人民币贬值或一石三鸟

2015-08-13 21:39:46 来源:金融界股票

  在金融与外汇市场中,机会与风险总是并存,上涨可能存在风险,下跌也可能蕴藏着机会。

  也许,我们每个人不喜欢听到“下跌”、“贬值”这样的词语,更喜欢“上涨”、“升值”这样的词语。而在金融与外汇市场中,机会与风险总是并存,上涨可能存在风险,下跌也可能蕴藏着机会。

  前天,人民币美元汇率中间价报6.2298,创两年来新低,昨天,人民币兑美元汇率再降千余点报6.3306。

  这一次人民币贬值2%是央行主动推动,而不是被动,主动与被动有很大区别。央行下调人民币汇率中间价引发全球市场连锁反应。

  (一)人民币3%贬值或释放全球股市风险。

  美国道指收低211点,标准普尔与纳斯达克指数为红色,欧洲和拉丁美洲市场下跌。昨天人民币贬值2%后,英国股市指数下降1.1%,大西洋(行情600558,咨询)彼岸的美国股市下跌超过0.9%。

  经济学家普遍认为,美国和英国等国家股市估值比较高,商品价格也高估,若美元相对升值,美国企业出口就会减少,美国上市企业利润会降低,欧美国家股市牛市周期可能会结束。

  人民币贬值2%让出口更具竞争力,我国企业出口增多,有助于增加上市公司的收入与利润,对于我国股市也是支持。

  我国股市从去年年底到今年表现不错,全球投资者看好我国股市潜力,原因之一就是美国股市在宽松货币推动下处于高位,而我国股市估值比较便宜,有比较大的发展空间。

  (二)人民币3%贬值或给全球经济带来利好。

  根据今天CNN文章,美联储主席耶伦准备十年来首次加息,大多数投资者认为九月加息概率正在增加,但是人民币贬值搅动了全球经济,苹果公司股价下跌,铁矿石和铜需求疲软,随着全球股市波动,耶伦可能会继续拖延加息。

  人民币贬值2%,美联储十年期国债收益率下跌2%,美联储可能会继续拖延加息,对于全球债券市场是好消息。

  人民币2%的贬值幅度不会影响到亚洲邻国和欧美国家,而且,还会有助于释放全球金融市场风险,促长期稳定发展。

  (三)人民币3%贬值或增加我国出口增加收入。

  人民币对外升值,对于出国留学、海外购物、有利于移民,人民币升值了,对于富人来说,用更少数额人民币就可以兑换一定数额美元,富人购买欧美奢侈品也可能逐渐增多了,人民币升值,到美国旅游的人也多了。

  从企业角度来说,升值不利于出口。举个例子:我国企业与外商签订了一份100万美元的合同,汇率为6.2,根据合同得到620万人民币,当货物生产出来后,汇率变成6.1,外商还是支付100万美元,兑换成人民币就成了610万人民币了。

  或者我们用人民币来结算,我国企业与外商签订了一份合同650万人民币,汇率为6.5,兑换后为100万美元,产品生产出来后,汇率升值为6.1,兑换成美元650/6.1=106.56万美元。

  这里说的出口是指产品出口。那从原材料角度分析,如果人民币升值,企业购买海外原材料更便宜,企业的原材料成本上涨,商品价格越来越涨,经济越来越依赖实体经济。也许有人会问,依赖实体经济不是很好吗?

  过去十几来,我国制造业实体企业发展很快,一些传统制造业产品在市场上已供应比较多了,全球经济放缓,需求减少,一些产品甚至出现了库存与积压。

  当一个经济数据或市场出现改变时,我们常常希望经济学家给我们最好的经济学原理解释与分析,而笔者认为,最接近客观的判断往往在生活中的每个人,经济学来自生活,生活中的每个人或许均是经济学家。

  人民币升值,我们可以问问富人,富人兑换外币更便宜,可能会增加购买欧美奢侈品或到海外投资,而人民币对外贬值,我们可以问问普通居民们,出国旅游的人少了,外国人入境旅游增多了,购买海外奢侈品的人减少了,出国海淘的人可能少了。

  人民币对外贬值,对内升值,只要人民币在国内流通,其实是有利于百姓,而不是少数富人。

  人民币对外贬值,还有一个好处,原油价格以美元计价,去年以来油价下跌,我国是石油进口国,经济增长速度放缓,市场不需要那么多的石油,国际原油价格下跌同时降低了实体企业燃动力成本,物价会随之降低,比如大宗商品价格,一些轻纺织化工日用品、服装、生活用品等。对于实体经济来说,原材料成本、厂房成本、人工成本等均会降低。

  人民币适当小幅度贬值其实更有利于增加出口,稳定增长,也有助于完善人民币汇率改革与利率市场化,长期分析,人民币不可能大幅贬值,人民币或进一步国际化,成为具有国际竞争力的货币。

  还有一点,就是经济学人文章所说,进一步提高人民币储备货币地位,也是对国际货币基金组织考虑纳入特别提款权篮子货币的回应。

  综合以上:第一,七月份我国出口放缓,人民币2%的贬值有助于增加出口。

  第二,人民币2%贬值或释放全球股市风险,增加我国企业出口同时增长了海外销售收入与利润,对我国股市是支持。

  第三,人民币对外贬值对内升值有利于普通百姓,也或是对国际货币基金组织纳入特别提款篮子货币的回应。

关键词阅读:贬值 人民币贬值 人民币升值 牛市周期 人民币汇率改革

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