2015首个交易日 全球PMI指点汇市江山

2015-01-02 23:34:00 来源:金融界股票

  在结束喜庆的元旦假期后,全球金融市场今日将踏上2015年全新的征程。多数欧美市场将陆续回归交易,尽管临近周末交投料仍相对清淡,但全球多国12月制造业PMI等数据的表现,料仍将为这2015年第一个交易日的行情,平添一抹亮色。

  在过去的一年里,美元指数2014年录得约13%涨幅,年度表现为1997年来最为强劲,而在强劲美元指数的影响下,主要非美货币和商品市场全线走软。目前,根据多数主要银行的看法,这仅是今年进一步上涨的序曲。交易商看好美元去年升势将持续至新的一年。

  EverBank 财富管理公司高级市场策略师Chris Gaffney表示,“美元一路走强,交易商持有大量美元仓位进入新年。”

  美联储今年料将加息,而欧洲和日本还在实施刺激性的货币政策,这种政策路线的分化推动美元指数在元旦前触及逾八年半新高。

  据美国商品期货交易委员会(CFTC)周三公布的数据,最近一周汇市投机客增持美元净多头仓位,此前一周美元净多仓降至三个月最低。12月23日止当周,美元净多仓上升逾50亿美元至398.5亿美元,此前一周为346.4亿美元。

  Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner称,“我认为波动性肯定会上升,不过我也认为美元升势可能将持续。”巴克莱首席美国经济学家Michael Gapen仍然预测6月美国加息,9月也有可能。美联储决策者可能无视美元走强、全球经济放缓和油价下跌。

  全球PMI指点2015年首个交易日行情

  值得一提的是,作为每月初的传统大戏,日内市场将再度迎来全球多国制造业PMI数据的考验。此前,中国官方PMI数据已“无休假”地在元旦当天出炉,而欧美多国的数据表现则将在日内陆续公布。在进入2015年后,投资者无疑希望得以凭借PMI这类前瞻性先行指标,一窥全球经济格局。

  中国国家统计局和中国物流与采购联合会(CFLP)周四(1月1日)发布数据显示,中国2014年12月制造业继续放缓扩张,而非制造业则加速扩张,凸显非制造业继续成为经济增长的主要拉动力。

  数据显示,中国2014年12月(官方)制造业采购经理人指数(PMI)降至50.1,稍好于预期的50,但录得连续第四个月放缓扩张速度,创18个月(2013年6月以来)最低水平,凸显中国制造业已基本丧失扩张动能。

  澳元兑美元在日内略有高开,现交投于0.8176附近。显然,略好于预期的数据仍令投资者暂时对澳元看高一线。不少分析师认为,在2014年最后几个月兑美元大幅下跌之后,澳元似乎已经在0.81美元上方企稳。CMC策略师Michael McCarthy说,将这视为是澳元下一步将走高迹象的国际投资者今天或积极买入澳元。

  不过,CommSec的首席经济学家Craig James仍认为,澳元2015年基本上应会在0.71-0.85美元之间波动。他说,2014年时他曾提醒称,企业在运营时应当事先考虑到以下情况,即在美联储可能加息的情况下,澳元或面临压力、其下行风险依然存在。

  当然,日内的重头戏还将当属进入欧美时段后西方国家的多项关键经济数据。欧洲时段中,投资者可重点关注法国、德国以及欧元区一系列制造业PMI的表现,如果数据疲软将再度增加欧洲央行尽快推出QE的几率。

  一般而言,终值通常不会偏离初值太多,但如有低于初值,投资者看空欧元区的理由就又多一条。在欧洲央行可能于2015年年初推出量化宽松的背景下,投资者或许开始增持欧元空头,任何可以这么做的理由都会被抓住。

  此外,投资者也要对英国的制造业PMI和央行抵押贷款许可数据加以关注,虽然英国经济在欧洲表现强劲,但英镑的走势却因为英国央行推迟加息而持续走软,如果数据再度疲软,那么英镑可能会继续承压。

  美国方面,投资者日内主要需关注美国方面公布的三项重要经济数据Markit制造业PMI、营建支出以及ISM制造业PMI。在上个月大涨30余万人之后,这么快又开始考量非农就业的表现或许似乎奇怪,但这个时间点又到来了。ISM制造业指数的就业分项指标是衡量招聘强度的重要指标,并且可以给出极为重要的非农就业报告表现的有力线索。

  近来美国普遍强劲的经济数据向市场表明美联储加息的时间点越来越近,但具体何时加息,主要还是看数据决定。如果数据继续表现良好,那么美元有望继续在提前升息的预期下延续强势。

  欧美央行货币政策料仍为2015年两大汇市核心主题

  尽管每到一个新年,市场总有不少新的话题产生。但放眼2015年的市场,欧美央行货币政策的走向料仍将是两大不变的汇市核心主题。美联储年内何时加息?欧洲央行究竟会不会尽快出台欧版QE购买?投资者依然渴求从央行层面寻找交投线索,而日内的数据表现,或许也将有助于解答这些疑问。

  有业内人士表示,随着油价重挫,经济学家正在下调2015年美国通胀预期。不过对于美联储(FED)将上调基准利率的预期则没有变化,时间点可能在今年年中附近。

  巴克莱(Barclays Bank)首席美国经济学家Michael Gapen表示:“我们仍然预测6月,9月份也有可能,美联储可能在年中时加息,尽管如果届时的整体通胀率接近零,会看上去有点尴尬。”

  美元走强、全球经济放缓以及油价下滑正在打压电视和汽车等商品的成本。然而,美联储决策者可能跳过这些因素,并看到就业市场改善将迫使雇主给员工提供更高的薪水。不管海外形势如何,劳工成本上升将很快推动房租和餐厅就餐等成本的增加,从而给美联储提供加息的空间。

  巴克莱经济学家在12月19日预计,美联储青睐的通胀指标---个人消费支出物价指数(PCE)在2015年第二季度将同比上升0.5%,原先预测的升幅为1.2%。而另外一项消费价格指数在截至6月份的12个月里料将出现小幅下滑。

  欧洲央行QE方面,目前市场则似乎看法不一。欧洲央行决策者们正考虑在1月22日的货币政策会议上提议大规模的资产购买项目,包括购买主权国家债券。尽管科尔(Benoit Coeure)等货币政策委员会委员曾表示新的刺激措施是广泛共识,但德国央行行长魏德曼(Jens Weidmann)以及德国政客都对实施QE的风险提出了警告。

  欧洲央行首席经济学家Peter Praet近日接受德国媒体Boersen-Zeitung采访时警告称,油价下跌增加通胀预期“脱锚”的风险,暗示欧元区实施量化宽松(QE)的可能性增加。

  Praet还表示,尽管欧洲央行并不认为欧元区会出现高风险的衰退和全面的通缩,决策者们“越来越担心商业和家庭在削减长期增长预期,并向弱增长和低通涨进行调整。”“这也是我们强调采取紧急行动的必要性的原因。”

  不过,近来希腊违约风险陡增,正令不少机构警告欧版QE可能受阻。摩根士丹利分析师Elga Bartsch在一份纪要中称,希腊政治局面复杂化还可能影响欧洲央行的计划。欧元区出现主权债务违约以及欧洲央行QE可能遭致严重金融损失这两点或导致管委会委员对QE计划的分歧更大,本来欧央行内部对购买主权债务就充满争议。1月22日欧央行会议宣布购债细节甚至启动QE的希望愈加渺茫,违约的幽灵不仅令QE更具不确定性,也给QE的实施带来了更多的制约。

  对于进入新一年的投资者而言,寻找欧美央行年内走向的最佳机会,无疑均需等到1月下旬的欧美央行政策会议才有望真正见分晓。而在此之前,包括日内全球PMI等数据的表现,仍将左右市场的预期判断。

关键词阅读:PMI 美联储 QE 汇市 加息

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