苹果下跌纯属正常 投资者不必惊慌失措

2015-08-07 00:26:55 来源:金融界股票

  北京时间5日晚间,MarketWatch专栏作家亚兰兹(BRETT ARENDS)撰文指出,尽管苹果股价近期下跌不少,然许多人惊慌失措,但实际上,股价的波动完全都在合理的,可以接受的范围之内,而且苹果作为一家企业,无论基本面还是估值都一切正常,甚至还有一定前进空间,长期投资者完全有理由无视眼下的短期行情

  以下即亚兰兹的评论文章全文:

  你能不能不闹?

  苹果的股票能“摧毁市场”?

  苹果正在“崩溃”?

  苹果“损失1130亿美元”?

  可是,我这几天已经在媒体当中看到了太多这样的说法,而且有些还是来自于非常受人尊重的评论家,每当这样的时候,年轻时代印象深刻的一句话便会在我耳边响起。

  这话来自1980年代早期的麦肯罗,站在庄严的温布尔登中心球场,他对裁判说:“你不是认真的吧!”

  我真的开始怀疑有多少人真正了解股市的基本原理了……哪怕单单过去二十年,就已经教会了我们太多的事情。

  一支股票是不可能“摧毁”整个市场的。

  股市会波动就像爱尔兰西海岸会下雨一样,都是最常见的事情。如果有人对这还大惊小怪,那他要么是酒喝得太多,要么是还没到合法饮酒年龄。

  当一支重量级股票上涨,它就会“获得”大量的纸面财富,而下跌,也就意味着纸面财富的重大“损失”。只要在合理的范围之内,这都是正常的事情。苹果(AAPL)目前较4月的峰值下滑了大约15%,但是整体而言,在过去一年时间当中,它还是略有斩获的。

  除非你想去抄底或者卖出,不然一支股票一段时间内是折扣还是高估,对你都全无意义。

  我不久前也在文章当中写过,Apple Watch的交易情况看上去并不怎么理想。因为这个,我颇受到了不少果粉的攻击,可是各种线索正显示,似乎我才是正确的。这里我要说的是,Apple Watch尽管是一个重要的标志性产品,表明公司在后乔布斯时代依然继续拥有其创造力,但归根结底,至少在眼下,它对于股票表现的影响微乎其微。企业和股票的具体情况还是要看iPhone、iPad和Mac而定,或者还包括新兴的Apple TV流媒体节目部门。

  总而言之,如果你是一位苹果投资者,你是否应该对股价眼下的下滑感到忧虑呢?

  答案当然是大可不必。

  你是否应该像一些人一样,看着苹果最新的技术图表、布林带或者五十天移动平均线抓狂呢?

  答案当然还是大可不必。

  所谓股票,归根结底只是一张纸,证明着你分享一家企业未来利润的资格。如此而已。尽管我们总是会从市场上听到各种徒有其表却了无意义的魔咒,但事情的真相其实简单至极。买进上市公司的股票听起来似乎很神奇,但本质上,和拥有身边一家干洗店或者出租公寓的股权并无区别。

  对于投资者而言,真正有意义的问题其实只有两个。

  首先,为买下这生意,你需要花多少钱?

  其次,一旦你拥有了它,每年你能够获得多少利润?

  如果这样来看,虽然苹果的市值已经极为庞大,但是其股票的价格看上去还是相当合理的。

  我们可以做一点简单的计算。

  苹果从股价现在大约是114美元,可是,即便在偿还债务之后,公司每年还能够向每股提供大约12美元的现金回馈,这也就意味着你真实付出的价格是102美元。

  那么,这笔投入能够为你带来些什么呢?

  过去五年时间当中,该公司的税前每股盈利大约是7美元。过去三年,这一数字是9到10美元。换个角度,如果你投资的是一家干洗店,你的年回报率大约是10%。(运营现金流是另外一个常用的指标,显示的结果也大致类似——近三年每股9美元到11.5美元。)

  迄今为止,大多数分析师都相信苹果在未来几年还将保持这样的水准,甚至可能更进一步。

  (是的,有些人会强调,苹果的利润率在未来会受到挤压。iPhone未来的升级周期肯定不会像过去那样疯狂。迟早有一天,智能手机也不会再像现在这样炙手可热。可是与此同时,在发展中国家,依然存在着巨大的潜在市场。尽管有竞争的压力,苹果依然是许多人的第一选择。在我身边,确实曾经有不少人放弃iPhone,转向安卓产品,但是其中很多现在都已经回归了。)

  当然,苹果或许不会再是去年那种让人心跳加速的股票了。且不说别的,单单市值就已经决定了这是不可能的。可是,我们同样不能说它严重高估了,或者说它将要“崩溃”。相反,如果苹果股价变得更加低廉,只能让其吸引力得到放大。

  恐慌?“你不是认真的吧?”

关键词阅读:苹果 投资者 股价 损失 iPhone

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