原油陷下跌无底洞 沦为人民币风暴最大输家

2015-08-15 00:23:12 来源:金融界股票

  本周人民币暴跌风暴,终于在周五得到喘息,人民币今天小幅反弹。本周在岸人民币贬值幅度为2.93%,创最大单周跌幅,与央行认为的3%偏差基本一致。在这场风暴中,美元指数或将录得近两个月以来单周最大跌幅,目前跌向96关口;黄金创三个月以来单周最大涨幅,最高上探至三个月高位1125.72;而最受伤的莫过于原油,美油日内一度跌破42美元,创2009年3月以来最低41.35美元/桶。

  油价周四大跌逾3%,因数据显示美国主要油品库存大幅上升,加剧了有关全球供应过剩恶化的担忧。高盛称,人民币贬值突显全球经济条件转向恶化,给大宗商品带来下跌压力。

  “在岸人民币市场对大宗商品市场一直有重要影响。我们相信人民币急剧贬值显示,全球宏观情况已发生了改变。”高盛在报告中称。

  “甚至中国也加入了商品价格下跌、经济增长和去杠杆趋势的负面循环之中。我们相信,这对商品市场的净影响是偏负面的。”

  此前高盛称,随着大宗商品价格下跌,世界正经历“恶性循环”。这一循环是过去几十年里逐渐形成的,世界上没有任何一个国家可以幸免。

  高盛表示,大宗商品市场下跌是全球市场周期的一部分,大宗商品正进行激烈洗牌。这一现象是由三股力量同时作用产生的:大宗商品总体供过于求、美元走强及新兴市场经济体增长疲软,例如巴西和中国。

  人民币兑美元周五终结三连跌,本周创2.8%最大单周跌幅

  人民币兑美元即期汇率周五(8月14日)随中间价收升终结三连跌,本周重挫2.8%创最大单周跌幅。交易员认为,人民币连续三日大跌后基本达到央行预期价位,短期市场处于均衡状态。央行积极管理预期,同时在6.40元附近继续维稳,尾市观望的美元多头平仓,推动人民币由跌转升。

  分析师表示,周五中间价接近前一日收盘价,显示中间价改革目标基本实现,作为人民币锚的中间价基本交给市场。在央行口头干预汇市后,今日在岸人民币兑美元波动较前几日大幅下降,宣告短期短促急跌走势基本结束,离岸人民币兑美元亦快速上扬,与在岸价差较昨日明显收窄。

  关于后市,交易员认为还需观察央行态度。如果没有央行控制汇价,估计人民币还会有一些贬值空间。参照今日中间价定盘价,对应的美元兑人民币涨停位在6.5255,考虑到现在人民币波动率的提升,本轮人民币贬值幅度达到5%(即贬至6.53的价位)也不奇怪。

  今日公布外汇占款大幅减少2491亿元,创出1998年以来最大降幅。国信证券(行情002736,咨询)最新宏观研报认为,人民币贬值势必会对流动性产生紧缩作用,而当这一作用不断深化后,必然需要中央银行对冲操作来进行平抑。据7月及8月国内流动性变化的情况,预计以降准为代表的流动性投放措施已箭在弦上,最快将于本月祭出。

  黄金录得近三个月以来最大涨幅,然而多头需要留心了

  人民币大幅贬值,令市场避险情绪陡增。截止周五欧市时段本周涨幅已创下6月中旬以来最大。然而,包括华侨银行集团(Overseas-Chinese Banking Corp)、巴西联合银行及巴克莱银行的分析师们认为,黄金多头的好日子不会太久。

  华侨银行分析师Barnabas Gan认为,金价上涨将很快过去,因为人民币贬值效应结束后,投资者注意力将重新回到联储加息上去。该分析师在彭博上一季贵金属预测排名中位居榜首。

  金价自6月底已下跌4.8%,7月下旬已跌至5年低位。如果本季度继续下跌,将是连续5个季度下跌,是1997年以来最长的一次下跌周期。

  对联储加息的预期令投资者逃离黄金,因为黄金不像其他避险资产有利息收入。而且低通胀、股市上涨及美元走强都对金价形成利空。

  美指将录得近两个月以来单周最大跌幅,联储准备加息带来利空?

  在这场人民币暴跌风暴中,美元指数仍录得近两个月以来单周最大跌幅。人民币近期贬值让一些西方人士担心,中国会向美国乃至全球输出通缩。而过往经历显示,联储进入加息周期后,美元都在下跌。所以如果考虑到联储今年可能启动加息,现在倒应该考虑是不是抛售美元了。

  彭博通讯社报道用以下图表展示,过去三次联储加息周期启动的前三到九个月,美元平均上涨将近9%,而开始加息后,美元六个月内平均跌约6%。

  摩根大通旗下基金公司的首席全球策略师David Kelly就认为,美元在联储启动加息后必然上涨的预测不符合历史表现。美元往往在美联储真正开始加息以前就涨起来,那是因为“传闻起时买,事实出时抛”的规律。

  今年以来,彭博追踪美元对其他十种主要货币汇率的美元现货指数上涨6.8%。彭博调查分析师预测结果显示,到今年底,美元兑欧元日元将分别涨至1.06和125。

  法国兴业银行(行情601166,咨询)策略师Albert Edwards认为,无论联储今年9月是否启动加息,美元都已进入牛市,人民币贬值会向美国输出更多美方不愿接受的通缩。已有迹象显示,美元对其他主要货币走强在为美国本土的通缩大潮推波助澜。

关键词阅读:人民币贬值 人民币兑美元 黄金多头 原油 油品库存

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