耶伦为何想趁早加息

2015-07-17 04:22:51 来源:金融界股票

  美联储主席耶伦周三的发言进一步强化了市场对今年加息的预期,其有关加息时机和速度引人注目。

  耶伦总体上对美国经济持乐观态度,并表示今年某时加息很可能是合适之举。从此前公布的美联储加息散点图来看,多数官员预计加息时间最早在今年9月,不过也有不少投资者认为美联储直到今年12月才会加息。

  那么问题来了,耶伦到底倾向9月加息还是12月加息?

  耶伦回答是,美联储可能在任何一次会议上加息,不一定是有新闻发布会的那次会议上。

  不过值得注意的是,她强调,应早些加息并保持缓慢加息的节奏,而不是等到最后激进式地加息。她解释道,如果加息太晚,美联储不得不更加频繁地加息,而早一点加息将给缓慢加息留有更多余地。

  有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath评论称,耶伦国会证词强调美联储年内加息进程,与其上周五的演讲立场一致。

  上周五,美联储主席耶伦在俄亥俄州克里夫兰发表讲话,这是她自联邦公开市场委员会6月会议之后的第一次公开讲话。她表示,“我预计,今年晚些时候采取首次加息的步骤是合适的,从而开始货币政策正常化。”但她强调,“经济和通胀的进程仍然高度不确定,意料之外的发展变化,可能会延迟或加速首次加息的步骤。”这次讲话显示,耶伦的态度似乎比6月FOMC会议之后更为乐观。

  然而,投资者对美联储9月加息并不看好。《华尔街日报》报道,美国联邦基金利率期货价格显示,美联储在9月加息的可能性大约仅为三分之一。

  美国国债市场也没有为加息作好准备的迹象。经济学家 Jing Cynthia Wu和Fan Dora Xia构建的美联储影子基金利率,作为与联邦基金利率等价的指标,捕捉了联储传统及非传统政策的影响,是评估联储政策有多宽松的指标。影子基金利率显示,长期国债收益率表明如果可以的话,联邦基金利率应为零以下。截至今年6月,影子基金利率收于-1.4%。这意味着,在加息之前,美国国债将需要作出一些重大调整。

  耶伦将于本周四参加美国参议院银行业委员会听证会。

关键词阅读:加息 耶伦 FOMC 美联储主席 华尔街日报

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