A股泡沫七次破裂的诱因

2015-03-30 21:08:13 来源:金融界股票

  北京时间3月30日消息,据《巴伦周刊》,回顾1990年代以来A股泡沫七次破裂的情况,瑞银策略师Wenjie Lu得出结论:四次是由“流动性收紧和股票供给暴涨”引发,三次是由“严苛监管措施”引发。

  这次我们可能不会看到流动性收紧和严苛监管,毕竟,中国央行周末预警通缩风险,但大量IPO和二级市场股票发行或打击A股牛市。

  高盛亚太区副主席哈继铭在博鳌亚洲论坛上称,中国股市的上涨,我们做过一个分析和GDP增长速度的相关性几乎是零,没有什么相关性。而和货币增长速度相关性是很高的。

  去年10月大摩首次提出中国股市已恢复长期牛市,此后上证上涨约60%。现在大摩依然看好A股,认为正在重演05-07年牛市,推动力包括政策支持、宽松货币周期和国内投资者重新将股市作为一种资产类别来参与。与高盛等不同,大摩认为今年A股将跑赢港股

  在上周发布的一篇题为《中国风平浪静表象下的暗流涌动》报告中,美银美林分析师们的解析颇切中肯綮:在中国股市,追逐风险的情绪正斗志激昂,是时候了结部分获利了。

  谁会以地方政府能够接受的利率来购买新发行的地方政府债券。一些分析师对商业银行购买这些债券的能力提出质疑,因为商业银行需要更多资金用来放贷。目前商业银行是中国债券的主要投资者。分析师认为,如果要求商业银行去购买地方政府债券,那么中国央行需要介入为商业银行提供流动性支持。

  中国央行行长周小川周日在博鳌论坛上警告称,其他央行持续放松货币政策可能导致美元被高估,以及资本流入美国市场。周小川还表示,如果通胀继续下滑,经济增速放缓加剧,中国仍有放松货币政策的空间。

  周小川周末还称央行介入存量债券置换还正研究。“存量债券置换是个新问题,还要再研究一下”。关于央行的介入,周小川并未坚决否认。此前财政部部长楼继伟表示,1万亿之外,财政部考虑进行更多轮的高息债券置换。

关键词阅读:A股 瑞银 泡沫 巴伦周刊 诱因

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