5张图显示全球投资者转攻为守

2015-06-17 21:45:59 来源:金融界股票

  北京时间6月17日消息,希腊正处在违约的边缘,全球投资者对此心知肚明。根据美银美林(Bank of America Merrill Lynch)对全球基金经理的最新调查,由于担忧希腊风险,以及美国加息可能造成的冲击,投资者已经将大量资金撤出股市、持有很高比例的现金。

  由于现金风险最低,在市场动荡时期,往往是投资者的首选资产。而且,一旦买入机会出现,现金也可以迅速配置为其他风险资产。该调查涉及167位基金经理,截至6月11日当周共同管理的资产总额为4370亿美元。调查显示全球基金经理所持现金比例处于6个月新高,而欧洲基金经理则为6年最高水平。

图1 欧洲基金经理持现水平达到6年最高

图1 欧洲基金经理持现水平达到6年最高

  希腊风险爆发的可能性有多大?从违约的角度来讲,可能性很大,42%投资者预计希腊将会违约但不会退出欧元区。只有15%的投资者预计希腊将退出欧元区。尽管希腊与债权人分歧严重,仍有43%的受调查者预计将会达成很好的解决方案。

图2 42%投资者预计希腊将会违约但不会退出欧元区

图2 42%投资者预计希腊将会违约但不会退出欧元区

  这并不意味着投资者对即将到来的风险毫不在意。事实上,创纪录的受访者称过去3个月他们采取了某种手段为股市下跌提供保护。对于部分投资者而言,这一做法已经取得了成效。单是6月初以来,斯托克欧洲600指数就下跌超过4%。标普500指数本月跌幅超过1%。

图3 对股市下跌进行对冲的投资者比例创记录

图3 对股市下跌进行对冲的投资者比例创记录

  在这种背景下,美元依然被认为是最受欢迎或最“拥挤”的交易。从历史来看,在动荡时期,美元通常被视为一种相对稳定的资产。美元还被普遍认为可以受益于未来数月美国利率的上升。2015年迄今美元对欧元汇率已经升值超过7.5%,过去12个月升值幅度超过20%。

图4 美元依然被认为是最“拥挤”的交易

图4 美元依然被认为是最“拥挤”的交易

  最后是关于当前最大的“尾端风险”。21%的投资者将地缘政治风险视为最大的尾端风险,20%投资者认为是美联储过晚加息或加息速度过慢。欧元区分裂的风险占据第三位,18%的投资者将其视为主要尾端风险。

图5 投资者认为地缘政治风险和联储过慢加息是最主要的尾端风险

图5 投资者认为地缘政治风险和联储过慢加息是最主要的尾端风险

关键词阅读:全球基金经理 全球投资者 加息速度

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