联储升息前景扑朔迷离 耶伦今日登台指点迷津

2015-02-25 07:46:58 来源:金融界股票

  来自希腊债务谈判的担忧情绪逐渐从市场中淡去,市场随后迎来的是美联储重头戏的考验。如果说希腊危机导致市场形成了次级趋势,那么美联储给市场带来的将会是价格运动的主趋势。北京时间周二23点,美联储主席耶伦将会在美国国会参议院做证词,她的表态或许能给市场带来趋势上的指引。

  在美联储耶伦周二讲话前夕,金融市场各个品种波动幅度均较为有限,投资者都保持谨慎。美元指数周一小升,受益于美联储升息的前景;欧元周一下挫,受累于疲软的经济数据和希腊债务担忧的持续;现货金价探底回升,站稳1200美元关口,疲软的美国数据限制金价跌幅;美国原油价格大跌逾2%,受累于供应过剩的忧虑。

FED升息前景扑朔迷离,耶伦今日登台指点迷津

  目前市场普遍关注美联储耶伦的证词。法国巴黎银行就明确指出,美联储主席耶伦在参众两院的证词对市场影响要超过1月份的会议纪要。如果耶伦的整体言论令市场预计美联储将在今年年中升息,这将令美元强劲势头得以保持。

  美 联储通讯社Hilsenrath认为,美联储主席耶伦本周在参议两院听证会作证词的一大看点就是美联储是否留有在今年年中进行首次加息的可能性。若耶伦认 为在年中可加息,那么FOMC将在3月会议上更改前瞻指引中“耐心”措辞。若耶伦排除年中加息的可能性,那么不加息的理由可能是通胀水平低迷;若存在加息 的可能性,那么加息理由可能是就业市场增速较快。

  对于耶伦证词的预测,目前市场上说法不一。多数分析认为耶伦证词可能偏鸽派。德银证券分析师Jim Reid表示,最近公布的非农支薪数据可能意味着美国经济状况更为乐观,但他怀疑耶伦会不会向国会说明美联储开始货币政策正常化的时间已经临近。Jim Reid说:“耶伦要讲话的时候,我们倾向于认为她的立场会相当鸽派,而考虑到现在的全球性通缩,这将使她明天不会带来负面的冲击。”

  摩根士丹利经济学家Ellen Zentner预计耶伦很有可能会再现“鸽派女王”本色,即她所准备的讲稿基调不大可能会大幅偏离1月份会议纪要的基调。

  投资银行Evercore旗下经纪自营商部门Evercore ISI的副董事长、曾在纽约联储担任高官的Krishna Guha则表示,他认为美联储将6月份会议视为可能加息的最早一次会议,但很有可能其基础方案则是在9月份首次加息。

  加拿大道 明证券的美国经济研究主管Eric Green在一份研究报告中指出,当耶伦于本周二和周三向美国国会作证时,她的言论可能会消除市场的“虚假安全感”, 即美联储将在加息问题上犹豫不决。市场目前预计,美联储自2007年以来首次加息的时间可 能会被推迟到2015年较晚时候,甚至有可能在今年并不加息, 这种观点受到了上周公布的1月份美联储货币政策会议纪要的支持。

  不过也有分析认为耶伦讲话可能偏鹰派,将为美联储在年中升息开启大门。布 朗兄弟哈里曼银行就指出,此次参议院银行业委员会听证会上,耶伦或表明前瞻指引中的“耐心”措辞并非无限期,当前市场多数经济学家普遍认为联储将在6月加 息,在过去数月中联储官员的讲话导向都是联储正准备调整货币政策,尽管经济没有全速发展,却不会影响联储逐步开启加息进程;此外美元不断走强也给联储尽早 加息提供支撑,因此预计耶伦今日讲话中可能会透露联储将尽快剔除“耐心”字眼。

  美银美林(BofA-Merrill Lynch)研究团 队表示,预计美联储主席耶伦(Yellen)本周国会证词的措辞仍将乐观,并且与美联储之前的沟通内容保持一致,这或对美元构成支撑。该行认为,耶伦的半 年度国会证词将不如美联储会议纪要那样鸽派,而耶伦仍将保持乐观,其措辞将与近期美联储的沟通内容一致,这应当会推升利率和美元。

  美元指数周一小升,受益于美联储升息预期,疲软的数据使得美指涨幅收窄。周一经济数据方面,美国经济数据总体表现较为疲软。其中市场较为关注的成屋销售数据表现不及预期。具体数据显示,美国1月成屋销售总数年化482万户,预期495万户,前值507万户;美国1月成屋销售年化月率降低4.9%,预期降低1.8%,前值增长2.4%。

  美元指数小时图显示

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  关于这份成屋销售的报告,全美地产经纪商协会首席经济学家指出,1月成屋销售数据在2015年开年表现令人失望,当前房价表现也不及金融危机前那般健康。房屋销售的疲软并没有在房价上得以显现。

  道明证券驻纽约的副首席分析师Millan Mulraine表示,“这份报告的总体基调疲弱,与其他一系列给人误导的数据不同,该数据凸显出楼市这一经济关键领域的表现仍然迟滞。”

  欧元兑美元跌势企稳于1.13,市场对希腊债务仍有疑虑且欧洲数据疲软。虽然希腊救助计划获延长,但很多分析认为这只不过是,希腊在采取“缓兵之计”。Forex.com网站的英国和EMEA地区研究主管Kathleen Brooks称,上周五达成的这项协议仍有可能破裂。欧元集团对该协议并不像股市那么乐观,已安排欧元区各国财政部长在周二召开另一次会议,以防改革计划遭到否决。

  希腊目前尚未提交其改革计划,该国的改革计划将由欧盟委员会、欧洲央行和国际货币基金组织这所谓的“三驾马车”进行审核,随后上述协议才将最终敲定。

  不过,也有分析认为市场过于担忧。摩根大通的研究团队发布研究报告指出,希腊问题有望暂时落定,全球市场在此后数周内将缺少更多的重要刺激性消息事件,投资者因此将转而关注一些相对次要的经济基本面消息状况,并静待美联储像在3月份的会议上透露出进一步的政策预期。

  欧元兑美元小时图显示

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  日内欧洲经济数据疲软施压欧元。数据显示,德国2月IFO商业景气指数106.8,预期107.7;德国2月IFO商业现况指数111.3,预期112.5;德国2月IFO商业预期指数102.5,预期103.0。

  对于德国的这份数据,德国智库IFO指出,地缘政治带来不确定性,德国经济总体良好。不过,相较2014年第四季度,预计德国经济在2015年第一季度难有强劲增长。原油价格和欧元汇率走势对德国经济提供支撑。

  现货金价自七周低位反弹,最终微幅收跌,站上1200美元关口。未来几天将有大量经济数据公布,此外美国财报季即将结束,预计将给黄金市场带来一些波动。金价已连跌第四周,受累于美元上涨、美国升息预期和对希腊和债权人达成协议的希望。

  投资者正在等待希腊政府公布其改革计划,这是上周五达成的将该国救助计划延长四个月时间之协议的部分内容。希腊的改革计划将由欧盟委员会、欧洲央行和国际货币基金组织(IMF)进行审核,据加拿大皇家银行资本市场周一发布报告称 ,其内容预计将涵盖税收、公共管理及其他改革措施。

  受全球第二大黄金消费国中国的消费者正在欢度农历新年假期的影响,自上周三以来中国市场一直都处于休市状态,从而导致金价承压。

  现货金价小时图显示

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  经济数据方面,日内疲软的美国成屋销售数据公布后美元汇率下跌,一度推动现货金价上涨,但随后美元回弹。通常美元汇率上涨会导致以美元计价的商品期货价格下跌,因持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变高。

  RJO Futures高级市场策略师Eli Tesfaye说,“黄金的利多人气正在义无反顾地缓慢消退,从技术面看,金价最可能的走向是下行。”

  丹麦盛宝银行(Saxo Bank)高级经理Ole Hansen说,“黄金市场今早因希腊债务协议的消息而有额外卖盘,但仍能寻获一些支撑,真的要升至1,220美元以上,才能说金市过了最坏情况。”

  原油价格大跌逾2%,受供应过剩忧虑打压。投资者担心供应过剩和美元上涨,但取暖油期货跳涨5%,因主要美国炼厂出现运作问题。另外,35年来最严重的美国炼厂工人罢工也对原油价格带来负面影响。

  原油几乎在整个交易日下跌,在金融时报报导尼日利亚油长Diezani Alison-Madueke称如果油价进一步下滑,将要求石油输出国组织(OPEC)举行特别会议后,油价短暂上涨。

  在尼日利亚油长Alison-Madueke发表言论后,布兰特原油短暂上涨,触及日内高位60.67美元,Alison-Madueke也是今年OPEC主席。分析师称,如果没有沙特的支持,尼日利亚的言论将不会成为事实。

  自周五数据显示美国原油钻井平台周度下降速度放缓后,原油市场下跌。该数据令投资者担心原油供应将可能进一步增加,目前美国原油库存已处于纪录高位。

  美原油价格小时图显示

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  取暖油期货连升第二日,为约三个月来最高,因美国严寒天气造成部份美国东岸炼厂停止运作,一些炼厂仍努力寻求恢复运营。极寒天气周一稍后将横扫美国东岸,令人担心暖气供应是否充足。

  Kerr Trading International 总裁Kevin Kerr认为,就目前而言,原油供应仍然非常旺盛,且并无任何显著迹象表明OPEC方面会在可预见的未来减产,这无疑使得美国原油价格难 以显著地脱离50美元/桶附近的水平;但“万能牌”仍然是OPEC头号产油国沙特何时会宣布减产,沙特在平衡全球原油供需关系上的作用不可或缺,美国原油 价格仍然深陷35-55美元/桶区间。

关键词阅读:耶伦 加息 EMEA FOMC Hilsenrath

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