中国企业纷纷转向A股谋利

2015-06-17 05:40:09 来源:金融界股票

  北京时间6月17日华尔街日报》称,在经济增长速度放缓的形势下,中国的企业正在转向一种不太可能的利润来源:股市。

  以50岁的董军为例,他已经在今年早些时候关闭了自己的生产照明设备和电线的工厂,遣散了大约100名员工。他几乎每天都会到这座位于盐城市的工厂去看看,但却把时间都花在了代表他自己的这家公司进行股票交易上。

  “这些日子以来,制造业是一项非常难做的业务。”身为燕舞科大电器有限公司董事长的董军说道。“我想要从股市上赚些钱,然后利用盈利在晚些时候经济情况改善时重新启动我的制造业务。”

  中国的整体经济正面临着需求不高、工业产能过剩、借贷成本持续处于较高水平等困境,因此企业认为投资股市是一种颇具吸引力的选择。对于政府决策者来说,企业对股市的兴趣带来了一种挑战,原因是政府想要培育的是一个能被公司用来进行资本投资的市场,而并非创造出一个方便投机活动的场所。

  “对中国经济来说,股市是一个重大的风险,因为现在支持股市上涨的并不是经济基本面。”总部位于新加坡的投资银行大华继显控股有限公司(UOB Kay Hian Holdings Ltd.)的中国经济学家朱超平说道。“监管机构将需开展相关工作来控制市场。”

  据最新的官方数据显示,4月份中国制造商的盈利与去年同期相比增长了2.6%,与此前一个月的同比下降0.4%相比有所好转。但据中国国家统计局公布的数据显示,几乎所有的增长(97%)都来自于证券投资收入。如果不计入投资收入,则中国的工业利润仅增长了0.09%。

  与此同时,根据朱超平的分析,2014年中国上市企业股票、债券及其他可交易证券的价值增长了9460亿元人民币(约合1524亿美元),增幅高达60%。

  这种趋势开始令中国监管机构感到担心。一直以来,监管机构都在尝试确保让银行和股市最终将资金导入那些能够创造就业岗位的经济成分。而根据一些政府官员的说法,更大的问题则在于企业都在争相利用股市轻松获利——有些时候还会借钱购买股票——这可能会在一旦市场转向时导致某些公司难以获得资本。上周五,中国证监会称其将收紧有关保证金融资的监管规定。

  中国股市最近以来的牛市是从去年底开始的,其部分原因是中国人民银行采取了放宽信贷的措施,例如从去年11月份以来三次降息等。另外,投资者预期中国政府将会采取更多措施来刺激经济增长,也是推动股市上涨的原因之一。今年截至目前为止,沪市综合指数已经上涨了51%,过去12个月时间里更是大幅上涨了134%;而在规模较小、波动性更强的深市,同期涨幅则分别达到了109%和173%。

  但是,与中国经济目前的表现相比,这次牛市似乎是脱节了。今年前四个月时间里,身为中国经济支柱的国有企业的利润与去年同期相比大幅下降了24.7%;与此同时,私人企业的利润也仅同比增长6.1%,相比之下去年同期的增幅在10%以上。

  中国政府已将今年的经济增长目标从2014年的7.5%调低至7%,但政府正面临着就连这个目标也越来越难以实现的窘境。

  跟其他很多公司一样,中国铁建行情601186咨询)股份有限公司也已经将更多的资金投入股市。据中国铁建提交的监管文件显示,自去年底以来该公司已经收购了多家公司的股票,如山西省一家酒厂、中部地区的一家零售商以及北京附近的一家房地产开发商的股票等。

  截至第一季度末为止,中国铁建的金融资产总额已经达到了57亿元人民币,与年初时相比增长了近50%,而新建设合同的总价值则下降了40%以上。中国铁建的公司高管拒绝就此置评。在此前公布的第一季度财报中,中国铁建表示“资本市场改善”是该公司金融资产大幅增长的主要原因。

  对中国建筑行情601668咨询)工程总公司旗下上市部门中国建筑国际集团有限公司来说,银行股颇具吸引力。据数据提供商Wind Info称,这家公司已经增持了中国交通银行行情601328咨询)和华夏银行行情600015咨询)的股票,最近几个月以来这两家银行的股价一直都在上涨。中国建筑国际集团有限公司尚未公布第一季度财报,该公司高管也并未就此置评。

  与此同时,中国的银行则一直都在向经纪公司提供资金,帮助其扩大保证金融资业务。据银行高管和分析师称,与直接向企业提供贷款相比,这种做法能够给银行带来更高的利润。

  董军说道,对于像燕舞科大电器有限公司这样的民营企业来说,想要拿到贷款是件“不可能的”事情。他称其已经投入了500万元人民币来购买股票,其中一部分资金来自于保证金借款。“我希望能很快重新启动我的工厂,因为我还是主要对制造业务感兴趣。”他说道。

  据香港投资银行瑞东集团的一份分析报告称,在向经纪公司提供资金以帮助其扩大保证金融资业务方面,中信银行行情601998咨询)是最为积极的。瑞东集团的研究报告显示,在今年第一季度中,中信银行为此目的而向经纪公司发放的贷款总量达到了近9130亿元人民币,与去年同期相比增长了92%。“银行乐于向经纪公司提供流动性,以此作为参与牛市的方式。”瑞东集团的中国研究主管Steve Wang说道。

  中信银行则向《华尔街日报》作出回应称,上述贷款大幅增长的原因是“证券公司资产管理方案的投资增长”,并表示该行向经纪公司提供的贷款随后被重新“打包”,用于股票或其他金融产品进行投资。

  中国当局正致力于阻止这种浪潮,原因是保证金负债量在过去一年时间里已经大幅增长了五倍,达到了2万亿元人民币以上。不仅是中国证监会已经收紧了有关保证金交易的监管规则,而且中国人民银行也一直都在疏导资金远离金融机构用于互相拆借的市场。

  中国人民银行在最新的金融稳定性报告中强调指出,该行想要的是一个“健康的”股市

关键词阅读:A股 外媒 中国股市 保证金交易

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