中国缘何准备让华尔街企业涌入国内市场

2015-05-12 02:37:33 来源:金融界股票

  据报道当中国政府考虑是否授予外国投资银行进入国内证券市场更大的入口时,本土最大竞争对手毫不畏惧情绪。

  上个月接受采访时,中信证券(行情600030,咨询)公司合并咨询业务负责人Zhang Jian指出,“谁是赢家,非常明显。我根本就不担心。”

  这位高管的信心似乎有助于解释,在对外国证券公司实施了多年的限制后,中国政府为何或将准备“松松手”。行业数据显示,在摩根士丹利成为首家在中国内地创办合资公司的外企20年后, 旗下中国收入中的98%,流入了中国本土投资银行。

  知情人士透露,中国证券监管部门认为,来自外国投资银行的更大参与,将带来更多机构资金,这或许有助于缓解国内股市的繁荣萧条交替循环。为此,中国官员正在权衡是否让这些外企购买 本土合资公司的多数股份,以及进军股票经纪和财富管理等领域。

  事实上,多年来,外国银行一直在为获得中国市场的更大入口不停地游说。对于中国政府和外国银行来说,此举可能是“双赢”:外国银行将获得抢占全球第二大经济体更大市场份额的机会; 中国则可以在不损害本土企业主导地位的前提下让国内证券市场变得更有效率。

  Oppenheimer Investments Asia Ltd亚洲投资银行业务负责人Eugene Tan指出,“对于中国来说,这是一个学习和分享更多国际金融市场最优实践的机会。此举还将有希望削弱过度波动性和零售泡沫对中国的影响。”

  根据创建于2007年的中外证券合资公司管理体系,海外企业只能持有合资公司的少数股份,并且很大一部分被排除在获利多的业务(诸如中国债务和股权的次级市场交易,和为富有客户管理资 金)之外。

  不过,即便中国政府决定放宽限制,高盛集团、摩根士丹利和其他外国银行仍将面临“一场艰苦的战斗”:机构投资者及其客户,在中国7.3万亿美元的股市中占据不足20%的份额。在股票和债券承销问题上,本土企业占据主导地位。

  在全球市值最大的10家证券公司中,中国就占了6家。根据中国证券业协会发布的数据,最大的外国合资企业——瑞银证券有限责任公司,2013年的营收为7.5亿元(约合1.21亿美元),而中信证券的营收高达88亿元。

  据报道,外国企业已经明确表现出他们有能力帮助中国发展国内市场。部分分析人士认为,海外企业的专业技能也可用于为管理中国市场板块交易发掘更多富有经验的方法,从而增加市场流动性,让企业及其投资者更容易筹集资金。

  瑞银策略师Steve Yang指出,外国投资在中国股市中仅占4%的份额,中国台湾地区、韩国和印度所占份额分别为24%、15%和13%。

  金融研究公司East &;Partners Asia首席执行官Lachlan Colquhoun指出,“对于想要让国内市场进一步全球化的中国人来说,失去合资企业的控股权,只是一种小代价。中国股市需要的是长远的改革和变化。”

  瑞银股权解决业务亚太地区负责人Michel Lee认为,充分的许可和管理控制,将鼓励很多外国企业进军中国的次级市场,以及帮助中国发展期货和衍生品工具。

关键词阅读:中国股市 中国本土 机构资金 华尔街 国内市场

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