大摩将携程调高至增持 目标价调高至88美元

2015-08-06 01:04:16 来源:金融界股票

  北京时间8月5日消息,摩根士丹利今日发布投资报告,将携程股票(Nasdaq:CTRP)评级从“与大盘持平”调高至“增持”,将目标股价从57美元调高至88美元。

  以下为报告内容摘要:

  我们将携程股票评级从“与大盘持平”调高至“增持”。我们认为,携程过去两年在移动和产品多样化领域的投资已经开始获得回报,这推动了携程第二财季营收和利润增长。我们相信,携程每股摊薄收益将继续高速增长。

  第二财季业绩:净营收为人民币25.3亿元,同比增长47%,与公司指导性预期一致。基于非美国通用会计准则,净利润为人民币2.96亿元,远高于华尔街的预期,主要得益于较低的销售及营销开支。携程预计,第三财季营收同比将增长40%至50%。基于非美国通用会计准则,运营利润将达到人民币4亿元至5亿元,同比增长80%至120%。

  核心业务表现:酒店预订营收同比增长47%,预定量同比增长55%。虽然每房间营收仍在继续下滑(同比下滑5%),但已经出现反弹迹象。我们预计,投资艺龙后这一趋势还将继续。在低端市场,携程预计通过优惠券促销来继续赢得市场份额。交通票务营收同比增长45%,预定量同比增长106%,主要得益于向公共汽车和火车市场的扩张。每张票平均营收同比下滑30%,主要因为较低的每用户平均营收(ARPU)。

  调整业绩预期:我们将携程2015财年、2016财年和2017财年营收预期分别调高8%、19%和33%,主要因为酒店和交通票营收涨幅高预期。将2015财年、2016财年和2017财年净利润预期分别调高1%、14%和42%,主要得益于利润率的提升。为此,我们调高了携程股票评级和目标股价。

  估值:我们将携程股票评级从“与大盘持平”调高至“增持”,将目标股价从57美元调高至88美元。

关键词阅读:携程 营收为人民币 目标价 财年 增持

快来分享:
评论 已有 0 条评论
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
东方财富15.186.53%175312.17
中国平安86.773.25%148412.33
同花顺108.8710.00%114065.55
中信建投24.6510.00%109889.02

目前佣金比例:

资金量:

月交易次数:

算算能省多少

您目前1年佣金50000

立省50000

立即开户/转户再算一次

计算说明:

节省交易费用 = 资金量*(当前佣金-证券通万2.5)
       *交易次数

全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
徐工机械买入4.09--
格力电器买入38.95--
上汽集团买入29.15--
伊利股份买入24.20--