流动性宽松致美股连创新高

2015-02-25 08:21:45 来源:金融界股票

  春节假期国内金融市场休市期间,美欧经济数据多空交织。就市场表现来看,道指和标普500指数均再创历史新高,大宗商品市场延续下跌走势,尤其是黄金和原油下跌最为明显,黄金跌破每盎司1200美元,纽约原油跌至50美元下方。

  本周,美联储主席耶伦将向美国国会就货币政策和经济形势发表证词并接受质询,美联储的最新观点将影响市场对于美联储关于加息政策的倾向,并有望进一步指引全球股票债券外汇以及大宗商品市场。

  对市场影响最大的莫过于希腊问题的暂时缓和。欧元集团主席迪塞尔布洛姆2月21日称,希腊与欧元区伙伴国达成了一项协议,将把希腊的援助计划延长四个月时间。

  欧元区制造业数据也出现连续利好,数据编撰机构Markit数据显示,2月份欧元区PMI综合指数为53.5,较1月份的52.6大幅上升,是七个月来欧元区PMI的最快增速。

  Markit认为,这是自2011年中以来首次看到欧洲经济有了大范围增长。这一定程度上反映了欧洲央行宣布QE后市场信心的回暖,3月份QE正式实施之后,预计将看到更多的提升。

  为刺激欧元区疲弱的经济增长以抗通缩风险,今年1月底,欧洲央行行长德拉吉宣布将从今年3月开始每月购买600亿欧元债券,总规模约为1.1万亿欧元。

  但与此同时,欧元区通缩正急剧恶化,欧元区1月CPI终值创纪录新低,与初值持平,同比下跌0.6%,该数值为1999年欧元区建立以来最低。

  此外,以色列央行也加入全球宽松阵营,因通缩压力的增加,以色列央行本周宣布将基准利率从0.25%下调至0.1%。

  美国数据利空交织,全美地产经纪商协会(NAR)公布的数据显示,美国1月成屋销售总数年化482万户,创去年4月来新低,大幅不及预期的495万户,去年12月为504万户。美国1月成屋销售环比大跌4.9%,预期为下跌1.8%,去年12月为环比增长2.4%。

  NAR认为,通常1月房地产市场数据波动较大,主要由于季节性因素。房地产市场供给少、房价持续上扬和房价增速超过通胀增速,是房地产市场销售不佳的重要原因。

  就美国其他数据而言,美国2月14日当周首申失业金人数28.3万,低于预期的29万,前周为30.4万;美国2月Markit制造业PMI初值54.3,预期53.6,1月为53.9;美国1月新屋开工环比跌2%,预期跌1.7%,去年12月从增4.4%修正为增7.1%;美国1月PPI环比跌0.8%,创2009年以来最大跌幅,预期为下跌0.4%。

  此外,日本经济数据出现利好,日本2014年四季度国内生产总值(GDP)初值,剔除物价变动因素后比上季度实际增长0.6%,换算成年率为增长2.2%,时隔三季度再度转为正增长。

  日本央行最新公布的会议纪要称,尽管油价在持续降低,CPI增长放缓,但维持中长期通胀目标是合适的。油价震荡对日本实现通胀目标造成困难,若油价上涨,在2015/2016财年实现2%的通胀目标的可能性很大。

  日本央行还决定维持现行的大规模货币宽松政策,但称如果油价持续下跌,经济持续低迷,通胀目标无法实现,将进一步实施货币宽松。

  在美欧主要股指上行的背景下,大宗商品却遭遇持续熊市,原油、黄金和铜均在下挫。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示,截至2月17日的一周里,黄金空仓数量大幅增加,对冲基金黄金净多合约仓位大降18%至11万份,为连续第三周下降,也是去年11月以来最长的下降周期。

  国内多家期货公司研报认为,国内商品市场受欧美市场影响较大,预计国内主要大宗商品本周恢复交易后很可能将补跌。

  就香港市场而言,在内地股市休市的7天中,香港股市于2月18日上午、2月23日、2月24日正常交易,恒生指数累计下跌0.14%,跌34点,报24750.07点。

  春节前,A股出现七连阳的小步慢牛走势。至于内地股市节后恢复交易的走势,多家国际投行“看多”,A股羊年有望开门红。

  民生证券认为,2015年市场仍将保持强势格局,考虑到降息降准等宽松货币政策出台、居民资产重配的驱动因素,维持年度策略展望中市场整体估值中枢20%~30%上升空间的判断。

关键词阅读:通胀目标 补跌 美股 宽松货币政策 美欧

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