美国企业库存庞大 恐令下半年经济增长蒙上阴霾

2015-08-18 15:57:13 来源:金融界网站

  北京时间18日路透称,美国企业努力削减庞大的库存,这可能抑制下半年的生产,并削弱经济成长。

  在过去两个季度,企业库存每季增加了逾1,000亿美元,为创纪录的接连增加。

  库存劲增并没有强劲的销售与之匹配,使得库存销售比来到近六年高位1.37。库存销售比被认为能有效衡量库存是否为非计划行为。

  “要么是因看好需求,认为销售成长比大家目前所预期更快,所以大幅增加库存,要么就是需要调整库存到适当水平,”富国证券分析师Tim Quinlan表示。

  “如果是后者,最终库存将在下半年拖累经济成长,”他表示。

  政府上月公布,在今年第一季企业库存增加1,128亿美元的基础上,第二季又增加了1,100亿美元。

  尽管第二季库存增幅放缓意味着库存没有为经济成长作出贡献,但上周数据显示,库存增幅高于政府此前的预估。

  而由此带来的结果是,分析师预计本月稍后库存数据将被上修,显示第二季库存增加约1,300亿美元,至少为GDP成长作出0.5个百分点的贡献。

  摩根大通驻纽约分析师Daniel Silver称,“这将是创纪录高位的增幅。库存不太可能继续以今年前两季的速度大幅增长,而库存增幅放缓应会拖累第三季经济成长。”

  前一次增幅记录高位1,162亿美元是在2010年第三季创下的,当时企业正补充经济衰退期间连续两年减少的库存。

  摩根大通估计,如果第二季库存增幅上修至1,300亿美元,那么将使第三季GDP成长率减少1.4个百分点。

  然而,这多取决于第三季库存修正的程度。多数分析师认为下半年都会出现库存修正的情况。

  从制造业到批发及零售,库存都强劲增长。零售业库存销售比率高达1.46,汽车及服饰业则分别为2.09及2.49。

  “库存增加速度快于销售,”Quinlan表示。“只要库存销售比介于1.25-1.30之间,我都认为是健康的水准。”

  分析师们表示,有监于劳动市场有转强迹象,库存周期短期波动对货币政策的影响料将不大。美联储今年稍晚预计将进行近十年来首度升息。

  “美联储更有兴趣的是,经济的整体潜在成长趋势能合理证明经济持续处于成长的轨道上。如今正越发达到这个标准了,”Miller Tabak驻纽约首席经济策略师Anthony Karydakis表示。

关键词阅读:库存增加 库存数据

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