德银:人民币贬值后中国央行面临4大挑战

2015年08月13日 01:00 来源: 金融界股票

人民币连续下跌冲击全球金融市场美股微涨;欧股暴跌2.7%;亚太股数重挫,中国跌幅均超1%;中概股普跌;黄金涨1.36%收1123.60美元;原油涨0.5%收43.30美元;美联储表示人民币贬值不会对美联储加息影响,并且是美元的大机会;原油需求创五年最快增速,黄金面临风险加大;中国IPO重启不可“任性”,央行面临四大挑战!

  北京时间12日消息,德意志银行(Deutsche Bank)指出,周二人民币一次性大幅贬值给中国央行带来4大挑战;同时,中国作为大宗商品主要消费国,如果人民币形成贬值趋势,将对大宗商品造成4大利空。

  德银经济学家指出,中国央行的贬值行动可能带来4大挑战:1)鼓励而不是减少市场对美元升值的投机;2)推动人民币套利交易进一步平仓;3)给贸易伙伴造成广泛的贬值压力,从而推动人民币进一步贬值;4)将抑制资本流入、消耗外汇储备,从而造成国内货币和金融环境收紧。

  德银还表示,人民币贬值对大宗商品构成利空。

  德银在报告中写道,虽然人民币2%的贬值幅度就其本身而言相当有限,但如果这一趋势持续下去,将对大宗商品构成4大利空:

  首先,中国占全球金属需求的45-50%,因此人民币贬值将会导致大宗商品进口价格上升。其初始影响是国内和进口大宗商品之间的套利空间收窄,从而抑制焦煤和锌等大宗商品的进口。

  其次,大部分大宗商品都处于供需平衡或供应过剩的状态,价格由边际生产成本所决定,因此生产者汇率贬值将造成成本下降,进而造成大宗商品价格下跌,德银报告如是称。

  第三,中国正在输出其过剩产能,尤其是铝、钢材、不锈钢等金属,人民币贬值将会提高中国的出口竞争力。

  最后,德银指出,货币和金融环境收紧可能影响中国的需求复苏。

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