权证市场交投再现活跃

2015-07-20 04:56:12 来源:中国证券报 作者:周翰宏

  恒指过去一周窄幅震荡,大部分时间沿着10天线于24800点至25400点之间震荡。时隔三周后,虽然再次站上了10天线水平,但是上周前四个交易日,恒指依旧缺乏明确方向。上周五,为内地三大指数期指结算日,A股成功上演了强势逼空行情港股亦跟随造好,恒指重心随之上移,结束了牛皮闷局。短期来看,恒指若能顺势收复上方20天线约25800点水平,或可确认新的一波反弹升浪。

  另一方面,由于上周港股市场观望气氛较浓,恒指波幅显著收窄,VHSI(波幅指数)再次回落至20点附近。大市交投方面亦显清淡,上周日均成交额仅约1100亿港元,这亦是恒指上周选择横行整固的原因,显示市场信心不足,缺乏足够的上升动能。但反观权证市场方面,上周认股证日均成交额重返200亿港元以上水平,资金开始加速流入,牛熊证方面亦活跃,上周日均成交额达近100亿港元。

  截至上周四的过去一周,恒指牛证共计约2236万港元资金净流入,上周四,好仓部署于收回价在24100点至24900点之间的牛证,相当于约1557张期指合约;同期熊证也出现约8580万港元资金净流入,过夜街货集中于收回价25500点至26100点之间,相当约1361张期指合约。

  行业资金流数据方面,内地A股上周五期指结算日,市场忧虑或有剧烈震荡,恒指相关好仓过去一周出现约2286万港元资金净流出;交易所板块相关好仓过去一周亦有约3710万港元资金净流出,但上周四单日有981万港元资金净流入其相关认购证,反映资金流向开始反转;A股ETF的相关认购证近期获得资金持续流入部署反弹,上周四共有约1190万港元资金净流入。

  近日大市略为回稳,伴随个股波动性亦略为下降,不少投资者趁低部署反弹。然而,在选择的权证条款时,投资者多数倾向于年期较短的价外条款。通常来说,这类权证的特点是面值低,且提供较高的实际杠杆。但其实此类权证同时面临的投资风险亦很高,原因是其时间值损耗较快,对引伸波幅变化也较敏感,如正股股价波幅收窄,引伸波幅下跌,这类短期价外证大多数情况也不能跟上正股的表现,并不适合作短线反弹部署。

  过去一周恒指场外期权引伸波幅显著回落,以3个月期的贴价条款为例,期内下跌约5.5个波幅点,至19个波幅点。引伸波幅下跌,对权证价格影响是负面的,以一只引伸波幅敏感度约5%的权证为例,如果引伸波幅下跌1个波幅点,即使标的价格没有变化,权证价格也会下跌5%。

关键词阅读:权证市场 交投

快来分享:
评论 已有 0 条评论
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
广电计量25.2710.01%68991.76
春兴精工8.269.99%59107.94
远光软件12.036.84%32486.93
工业富联16.803.64%30905.70

目前佣金比例:

资金量:

月交易次数:

算算能省多少

您目前1年佣金50000

立省50000

立即开户/转户再算一次

计算说明:

节省交易费用 = 资金量*(当前佣金-证券通万2.5)
       *交易次数

全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
徐工机械买入4.09--
格力电器买入38.95--
上汽集团买入29.15--
伊利股份买入24.20--