全球投资机构谨防潜在“黑天鹅”

来源:金融界股票 2015-02-02 22:43:00

  路透最新发布的一项调查结果显示,全球投资人1月提高现金持仓,为充满冲突的新一年预做准备,这些冲突包括各地货币政策走向分化,以及多重地缘政治风险升高等。

  在美国、日本、欧洲及英国所做的月度基金经理调查显示,平均现金持仓比重攀升1.5个百分点至7%,创下2012年5月以来最高。本次调查共有44个机构参与。

  机构投资人通常会在预期市场走跌时增加现金持仓,做法是出脱波动较为剧烈的股票等资产。

  股票平均持仓维持在48.2%,不过债券持仓比重从38.2%降至36.6%。地产持仓从2.6%降至1.9%,对冲基金及私募股权等另类资产的持仓则从5.3%升至6.4%。

  英国投资公司London &;Capital投资主管Ashok Shah表示:“2015年的主要特色将会是波动率升高以及避险意愿升温,这意味着投资人需要更加提高警觉。”

  该调查进行期间,市况主要由欧洲央行(ECB)宣布实施量化宽松(QE)的消息所主导。反观各界普遍预期美联储(FED)将开始加息,结束应对2008-09年金融危机所推出的货币刺激。

  投资机构多表示,主要经济体货币政策走向分歧、围绕俄罗斯的地缘政治风险、中国经济放缓、以及希腊选出反撙节政府后的欧洲政治不确定性,都让市场状况更难以预料。

  标准人寿投资(Standard Life Investments)全球策略主管Andrew Milligan表示:“我们的投资组合已经做多美元一段时间,欧洲央行已经宣布施行QE,我们正在讨论2015-16年间欧元到底会跌到什么程度,而其汇价也将在一定程度上反映美联储的利率决议。”

  调查是在1月16-29日间进行,这段期间全球股市上涨约1.5%。欧洲央行是在1月22日宣布推出QE,不过其举动早已在各界意料之中。

  美国基金经理人建议增持现金仓位至逾七年来最高,从上月的5.1%攀升至10.1%,为至少2007年5月以来最高。英国基金经理人也提高现金及另类投资的持仓。

  对冲基金及其他另类投资的基金经理有望从剧烈震荡的市场中受惠,部分是因为他们能够从传统基金所不具备的做空操作等机制中获利。

关键词阅读:黑天鹅 现金 机构投资人 全球股市 投资组合

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