希腊退欧再到危急关头 德国及欧盟悄然准备B计划

2015-01-07 23:55:00 来源:金融界股票

  在希腊提前大选的投票日再度临近之际,该国最大债主德国的官员也再度忙碌了起来。上周末,德国总理及财长曾公开表态称,不会理会希腊方面用退出欧元区的做法来要挟欧元区盟国的行为,并同时表示即使希腊退欧,局面仍将“可控”。但在暗地里,德国方面却又在为希腊一旦果真退欧的最坏状况继续做准备,以求万无一失。

  目前,民调显示,对现有欧盟财政援助措施持全然反对立场的希腊极左翼联盟(Syriza)在选战中已经处于全面领先位置,有很大的希望组阁执政,希腊国债收益率近期飙升的状况也反映了民众的这一预期。一旦该党上台,料将撕毁此前与国际债权人“三驾马车”订立的受援协议,同时还将要求进一步减记外债,如此难以令欧盟方面接受的条款也将令该国退出欧元区成为唯一选择。

  基于上述状况,德国政府已经认为,一旦Syriza党在月底的大选中胜出,那么希腊退欧将在所难免,与之伴随的将是该国金融体系的崩溃和银行挤兑潮的出现,而欧元区其他国家也不可避免地会被波及。不过,德国方面仍认为欧元区有能力去应对希腊退出所带来的各种挑战。不过,该国副总理加布里埃尔(Sigmar Gabriel)此前仍强调,德国仍希望希腊继续留在欧元区内,且没有应对该国退出的所谓“B计划”,他同时强调,欧元区目前的状况已经比前些年更加稳定。

  同时,作为欧元区最大的金主,德国也一直强调,希腊应该继续坚持进行已经收获了初步成效的紧缩措施,并需要继续履行此前的受援承诺,而该国也不应开启成员国脱离欧元区这样的糟糕先例。然而,虽然表面上是那么在说,但是德国应对希腊危机的“B计划”事实上却真的存在。有小道消息透露称,为防止希腊民众在大选后涌向银行挤提存款引发的金融动荡局面,德国已经为此制定了多重保险的紧急“防火墙”预案。欧洲银行业联盟届时可能会向希腊金融体系紧急提供数十亿欧元的流动性,以助其度过难关。

  希腊退出欧元区对于欧元区整体及其自身都没有什么好处,但是希腊本国民众或许才是这一过程中的最大受害者,因此,希腊主动寻求脱离欧元区的可能仍然不大。而德国和欧元区在过去两年间已经强化了的金融防火墙机制也使得其在面临希腊退欧的威胁时更加处之泰然。然而,反过来,希腊方面也会觉得这时如果真的弃用欧元,或许也没有什么大不了的后果了,因而此后料将上台执政的Syriza党也不会从其既有的政策底线有过多的让步。这可能令双方在此后的博弈天平发生倾斜,令该国退出欧元区的概率反而比以前进一步上升。

  而希腊国内债市和股市的走势,也似乎已显示退出欧元区的前景成为了该国金融投资者的共识。近期希腊5年期信贷违约掉期价格飙涨的状况,更是进一步佐证了这一预期。

  基于上述的状况,可以认为欧元区投资者的目光目前已经再度完全被希腊问题吸引,此前颇受关注的欧洲央行量化宽松措施(QE)前景被大家再度打入了冷宫。毕竟,当一个患者再度命悬一线躺在ICU病房里时,所有的大夫都不再会去探讨他应该继续吃下多少补药才能有效果。如果希腊问题进一步发酵,那么在本月底至下月期间,欧元区的投资者和政策制定人士注定将经历无数个不眠夜。

  同时,希腊这个欧洲病人在假装了身体痊愈相当一段时间后再度病发需要抢救的状况,也令欧盟和欧洲央行这样的“大夫”的“医术”受到考验,此前,欧洲央行行长德拉基所承诺的“不惜一切代价挽救欧元区”措辞,能否继续被执行,目前看来也已充满了疑虑。

关键词阅读:希腊 欧元区 金融防火墙 欧盟 大夫

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