本周回顾:希腊僵持 全球货币战隐忧

2015-06-13 21:21:56 来源:金融界股票

  本周希腊问题仍是市场关注焦点之一,随着6月底的最后期限一天天临近,希腊似乎在上演一幕“生死博弈”。而相比于上周的全球数据“超级周”,本周可谓中国数据“超级周”。A股被MSCI拒绝仍不影响其继续上涨。本周五默克尔埋怨欧元太过强势,则再掀全球“货币战”隐忧。

  全球宏观:希腊僵持、中国数据喜忧参半、美国零售亮眼

  - 希腊谈判本周继续刷屏。尽管各方都希望希腊留在欧元区,但眼下来看,留给希腊的时间已然不多。

  6月底是希腊协议达成的最后期限,如果届时还无法获得下一笔72亿欧元的救助资金,希腊将无法偿还IMF债务,继而可能出现违约甚至退出欧元区。

  本周的几个相关重大事件,一是IMF离场,不愿再和希腊谈下去了;二是德国据称正在准备希腊违约应对方案,欧盟据称也召开了首次针对希腊违约的正式会谈,即希腊问题可能浮现“B计划”;三是希腊将拿出新的改革方案,但该方案可能依旧达不到债权人要求……

  希腊问题的下一个关键时间点,应该是在6月18日,届时欧元集团财长将再次会晤,讨论希腊问题。

  - 中国经济数据喜忧参半;降准预期再起。

  本周中国公布了一系列重磅数据。其中,5月进出口延续负增长,且进口跌幅远超预期;CPI下滑至1.2%,为年内首次走低,PPI也未见起色;此外,1-5月城镇固定投资增速也进一步回落。但5月工业增加值增速小幅反弹,且好于预期;1-5月全国商品房销售额也转为正增长。

  另外,5月新增人民币贷款、社会融资规模和M2均好于预期,但分析师们称,由于企业短期和中长期贷款持续低迷,宽松的信贷并未能有效支持实体经济发展,国内市场或将长期陷入“流动性陷阱”。

  主要数据如下:

  按人民币计,中国5月出口同比-2.8%,预期-4.0%,前值-6.2%;

  进口同比-18.1%,预期-9.6%,前值-16.1%。

  中国5月CPI同比1.2%,预期1.3%,前值1.5%;

  PPI同比-4.6%,预期-4.5%,前值-4.6%。

  中国5月规模以上工业增加值同比6.1%,预期6.0%,前值5.9%。

  中国5月社会消费品零售总额同比10.1%,预期10.1%,前值10.0%。

  中国1-5月城镇固定资产投资同比11.4%,预期11.9%,前值12%。

  中国1-5月全国房地产开发投资32292亿元,同比名义增长5.1%;前值增长6.0%。

  1-5月份,全国商品房销售额24409亿元,增长3.1%,为2014年年初以来首次正增长。

  中国5月新增人民币贷款9008亿元,预期8500亿元,前值7079亿元。

  中国5月社会融资规模12200亿元,预期11325亿元,前值10500亿元。

  中国5月M2货币供应同比10.8%,预期10.4%,前值10.1%。

  5月数据显示经济有所企稳,但基础尚不稳固。通胀持续低迷,也说明货币政策有继续宽松的空间。此外,考虑到下周新一轮IPO、地方债发行及MLF到期将冲击短期流动性,分析师们普遍认为,央行会采取降准或MLF续做等手段,避免短期利率飙升。彭博新闻社说,为刺激经济和抵消地方债券发行的影响,中国央行最早可能于本周末宣布降息。

  - 美国零售销售亮瞎眼。这是继上周五非农过后的又一大靓丽数据。经历一季度疲弱增长后,美国零售销售增长终于如市场预期般回升。5月美国零售销售环比增长1.2%,,增速创去年3月以来新高。

  除零售销售外,本周公布的其他数据也同样令人乐观。尽管略微不及预期,但上周首次申请失业救济人数为连续第14周低于30万人;6月密歇根大学消费者信心指数初值则远超预期和上月数值。

  乐观数据有助于点燃市场对美联储提前加息的预期。但包括高盛等多家机构仍预计,美联储将在今年9月份首次加息。北京时间下周四凌晨FOMC将公布6月政策决议,届时,市场将密切关注美联储有关加息的政策信号。

  中国股市:“求婚被拒”也阻止不了A股上涨,沪指剑指5200

  本周传遍网络的一个段子:

  MSCI声明的中文翻译:“丈母娘说,我同意女儿嫁给你了,等你有房有车有存款的时候来娶”。

  北京时间6月10日清晨,MSCI明晟公司发布声明说,决定暂时不将中国A股纳入其基准指数,因还有一些与市场准入相关的“重要遗留”问题尚待解决。MSCI明晟公司说,中国A股处在纳入其全球基准指数的轨道上。MSCI明晟公司将和中国证监会组建工作组帮助处理遗留问题。

  所以就有了“求婚被拒恋爱继续”这种说法。

  但被MSCI拒之门外也未能阻止A股本周上涨。沪指本周累计上涨近3%,周五收于5166.35点。

  不过下周资金面可能趋于紧张。新一轮25只新股下周起集中发行,其中包括五年来最大规模IPO的国泰君安(行情601211,咨询)证券,其融资总额将达300亿元,成为自2010年7月农业银行(行情601288,咨询)以来最大的A股IPO。彭博调查六家券商所得预估中值显示,本轮新股发行冻结资金总量将达6.7万亿元人民币,料创2014年IPO重启以来新高。

  监管方面,周五证监会给两融定调,称目前两融业务总体健康,风险可控,但随着业务增长,需防范相关风险,促进两融健康发展。 此外,证监会还公布了《证券公司融资融券管理办法(征求意见稿)》,将允许融资融券业务合理展期,同时将合理控制券商的融资融券业务规模,放宽专业机构投资者参与融资融券的条件。

  全球汇市:日元太弱?欧元太强?纽元……

  本周外汇市场走势可谓壮观。

  - 先来说日元。上周日元兑美元跌破125关口,创下近12年半新高,这似乎让日本政府有些慌了。先是周一,前日本财务省官员Takatoshi Ito说,经通胀、贸易因素调整后,日元处于历史低位,难以想象日元进一步走软。随后周三早上,前日本财务省外汇负责人渡边博史也说,日元接近“可容忍区间”的边缘,即便美联储加息,今年日元/美元也不太可能贬值到130日元。再之后就是周三午间,日本央行行长黑田东彦极具杀伤力的一段话了:

  日元已经重返雷曼兄弟危机前水平。

  不能判断雷曼兄弟危机前的日元水平是否正确。

  日元实际有效汇率确实非常疲软。

  难以想象日元实际有效汇率进一步走低。

  希望外汇在反映基本面的区间内波动。

  黑田东彦讲话造成日元大涨,连破124、123两大关口。不知道这让日元做空者作何感想……

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  - 再来看欧元。德国总理默克尔本周五说了一句话,让欧元很受伤,她说:“欧元过强将限制西班牙、葡萄牙和爱尔兰改革的效力。”欧元/美元应声回落了近60点。

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  这让市场人士担心以默克尔为首的全球政府领导者在引爆货币战。

  除了默克尔的言论,本周我们还得知,一位匿名的法国官员透露,本月G7峰会期间,美国总统奥巴马曾抱怨美元走强;但这一消息随后被美国否认了。

  - 纽元也让市场大吃一惊。周四,面对中国经济增速大幅放缓和本国头号出口产品乳制品价格下跌,新西兰联储四年多以来首次降息,纽元重挫至五年以来的最低水平。

  新西兰联储将基准利率下调25个基点至3.25%,市场原本预期该行按兵不动。受此影响,纽元/美元暴跌150余点,并在此后跌破0.7000关口。

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关键词阅读:A股 前值 希腊 融资融券业务 求婚

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