进一步改善”,而非简单的“进一步改善”。会议纪要可能解释官员们为何调整措辞以及这对未来意味着什么。

  然而,法国巴黎银行认为,周三即将公布的联储会议纪要只会对市场产生很小影响,分析师预计联储在年末才会实施加息。法巴指出,纪要或将会重申加息的必要性及对加息的谨慎态度,公布后市场波动将会非常微小。

  黄金后市:多空双方互不相让 投行观点存分歧

  凯投宏观分析师Simona Gambarini表示,“今天的FOMC会议纪要与联储能否在9月加息有极大关系。很多投机者在猜测联储加息时间,很多的交易员就此押注。”

  加拿大丰业银行(Scotia Mocatta)分析师表示,通过对图表的分析,黄金有测试上周触及的三周高点1126的潜力,进一步目标位于1137。分析师在报告中表示,“因美元走软,我们谨慎看涨黄金。”

  美银美林周二(8月18日)公布调查结果显示,大部分基金经理们认为黄金目前属于被低估的投资产品。这已是黄金连续第二个月被基金经理们普遍认为被低估,而巧合的是,上一次黄金连续两次被低估发生在雷曼兄弟倒闭后。

  Daily Wealth的Steve Sjuggerud称,金价可能出现大幅上涨。他指出期金市场目前继续处在净空头状态中,过去8年中,这样的情况只发生了两次,而每一次之后,金价都出现大幅上涨。Sjuggerud指出,这两次都出现在2013年,当时金价在三个月内从差不多1200美元/盎司上涨到1400美元/盎司左右。

  不过,澳洲国民银行经济学家Vyanne Lai表示,“短期内联储升息并没有太多障碍,尽管上周人民币贬值为金价提供短暂的支撑,但随着中国引发的短期波动减小及美国长期的经济复苏,金价必然会受美元走强的打压继续下跌。”

  花旗集团周三亦指出,一些如委内瑞拉那样面临资金紧缺的国家可能有意抛售部分黄金储备,以筹资资金,这一举动可能加大金价的下行风险。数据显示,目前全球黄金ETP持仓正接近2009年来的最低水平。

关键词阅读:加息 ETP 联储主席 月新高 黄金期货

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