投资者开始下注 美联储推迟加息

2015-01-14 01:35:03 来源:金融界股票

  全球经济放缓正在对美国经济造成压力,2014年中以来美国通胀预期持续走低使得投资者开始押注美联储将推迟加息。

  在美联储2014年10月正式结束QE并向市场传递出加息预期之后,投资者开始相信美联储将于今年展开加息行动。资金大量流入美元资产让美元成为了2014年表现最强劲的货币。

  然而近期一系列不及预期的数据和持续下挫的原油价格正在改变市场的看法。周一10年期美债跌至1.909%,为2013年5月以来新低。

  管理着110亿美元资产的Sage Advisory Services Ltd联合创始人兼资产经理Mark MacQueen向《华尔街日报》表示,“市场表现告诉我们,美联储加息只会更晚不会更早。”

  欧元美元期货合约的表现也暗示投资者预期的转变。TD证券美国利率策略师就表示,截止到1月6日当周,对冲基金和投资者持有的短期欧元美元净空头合约价值缩水85%至145亿美元,前一周为1040亿美元。

  欧元美元期货合约一直被视为投资者对冲美国加息的工具之一。持有欧元美元空头期货说明市场看好美国加息,而降低空头持仓则意味着加息预期减弱。

  此外,五年远期收支平衡通胀率(用于计算2020-2025年美国通胀预期)下降至1.8648%,为2000年12月以来新低。

  上周公布的美国2014年12月新增非农就业再度强于预期,但是薪资水平低迷和劳动参与率刷新38年新低还是令政策前景充满变数。

  亚特兰大联储银行行长洛克哈特(Dennis Lockhart)就表示,强劲就业报告不是加速升息的理由。

  而美国里士满联储主席莱克(Jeffrey M. Lacker)也指出,市场已普遍预期联储将在今年开始加息,但美联储没有预设的加息时间表,除非经济前景有快速改变,政策判断也必须随之作出调整。

  债王格罗斯则认为薪资增速水平持续低于2%意味着美联储不会加息。

  原油价格在本周继续刷新5年新低,布伦特油价周二最低见于46.03美元/桶,WTI油价则盘中跌破45美元/桶。

  新年伊始公布的全球PMI数据集体性低迷,显示出经济增速放缓趋势延续。美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示,美国12月ISM制造业PMI 55.5,大幅不及预期的57.5,创半年新低,前值为58.7。其中,新订单指数创七个月新低,物价支付指数创一年半新低。美国12月芝加哥PMI 则为58.3,不及市场预期的60.0,创五个月新低,前值为60.8。

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