黄金暴跌后 本周央行动引人关注

2015-07-21 01:02:00 来源:金融界股票

  周一黄金在亚市开盘后暴跌逾50美元,并击穿1100美元/盎司关口,这主要受到联储加息预期的影响。在这样的背景下,市场人士也对美元多头主导市场的趋势信心十足。本周各大央行会议和会议纪要也将轮番上演,本周可谓看点多多。

  黄金周初暴跌,美联储加息是元凶

  本周初,黄金价格暴跌逾50美元,并击穿1100美元/盎司的整数关口:

  奥本海默基金公司的资产经理George Zivic指出,“美联储关于加息的态度让黄金市场感到很紧张,我们早就认为黄金失去了避险属性。现在并没有单一的因素能够让投资者持有黄金。”

  现货黄金本轮下行成交量较前两周在逐步放大,并且为2015年来最高值。显示出黄金的下跌是放量下行,下行动能非常强劲。同时,配合MACD双线的进一步下行,黄金的看跌情绪将不断累积。

  联储加息情绪的酝酿,主要来源于主席耶伦7月15日在国会上的证词。她表示,如果经济形势的发展一如预期,那么在今年某个时间升息是适当的,预计加息是逐步的;但具体步伐取决于经济扩张的速度,且收紧政策的步伐比首次加息时机更重要。

  耶伦还表示,6月会议上,大多数联储官员预计加息将是逐步的;联储将继续改进加息的政策工具。

  耶伦强调,随着美元汇价和油价影响的消退,通胀率中期内将向联储设定的目标回归,相信通胀最终将逐步重返2%的目标;此外,美国消费者支出已加快,表明购买大件商品的信心回归。

  在黄金暴跌的背景下,市场对美元的强势也“敬畏三分”,美元指数则不断走高,在突破前期高点97.70后,美指将挑战100整数关口。

  加拿大帝国商业银行(CIBC)表示,6月中旬以来,避险资金流入美元一直是外汇市场的主题。希腊与国际金主紧张局势的恶化,伴随着中国股市大跌,推动投资者们买入美元计价的资产。美元涨幅显著,交叉盘中大部分其他货币贬值。

  该行认为,在近期避险资金的带动下,美元整体上涨,不过仍存在进一步上涨空间。联储即将加息将推动利率在美国收益率曲线中走高,并带动美元兑其他主要货币走高。

  而欧元兑美元则很可能是黄金暴跌后的难兄难弟,欧元恐怕难逃进一步测试前期低点的厄运。

  高盛的Robin Brooks周一表示,欧元兑美元有进一步下跌空间。首先欧元区通胀率仍然非常低,这向欧央行(ECB)施加了压力,促使其进一步放宽本已很宽松的政策;其二,流出欧元区的净资产组合创下长期以来最大负值。

  Brooks还称,高盛3月时预计欧元兑美元12个月后的目标价位为0.95,目前该行维持此预估不变,并且该行认为欧元兑美元只会更早到达这一水平,而不是更晚。

  丹麦银行首席分析师Kasper Kirkegaard预计,欧元兑美元中期内或跌至1.02。因希腊协议在实施方面风险犹存,各国央行的货币政策分歧支撑美元走强,且股票对冲资金的流入也将使欧元承压。

  两个因素看美联储决议 从此决议不再神秘

  联邦公开市场委员会(FOMC)将在下周三、四(7月28日-29日)举行7月议息会议,在联储会议前怎样把握利率决议的基本基调非常重要。联储基本上会在会议前给一些暗示,这些暗示往往被投资者忽略。本周二联储官员即将迎来噤声期,因此应对联储进行特别关注。

  暗示一:联储褐皮书。联储利率决议前公布的联储褐皮书,是联储官员对美国经济评估的重要依据。通常,褐皮书在联储决议前两周公布,同时褐皮书也会送达各位联储官员家中,待他们仔细研读后对美国经济状况作出评估。

  联储周7月15日发布的褐皮书报告显示,美国经济活动从5月中期到6月继续扩张。各地区联储称经济增速“温和”。

  褐皮书显示,制造业活动存在不均衡情况,报告称制造业和能源行业出现裁员现象。而能源价格下跌帮助支持部分地区的开支,但美元走强导致开支部分地受到拖累。石油和天然气钻取在四个地区下降,部分地区与能源相关的资本开支下滑。

  褐皮书还指出,大多数地区就业增加或保持稳定;四个地区称就业市场条件趋于紧张。

  大多数地区报告称薪资压力温和,且物价仍然稳定在前一份褐皮书报告的水平。此份褐皮书报告由亚特兰大联储筹备,相关数据收集于7月3日之前。

  暗示二:联储噤声期前讲话。为保持联储货币政策的相对独立性和减少对市场的影响,联储会在开会前一周禁止联储官员在公共场合发声。因此,在噤声期前,联储官员的讲话对联储的货币政策有着非常好的指导意义。

  据彭博报道,美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周一表示,联储9月加息的可能性高于50%,经济不再需要紧急政策环境,不过下周会议上加息可能有点早。

  布拉德预期美国2015年下半年GDP增速为3%,希腊和中国的股市波动不会伤害美国。美国的资产价格目前没有泡沫但存在风险。

  布拉德是美联储内部知名的鹰派官员,他曾一再表示美联储已过度耐心,布拉德2015年在美国联邦公开市场委员会(FOMC)中没有投票权。

  联储副主席费希尔周17日在华盛顿发表讲话称,目前美国通胀依然偏低。美国生产力增速可能并没有相关措施所暗示的那么缓慢。美国已几乎完全走出上次金融危机的阴影,目前美国拥有非常强劲的经济。不过联储必须在避免扰乱市场的情况下缩减其资产负债表规模。

  四大央行来袭 本周看点多多

  北京时间周二(7月21日)7:50,日本央行将公布会议纪要,日央行在上周利率决议中一如预期维稳,承诺继续以每年80万亿日元的速度扩大基础货币,央行表示会持续维持宽松政策直至实现2%的通胀目标。

  日央行调降了GDP和核心CPI预期增幅,表示将审视风险,在适当时调整政策,预计国内经济继续温和复苏,维持评估不变较长期通胀预期正在上升。

  北京时间9:30公澳洲联储将相继公布会议纪要,据外媒上周四报道,澳洲联储货币政策委员会委员爱德华兹(John Edwards)表示,澳元已跌至汇率浮动以来的平均水平附近,这将提振澳大利亚经济。

  爱德华兹称,澳元交叉汇率已回到澳元浮动以来的平均水平,但贸易加权汇率的变动还没有那么大,他认为贸易加权汇率还有下降空间。最新数据显示中国经济放缓速度减慢。他还称,联储越早加息对澳大利亚越有利。

  今年2月,加拿大央行意外降息后,澳洲联储跟随加拿大央行降息;本轮加拿大央行再度降息,澳洲联储将使出怎样的“绝技”值得期待。

  加拿大央行周三(7月15日)将指标利率下调25个基点,至0.5%,称因加拿大经济今年上半年意外萎缩,使经济闲置产能增加,且对通胀带来下行压力。加央行在宣布利率决定时表示,需要推出进一步货币刺激政策来扶助经济恢复全产能,且推动通胀继续升向目标。该行同时发表了季度货币政策报告。

  加央行行长波洛兹对现在油价应该从暴跌中反弹的预期被证明是过于乐观,加央行将第二季成长预估调降至萎缩0.5%,低于4月时预估的增长1.8%。加央行没有使用“衰退”的措辞,但预估第一季和第二季经济萎缩,符合广泛接受的经济衰退定义。

  北京时间周三16:30英国央行将公布会议纪要,投资者将从中寻求央行加息的相关线索。英央行之前决定将从2015年8月起,在公布政策决议的同时发布会议记录。

  英国央行行长卡尼上周称,年底可能会考虑是否加息,今年底通胀基础将会稳固。一旦政策开始正常化,加息幅度将会放缓,中期将达历史均值的一半之高。没必要因为风险管理而等待加息,否则通胀可能会过高。中国经济放缓对英国的影响可控。

  英国央行官员大卫迈尔斯(David Miles)也表示,必须尽快加息,以避免未来更激进的紧缩。

  富达国际投资全球经济学家Anna Stupnytska7月17日对英国央行行长卡尼的讲话评论道,卡尼的讲话暗示英央行最早可能于今年底明年初加息,但考虑到英国的实际情况,2016年上半年加息对英央行来说是一个不错的选择。

  北京时间周四凌晨5:00新西兰联储将公布利率决议,市场预计其或降息25个基点。一项路透调查显示,新西兰联储在7月23日降息的机率为100%,调查平均预期是,该行将会下调指标利率,到明年第一季度时利率将降至2.5%。

  西太平洋(行情601099,咨询)银行在周四(7月16日)的报告中称:“金融市场目前的报价显示隔夜现金利率到9月将下调25-50个基点,我们认为应是50-75个基点,以反映新西兰联储会在7月或者9月一次降息50个基点的风险。”

关键词阅读:加息 暴跌 美元涨幅 黄金价格 整数关口

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