耶伦本周率众高官登场 非农大戏重磅来袭

2015-05-05 01:41:18 来源:金融界股票

  在告别了美联储决议之后,本周金融市场将迎接非农报告的考验。上月初非农报告表现极其惨淡,拉开长达一个月的糟糕数据表现期,并令美元4月创下四年来最差月度走势,因此美元多头急需一份靓丽的非农报告来振奋士气。除了非农报告之外,美联储主席耶伦将率领众多联储高官登场,他们的言论可能将提供联储内部对于加息时机的最新看法。此外,英国大选、希腊问题、澳洲联储决议也将是本周投资者需要关注的问题。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(5月1日)公布的数据,最近一周汇市投机客削减美元多头仓位,使得净多仓降至四个半月以来最低。

  4月28日当周美元净多仓降至347.5亿美元,此前一周为378.7亿美元。美元净多仓连续第五周减少。这也是美元净多仓连续第三周低于400亿美元的水平。

  美元指数4月下挫近4%,创下四年来最差月度走势。

  非农报告

  美国非农就业报告的受关注度历来高于其它数据,本周也不会例外。美国经济受冬季严寒拖累,在2015年第一季几乎停止增长,周五即将出炉的4月非农就业报告将暗示第二季的情况是否在好转。

  对于2006年6月以来首次加息的时机,美联储(FED)摆出逐次会议推敲的态度,加息决定将只取决于未来经济数据表现。

  投资者预计4月美国新增21.3万个就业岗位。因美元升值和糟糕天气等因素打压,3月非农就业岗位仅增加12.6万个,为2013年12月以来最低。

  美联储自2008年底以来一直维持利率接近于零。近期公布的一系列美国经济数据不佳,例如上周初公布的第一季经济增长数据疲于预期,数据疲软强化了美联储加息步伐将放慢的预期,对美元不利。

  此外,上周美联储在会后声明中下调对美国就业市场和经济的看法,暗示可能等到年底才开始加息。

  分析师警告称,就业数据如果疲软,将强化有关预期,认为收紧政策会等到9月甚至更晚。

  上周四数据显示初请失业金人数减少,暗示美国就业市场正在复苏后,美元上周末有所反弹。美元指数上周五纽约尾盘大涨0.7%,报95.26,单日升幅为一个月最大。

  荷兰合作银行(Rabobank)高级汇市策略师Jane Foley表示:“我们仍认为近期美元的跌势可能将失去动能。”

  俄勒冈大学教授及知名美联储观察人士Tim Duy称:“美联储会需要更好的数据表现来为加息提供依据,因此加息时机可能要推迟到2015年更晚,从现在到6月没有那么多的数据,能引发政策行动。就业和通胀数据要大幅好转,才能促使美联储6月加息。”

  Tempus Consulting市场部董事Joh Doyle表示:“数据良莠不齐,尽管数据有所改善,但我们仍在等待美国经济确实出现转机的更多迹象。”

  耶伦领衔众多美联储高官登场

  根据已有安排,本周至少将有八名美联储官员发表言论,其中最吸引眼球的是周三美联储主席耶伦(Janet Yellen)的讲话。北京时间周三21:15,美联储主席耶伦将和国际货币基金组织(IMF)主席拉加德(Christine Lagarde)在华盛顿一小组讨论会上发表讲话。

  本周其他将登场的联储高官包括波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)、美联储理事塔鲁洛(Daniel Tarullo)、芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)、旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)、明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)、堪萨斯联储主席乔治(Esther George)和亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)等。

  美联储两位高官上周五表示,只要经济数据一如预期从低迷的第一季当中回归强势,联储很可能最早在6月加息。

  这一观点来自立场偏于强硬的克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)以及立场居中的旧金山联储主席威廉姆斯,明显与很多交易员的预期不一致。

  利率期货市场情况显示,交易员几乎全部认为6月加息机率不大,预测联储要到12月才会实施2006年以来的首次加息。

  梅斯特和威廉姆斯均认为,由于日历方面的原因,联储关注的许多关键性指标可以在下次会以前提供两个月的新数据以供参考,其中包括美国失业率、就业增长、零售销售等。

  美国经济在冬季表现疲弱,国内生产总值(GDP)接近于零增长,已经让市场将美联储收紧货币政策的时间预期推后至9月或12月。

  梅斯特和威廉姆斯均指出,近期数据显示通胀可能正在走强,暗示他们对通胀率升向2%的美联储目标信心增强。

  美联储已透露今年将会有一次加息,同时失业率目前为5.5%,距离许多经济学家认为的充分就业已不太远。

  无论美国首次加息何时到来,投资者都只需回顾2013年美联储表明将放缓购债计划时的“缩减恐慌(taper tantrum)”,便可推测金融市场会出现怎样的波动。

  希腊问题

  今年以来的一个重点是,僵化的欧元区经济在欧洲央行(ECB)印钞注资、能源和食品价格低迷以及欧元贬值这些因素推动下重现活力,至少相对来说,表现要优于世界前两大经济体。

  上周数据显示,银行向欧元区家庭和企业贷款三年来首次增长。本周的采购经理人调查将显示最新情况。

  贝伦贝格银行(Berenberg)首席分析师Holger Schmieding称:“欧洲央行的立场日益积极,正在提振欧元区至少恢复到趋势增长的水平。”

  希腊是欧元区经济复苏主要的“绊脚石”。希腊总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)希望在5月9日前与欧元区和IMF达成以改革换资金(reform-for-funds)的协议。

  欧元区财长将于5月11日开会,希腊需要在第二天向IMF偿还7.5亿欧元贷款,能不能还上还是个未知数。

  最近几次针对希腊问题的会议仍然无果而终,随着6月30日的大限临近,有关希腊违约、甚至退欧的言论再度甚嚣尘上。希腊可谓埋在欧元体内的一颗“定时炸弹”。相关新闻请参看【FX168图解】希腊——埋在欧元体内的“定时炸弹”

  不过,越来越多的理由让人相信,协议最终能够达成。

  齐普拉斯已经让财长瓦鲁法基斯在与债权人的谈判中靠边站,一位高层政府官员表示,希腊愿意出售该国两个最大港口的多数股权,并对增值税税率和一些养老金改革作出妥协,这是迄今最明显的信号,表明其准备作出让步以达成协议。

  英国大选

  周四的英国大选本身算不上经济事件,但如果围绕下届政府的组建以及能否执政下去的问题,一直存在不确定性,很可能会抑制经济活动。

  最新民调显示,任何一个主要党派都无法独立执政,这迫使他们不得不寻找合作伙伴,或从其他方面寻求支持。

  金融数据编制公司Markit上周五公布的数据显示,英国4月制造业采购经理人指数(PMI)跌至七个月低点51.9,低于3月份下修后的54.0,这个月度降幅是2013年2月以来最大。

  这加剧了大选前对经济复苏的担忧,此时距离大选仅有六天。目前看来任何党派都难以赢得多数票。上周公布的另一项数据显示,英国第一季经国内生产总值(GDP)下滑幅度超过预期。

  民调显示执政的保守党和主要反对党工党的支持率几乎持平,5月7日该国将迎来大选。

  摩根士丹利(Morgan Stanley)周日撰文称:“近期英国的利率预期有所改变,受助于英国央行(BOE)会议纪要基调的改变,尽管低通胀风险依旧。目前焦点转向并本周英国大选。周四晚间至周五英镑可能出现波动。长期我们依旧看空英镑,但是短期该货币可能受到支撑,因市场投资者认为大选可以形成一个稳定的政府。”

  对于英国大选,交易商ForexTime首席市场分析师Jameel Ahmad认为,一个国家政治的不确定性通常都会影响该国货币表现,不仅仅是对于英国和英镑而言。随着英国大选的临近,英镑的波动率的确有所上升。

  Ahmad指出:“老实说,英镑2015年一季度的暴跌行情吸引了投资者很多注意。当英国央行利率问题不再是投资者考虑的首要因素时,英国大选对市场情绪的影响就更为重要了。因此看到英镑/美元两周内就跌到5年低位1.45,其实也没什么意外的。”

  Ahmad并表示,“英镑/美元跌至5年低位1.45后,又于本周强劲反弹至1.50心理关口上方。这可能说明英国大选基本被市场定价完毕了。我现在关注的是英镑能否持续交投于1.50上方。因为一旦在滑落至该关口下方,空头可能将汇价再度打到之前的低位。在英镑已经将大选因素定价的背景下,英国富时指数可能会面临更大的大选风险。”

  高盛集团(Goldman Sachs)分析师在一份报告中写道:“尽管英镑也许还会受到选举风险因素的一定影响,但我们考虑将眼光放到选举期之后,认为政治不确定性风险本身并不是英镑汇率的决定性因素,反而宏观经济形势才是关键。”

  高盛指出,较小政党表现强势,也令外界难以预测到底会出现一个什么样的政府,但联合执政的前景意味着,未来政府“有可能会走中间路线”。

  澳洲联储

  在上月意外维持利率不变之后,澳洲联储(RBA)本月料降息,这可能令澳元承受下行压力。

  外媒上周五公布的调查显示,受访的27位分析师中有20位预期澳洲联储将在周二政策会议上将利率降至纪录低点2.0%。澳洲联储将在北京时间周二12:30宣布利率决定。

  此外,调查还显示,受访中另外7位受访分析师预期,澳洲利率今年底将位于1.75%或更低。

  企业投资不振、澳元汇率居高不下、澳洲最大的出口商品--铁矿石价格下跌,都可成为澳洲央行重拾宽松政策路线的理由。此前两个月澳洲联储均维持利率不变。

  摩根士丹利撰文称:“泰国意外的宽松,中国QE的猜测和更为鸽派的澳洲联储,这些都支撑即将到来的澳洲联储会议降息。由于降息预期没有被百分之百计入价格,因此如果澳洲联储降息,澳元料将有继续走弱的空间。”

关键词阅读:耶伦 大选 非农就业 削减美元 QE

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