全球资产价格通胀或进入后期阶段

2015-08-18 00:39:08 来源:金融界股票

  资产价格的通胀始终来源于货币增发,美联储、日本央行、欧洲央行的宽松货币让资产价格通胀不可避免,市场认为,资产价格通胀进入了后期阶段。

  1、全球资产价格上涨风险迹象。

  我们观察到商品价格下跌,某些市场中资产价格飙升然后下降,低利率之间的套利投机。大多数新兴市场火热的房地产市场已冷却下来。

  在高收益信贷市场,特别是高杠杆公司,投机现象仍在升温,与此同时,美国股市享受着高估值。

  意大利和西班牙的十年期债券收益率徘徊在2%以下,加元和澳元有些疲软,伦敦高端房地产正在有些放缓。

  2、如何判断资产价格通胀进入后期阶段?

  在整个市场中,资产价格上涨,特点是高度分散、投机升温。在1927年至1928年佛罗里达房地产市场的投机热、德国柏林股市热,投机持续升温,80年代末华尔街股市崩溃等,特点是投机升温,透支高收益信用。

  20世纪90年代资产价格上涨,1997年爆发了亚洲货币债务危机,俄罗斯债券泡沫破灭,随着炒作上涨,纳斯达克泡泡结束,2007年投机升温,特别是2008年大宗商品,如石油。

  3、非理性市场。

  经验主义者认为特点是全球市场的非理性力量,根据行为金融学理论所描述那样,这个现象更加明显。

  4、如何测量资产价格通胀。

  商品和服务的通胀如何测量,毕竟,投资者依赖官方数据,目前货币通胀包括许多劳动市场数据,累计较大均衡实际工资,考虑到质量改善向下调整了价格,意味着2007年12月通胀率“仅仅”为11个百分点,资产价格通胀让它难以置信,而官方统计是商品服务通胀的正确测量。

  5、资产价格进入最后阶段。

  资产价格通胀进入最后阶段,意味着货币通胀结束,包括商品服务的通胀,为什么呢?市场中有投资也有投机现象,耶伦说将提高短期利率。

  或许,这是一个突然的涌出口,在高收益信贷市场中,与能源相关的金融压力增加,投机温度若下降,或对欧洲银行信贷,如西班牙和意大利的债券有一定影响,全球经济放缓,美国企业盈利减少,法国总统密特朗曾说,“给时间一点儿时间。”

关键词阅读:资产价格 1927年 全球经济 美联储 信贷市场

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