分析师评德拉吉言论:幸运的是经济而非欧央行

2015-03-06 05:26:49 来源:金融界股票

  一家央行到底能有多幸运?欧洲央行行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)说道,这家央行甚至都还没有开始实施其政府债券购买计划,而欧元区经济就已经萌发了新芽。

  在欧洲央行的月度政策会议结束以后,德拉吉在会后召开的新闻发布会上发表言论时语调乐观,他提供了该行对欧元区经济增长前景的预期。但是,分析师对这种乐观态度又是怎么理解的呢?以下是华尔街分析师所作出的初步反应,内容包括他们对德拉吉的乐观观点是否买账,以及这种观点对欧洲央行的“量化宽松”计划和欧元汇率来说意味着什么。

  1.幸运的是经济而非欧洲央行。

  德拉吉在新闻发布会的开场白中就迫不及待地指出,欧洲央行在1月份宣布推出“量化宽松”计划已经给欧元区经济带来了多大的好处。而且,对于未来前景他也变得更加乐观:德拉吉说道,欧洲央行将2015年经济增长预期从去年12月份的1%上调到了1.5%,并将2016年增长预期从1.5%上调至1.9%,此外还预计2017年增长速度将达2.1%。

  投资公司Berenberg的高级经济学家克里斯蒂安·舒尔茨(Christian Schulz)就此表示:“欧洲央行所相信的可能并不是它自己的运气。自从欧洲央行在1月22日宣布将每个月购买资产的规模扩大至600亿欧元以来,信心指标已经回升,第四季度GDP增长或德国零售销售等硬数据也已开始给人带来惊喜,这主要是由于原油价格下跌以及与普京相关的因素减弱。”

  2.欧元承压。

  欧元兑美元汇率在德拉吉发表言论后下跌至逾11年以来的最低水平,一度触及每欧元1.1005美元的低点,随后小幅回升至1.1037美元。

  UKForex的企业外汇部门主管亚历克斯·爱德华兹(Alex Edwards)指出:“即便是往轻里说,目前市场对欧元体系的信心也不是很大。突破1.10美元很可能将意味着,欧元兑美元汇率很快就会形成一个新的成交区间。从市场目前对德拉吉言论的回应来看,估计我们看到欧元兑美元汇率持平的日子不会太远。”

  3.关于通胀。

  但乐观的经济增长预期只是故事的一部分内容。欧洲央行周四下调了对2015年通胀率的预期:目前该行预计,今年消费者物价指数的平均增幅将为0%,低于此前预期的0.7%,这远低于该行的目标水平,即通胀率略低于2%。事实上,欧洲央行预计通胀率要到2017年才能靠近这个目标,该行预测到那时通胀率将为1.8%。

  在某些市场人士看来,这种预期是过于乐观了,而且可能会对欧洲央行宏伟的“量化宽松”计划造成影响。

  PNC金融服务集团(PNC Financial Services Group)的高级国际经济学家比尔·亚当斯(Bill Adams)说道:“如果欧元区的经济增长速度和通胀率像我们预期的那样达不到欧洲央行的预测水平,那么有可能发生的一种情况是,欧洲央行的‘量化宽松’计划也将不得不持续更长时间,要么是延长到2016年底,要么是进入到2017年。”

  4.宽松政策的终止日期。

  欧洲央行计划在明年秋天终止债券购买计划,但该行曾强调指出这项计划是开放式的,这就为其留下了在必要情况下采取进一步的政策行动的余地。

  IHS Global Insight的首席英国和欧洲经济学家霍华德·阿彻尔(Howard Archer)评论道:“欧洲央行很明显是留出了一扇大门,以便该行将‘量化宽松’计划延长到2016年9月份以后。但欧洲央行的经济增长和通胀预期则表明,‘量化宽松’计划目前最有可能的结果是延续到2016年9月份,然后就被终止。”

关键词阅读:欧洲央行 Berenberg 欧央行 德拉吉 通胀率

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