民生银行预计今年内或明年初实现利率市场化

2015-05-11 22:54:18 来源:金融界股票

  央行今日决定,自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

  民生银行首席宏观分析师温彬向中国网财经记者表示,随着经济增速放缓和利率市场化的加速推进,面对不良贷款反弹、净息差收窄,商业银行经营压力日益增大。这次央行采取对称降息,有助于商业银行保持经营稳定。同时,进一步扩大存款利率上浮区间,预示着今年内或明年初我国将最终实现利率市场化,金融改革将取得实质性突破。

  温彬解释道,这次降息既有必要性、也具备了可行性,选择的时机恰当。从必要性看,今年以来我国内外经济形势复杂,经济下行压力不断加大,并对就业形势带来不利影响,尽管在一季度采取了一系列稳增长的宏观调控措施,但由于新的经济增长动力仍在培育和形成之中,扩大需求的调控措施效果有限,投资、消费和进出口增长仍不乐观,货币政策仍需要进一步放松,以稳定投资和消费。从可行性看,4月我国CPI同比增长1.5%,虽然创下今年以来新高,但预计未来通货膨胀仍将处于低位,为降息预留了空间。同时,PPI连续38个月负增长,在全球大宗商品价格低迷和国内产能依然过剩的背景下,PPI下一阶段走势难以改观,企业实际融资成本居高不下,需要通过降低基准利率直接降低融资成本。

  对于此次降息的市场影响,温彬认为利好股市、债市。股市方面,降息后,周期性行业经营状况会有所改善而增加估值上的吸引力,存款利率下调也会刺激存款流向股市。债市方面,自4月22日降准以来,在央行连续暂停逆回购的情况下,货币市场短期利率下行明显,结合本次降息,债券市场利率也会随之下行,从而有利于地方政府债券发行。

  “自去年11月以来,为了应对经济下行和企业融资成本高,央行采取降准、降息交替进行,体现了稳健货币政策下的灵活性和松紧适度”,温彬预计下阶段仍有放松可能,为结构性改革赢取时间和空间。

关键词阅读:民生银行 央行 温彬 利率市场化改革 股市

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