摩根大通维持腾讯增持评级 目标价160港元

2015-03-17 23:52:43 来源:金融界股票

  北京时间3月17日晚间消息,摩根大通今日发布研究报告,维持腾讯股票“增持”评级,维持160港元的目标股价不变。

  以下为报告内容摘要:

  腾讯将于3月18日港交所收盘后发布2014财年第四季度财报。我们预计,基于非美国通用会计准则,每股摊薄收益将达到人民币0.71元,略高于分析师预期的人民币0.69元。我们认为,第四财季腾讯核心业务仍继续保持强劲势头,移动游戏开始反弹,在线广告和PC游戏稳步增长。在财报电话会议上,我们将关注腾讯移动广告业务的发展战略和前景。我们认为在,移动广告是推动腾讯股价增长的核心动力。

  第四财季业绩预期:我们预计,腾讯第四财季总营收将达到人民币201亿元,环比增长1%,同比增长18%,而分析师的平均预期是营收将达到人民币205亿元。我们预计,移动游戏营收将达到人民币28亿元,毛利率将达到66.6%,环比增长2.7个百分点。基于非美国通用会计准则,运营利润率将达到42.2%,高于第三财季的41.7%。

  核心业务保持强劲:我们预计,第四财季核心的PC游戏业务将保持强劲增长势头,主要得益于内容更新。需要指出的是,Nexon第四季度中国营收同比增长了22%,意味着《地下城与勇士》第四财季表现出色。移动游戏方面,由于iOS访客登陆问题已于去年10月解决,并加速了新游戏推出速度,我们认为第四财季移动游戏业务将适度反弹。我们预计,移动游戏营收将达到人民币28亿元,与第三财季的人民币26亿元相比增长8.4%。此外,我们预计腾讯第四财季广告营收同比将增长71%,主要得益于移动QQ空间上在线视频和基于性能的广告业务的强劲表现。

  移动广告的发展是焦点:我们认为,今年1月份推出的微信消息推送广告是腾讯通过广告开启核心的移动社交平台商业化能力迈出的重要一步。我们的调查显示,用户对该服务的初期反馈令人鼓舞。我们认为,该服务今年第一季度不会为腾讯带来显著营收,因为腾讯仍在优化该广告系统。但在未来几个季度,其营收贡献将逐渐凸显。因此,我们将关注腾讯管理层在移动广告的发展计划和前景预期方面的评论

  财报和电话会议关注点:1)移动广告发展计划和前景预期;2)移动游戏预期;3)O2O战略更新;4)互联网银行业务的发展。

  估值:我们维持腾讯股票“增持”评级,同时维持160港元的目标股价不变。

关键词阅读:腾讯 摩根大通 财季 目标价 Nexon

快来分享:
评论 已有 0 条评论
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
红日药业5.409.98%19314.99
道恩股份48.0510.00%17581.72
纳思达31.6810.00%11348.08
东山精密23.754.58%10562.81

目前佣金比例:

资金量:

月交易次数:

算算能省多少

您目前1年佣金50000

立省50000

立即开户/转户再算一次

计算说明:

节省交易费用 = 资金量*(当前佣金-证券通万2.5)
       *交易次数

全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
徐工机械买入4.09--
格力电器买入38.95--
上汽集团买入29.15--
伊利股份买入24.20--