美元强势结束1月行情 非农周又将如何演绎

来源:金融界股票 2015-02-02 12:09:00

  本周(1月26日-30日)汇市结束了2015年首月的交易行情。在市场人士的一片期许中,美元如愿走出了强势行情,单月上涨5.01%,过去10年1月普涨的定律显然在今年得以延续。

  本周(1月26日-30日)汇市结束了2015年首月的交易行情。在市场人士的一片期许中,美元如愿走出了强势行情,单月上涨5.01%,过去10年1月普涨的定律显然在今年得以延续。

  从消息面看,美元的强势显然有一大笔功劳需要记在非美货币争相比跌的氛围之下。本周希腊大选尘埃落定,激进左翼联盟获胜的消息令欧元再度笼罩在希腊政局的阴霾之下,而瑞郎本周则也出现大跌,瑞士央行的暗中干预,令美元兑瑞郎汇率几乎收复了瑞士央行脱钩欧元之后的一般跌幅。此外,商品货币本周也走势不振,受商品价格下跌和这些央行同时存在宽松预期影响,澳元、纽元和加元三大商品货币,本周不断刷新数年低位。

  汇市1月强弱一览:

  对于在1月做多美元的投资者而言,年内以来的交易或许已收获颇丰。而如今,当市场即将步入2月,新的挑战或许也即将到来。下周,市场将迎来年内第二个非农夜的行情,而澳洲联储和英国央行也将陆续公布利率决议。美元是否还能进一步延续1月的强势,不妨让我们拭目以待。

  从技术面看,美元指数月线图显示,美元指数近来涨势加快。不过,上方也许即将面临一道关键阻力的考验——自2001年“911”至2008年间大熊市的50%回撤位95.86。若多头在此遇阻,那么也许更为艰难的拉锯行情将展开。从某种程度上看,美元未来的进一步走高或许不会再像1月那样一帆风顺,而“慢牛”行情可能是接下来最好的诠释。

美元强势格局依旧,美联储决议默许加息步伐

  美元本周尽管未能进一步扩大涨幅,但高位盘整的格局仍延续了年内至今的强势表现。此前,被不少市场人士视为可能释放宽松信号的美联储1月利率决议最终基调中性偏鹰,仍令美联储在年中至年末加息成为可能,利好美元走势。而周五公布的美国去年四季度GDP数据尽管不及预期,但并未打消市场对美国经济整体向好的评判。

  美联储(FED)周三(1月28日)结束为期两天的年内首次货币政策会议,宣布维持联邦基金利率在0-0.25%的纪录低位不变,一如市场预期,并重申能够在开始实现货币政策正常化上“保持耐心”。

  美国联邦公开市场委员会(FOMC)的决议声明彻底舍弃了利率前瞻指引中“相当长一段时期”的表述。美联储此前曾在2014年12月份决议声明中明确表示,在加息问题上“保持耐心”与低利率政策。将维持“相当长一段时期”具有同等效力。

  值得一提的是,此次美联储对美国经济、就业和通胀的措辞较为乐观,这被不少市场人士视为释放了鹰派信号。

  美联储决议声明称,美国经济扩张速度下滑,但同时认为就业强劲增长,且失业率偏低。美联储决议声明认为通胀率已经下滑,担心恐怕会进一步下滑,但同时又预计应当在中期之内回升,因为就业市场改善和油价暂时下跌的现象会消退,部分基于市场的通胀指标已经显著下滑,而基于更长周期通胀预期的指标则保持稳定,并重申FOMC继续密切关注通胀走势。美联储决议声明认为,就业市场和经济所面临的风险大致平衡,就业市场闲置问题继续消退。

  此外,周五公布的美国GDP数据则显示,美国去年第四季度实际GDP年化季率初值2.6%,预期3.0%,前值5.0%。另外,数据显示,美国2014年GDP增长2.4%,创四年最大增幅。在美国GDP数据公布后,市场众分析纷纷对该数据发表看法。虽然该数据显示美国经济增速略有放缓,但仍然不改强劲增长的趋势。

  穆迪分析首席经济学家Mark Zandi表示,美国2014年第四季度GDP增速相较于第三季度5%有所下滑,但近几个月油价大幅下跌料将对美国2015年第一季度经济增速有较强助力;企业招聘活动积极且天然气价格大幅下降,也将促进消费者将节省下来的钱花费在其他方面,今年经济增速大部分将得益于人们节省下来的天然气储蓄

  希腊大选激进左翼联盟获胜,阴霾继续笼罩欧元

  在本周初,希腊大选一度吸引了市场多数交易人士的目光。这一去年末就被不少业内人士视为“黑天鹅”的事件最终仍以一个令人感到忧心的结果结束——希腊激进左翼联盟大获全胜,令希腊未来退欧再度成为可能。而欧元兑美元在本周初,也一度创下11年新低1.1096。

  上周末希腊大选如市场预期,出现对欧元不利的结果。反对欧盟/IMF与希腊前政府达成的纾困计划的左翼激进联盟党领袖齐普拉斯在大选中获胜。齐普拉斯所领导的政党赢得了议会300个席位中的149席。齐普拉斯宣布就任希腊新总理。由于左翼激进联盟党赢得大选可能使希腊未来的改革政策与欧盟/IMF期望的方向背道而驰,并可能威胁到希腊作为欧元区成员国的地位,令市场人士在大选忧心忡忡。

  除了欧元在本周初一度遭遇打压,希腊股市也未能逃过此劫。因投资者担忧希腊新政府上台可能导致国际援助项目生变,所以抛压沉重,希腊股市连续三个交易日大跌,周三重挫了9.24%,股指来到两年多低点。当日,国际评级机构标准普尔宣布将希腊纳入降级观察名单。这意味着如果新政府无法与欧盟委员会、欧洲央行以及国际货币基金组织这“三驾马车”就财政援助达成协议,希腊目前所具有的B级主权信用评级可能在未来三个月中遭到调降。

  在下个月召开的欧盟峰会上,齐普拉斯与欧元区其他伙伴将有首次交锋。如果新政府撕毁救助协议,“三驾马车”的“金援”就会断供,而2月底希腊债务就要到期,违约将导致经济发生连锁式崩塌。更严重的是届时还面临或者希腊主动退出或者被踢出欧元区的风险。

  虽然齐普拉斯胜选后告诉支持者,欧盟、欧洲央行及国际货币基金组织这“三驾马车”已经成为过去,但是,背负3180亿欧元(约3564亿美元)沉重包袱的希腊还真的不能如此任性。如果“三驾马车”不肯继续往前拉的话,那么,齐普拉斯自己拉起来一定会很难。

  瑞郎接连暴跌不止,瑞士央行“自导自演”干预戏码

  除了持续承压的商品货币,瑞士或许是本周外汇市场的最大输家。美元兑瑞郎在本周五刷新两周高点0.9287,一度触及200日均线和“1·15”瑞士央行脱欧欧元后大跌的50%回撤位,而欧元兑瑞郎则在1月15日后首度升回1.05关口。瑞士央行的暗中干预被不少市场人士视为瑞郎此轮暴跌的幕后黑手。而无论是此前的暴涨还是暴跌,瑞士央行更像是在自导自演着一切。

  一位交易员揣测,瑞士央行也干预了美元兑瑞郎,这一战术调整可以使其以较小的整体成本打压瑞郎的普遍强势。

  一国际银行驻伦敦高级交易员则表示,“瑞士央行是否真的进行了干预不得而知,但有趣的是,所有人目前都预计瑞士央行将对瑞郎兑一篮子货币进行干预,而不仅仅是欧元。”

  摩根士丹利欧洲汇市策略部门主管Ian Stannard表示,他认为瑞士正在向“有管理的浮动”汇率机制转变,即他们在一框架下进行例行干预,对美元、欧元等一篮子货币兑瑞郎的汇率进行干预。他预计年底前瑞郎兑美元将跌至1.02。

  值得一提的是,丹麦央行本周中在两周内第三次宣布降息,以打压丹麦克朗的升值压力。而此前瑞士央行也曾经扬言仍可能采取更多宽松的举措。投资者后市或许需要提防瑞士央行再度在市场出手,导致汇率进一步大幅波动。

  商品货币集体承压,货币战下难逃宽松政策魔爪

  在商品寒潮和各国央行宽松的压力之下,商品货币澳元、纽元和加元本周可谓没有最低只有更低。澳元兑美元本周最低下探至五年半新低0.7719,美元兑加元再度刷新近六年高点1.2789;纽元兑美元则创2011年3月以来新低0.7214。

  在美国年内加息预期升温的情况下,全球多国央行则在实施新的刺激措施。新西兰联储(RBNZ)周四也放弃了紧缩倾向,并警告称年化整体通胀率可能出现负值。周三,新加坡金管局(MAS)在常规政策周期之外意外放宽政策。

  在此之前,加拿大央行(BOC)和印度央行(RBI)意外下调借贷成本,欧洲央行(ECB)则宣布了量化宽松(QE)措施。在各国央行大刀阔斧的背景下,也使得澳洲联储降息的预期升温。

  加拿大皇家银行(RBC)驻悉尼澳大利亚经济和固定收益策略主管Su-Lin Ong说:“促使这些央行采取行动的关键因素是全球通胀和增长所面临的日益加剧的下行风险,加拿大是为了保险起见降息,直指能源领域,在澳大利亚和新西兰可以把能源分别替换成铁矿石和乳制品。大宗商品国家的央行快速调整政策评估方向绝非巧合。”

  新西兰银行(Bank of New Zealand)汇市策略师Raiko Shareef周五则表示:“澳元过去24小时的跌势令人震惊,对澳洲联储下周会议预期的压力持续累积,如果央行的措辞并未朝着宽松倾向调整,澳元或有可能急速反弹。”

  下月汇市前瞻:非农携手诸央行看点,美元能否续写辉煌?

  下周将是2月行情开启后的第一周,依照惯例,备受关注的美国非农就业数据又将如期与投资者会面。目前,市场预期美元1月季调后非农就业人口将新增23万人,略低于前值的25.2万。失业率则或将维持在5.6%。

  对于投资者而言,非农行情如何交易?往往是整月行情交易中最为关键的一环。当然,如果此次投资者继续仅仅关注非农本身的表现,可能将大错特错。上月的非农可能已给投资者提了一个醒,平均薪资数据也将非常关键。

  德国商业银行(Commerzbank)分析师弗里奇(Carsten Fritsch)此前曾表示,若美联储1月份决议声明毫无任何意外可言,对黄金价格的影响则恐非常中性,市场注意力则将转向定于下周发布的美国经济数据,尤其是非农薪资和通胀率上。

  如果下周美国非农和薪资的表现整体强劲。那么美元或许有望进一步在2月行情中拔得头筹。不过,去年此时此刻的经历告诉我们,对待年初的非农数据,可能需要更加提防意外发生。暴风雪天气曾在去年令美国非农数据一度令人大跌眼镜,而近来,有关美国极地漩涡的讨论,也开始出现在媒体报端。

  除了美国非农外,下周两大央行——澳洲联储和英国央行也将公布利率决议。相比于英国央行难有看点的现实,澳洲联储的利率决议很可能将较为关键,甚至有望引发澳元上百点的行情。此前,澳洲媒体几乎暗示澳洲联储下周肯定,而外媒调查的挤过也认为届时降息几率可能达到6成。从目前的情况看,澳洲联储届时无论降息还是不降息,澳元的波动幅度都注定不会小。对于澳元交易者而言,下周二注定将机遇与风险并存。

  此外,下周另一大看点当属美联储官员的密集讲话。包括圣路易斯联储主席布拉德、明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔、克利夫兰联储主席梅斯特、亚特兰大联储主席洛克哈特等在内的多位美联储官员均将在下周发言。在结束美联储1月决议后,本周五一度有四位美联储官员发表了偏向鹰派的言论,而下周,更多美联储官员的观点料将浮现在投资者面前。

关键词阅读:美联储 强势行情 美元兑瑞郎 美元指数 非农就业

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