OECD:三种情况会引发流动性危机

2015-06-26 04:28:29 来源:金融界股票

  经合组织(OECD)近日发布报告称,以下三种情景可能触发流动性危机:货币政策恢复正常化;油价出人意外地下跌;中东和东欧地缘政治风险爆发。OECD指出,这些情况下机构投资者会卖出流动性差的资产比如高收益类企业债,届时市场会大幅波动。

Market-size-and-liquidity

OECD近日发布了2015年版商业与金融前景报告,报告长达250页。

  OECD在报告中称,由于各国央行在近年来实施了宽松的货币政策,投资者在非生产性的东西上投入了太多资金,且投机情绪越来越高,与此同时却规避一些能推动经济增长的领域。

  OECD认为,投资者和企业的风险偏好存在严重偏离。投资者不断涌入风险越来越高的资产,然而企业却风险厌恶,不愿意做投资。

  OECD敦促监管机构留心投资者的动向,比如当他们涌入高杠杆的对冲基金、私募股权投资、流动性差的高收益类企业债券时,需要提高警惕。OECD称,上述资产存在流动性问题,当市场情绪紧张的时候,投资者可能会发现难以卖出这些资产。

  OECD认为,以下三种情景可能触发流动性危机。一是货币政策恢复正常化;二是油价出人意外地下跌,会影响美国原油方面的投资;三是中东和东欧的地缘政治风险爆发。

  OECD预计,这三种情况下,机构投资者会卖出流动性差的企业债,资产价格届时将出现大幅波动。

  OECD还指出,从股市表现来看,投资者们对那些实施股票回购、发放股利、热衷于兼并收购的CEO给出了更高的回报,然而那些致力于企业长期研发的公司,没有获得足够的认可。

  近来,Carl Icahn、“新债王”Jeff Gundlach等大佬均提示过高收益类债券领域的风险。

  Icahn周三称市场已经过热,特别地,高收益类债券存在泡沫。Icahn甚至拿当前情况与2007年类比,称如果2007年市场过热的时候有更多人提示风险,那么就不会出现2008年那样的金融危机。

  Gundlach表示,如果美联储加息,高收益类债券方面的赌注会受到伤害。这类债券的违约风险在增加,面临的困境可能是空前的。(华尔街见闻)

关键词阅读:OECD 流动性危机 私募股权投资 收益类 货币政策

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