美国银行业启动三季报:金融机构业绩复苏仍有待时日

2014-10-15 05:35:00 来源: 21世纪经济报道 作者: 叶慧珏

  美国当地时间10月14日开市前,摩根大通、富国银行以及花旗集团先后发布第三季度报告。

  按照资产计算的美国最大银行摩根大通公布季报的时间早于预期一两个小时。其季报显示,第三季度利润56亿美元,折合每股收益1.36美元,好于去年同期的亏损3.8亿美元的状况。不过,这一数字略低于华尔街此前的预期。

  摩根大通盘前股价在震荡后一路下滑。截至当地时间早晨8:23,盘前股价下跌约1%至57.59美元。

  本周美国金融业大型机构集中发布三季度报告,在本周要发布季报的标普500企业中,金融业占据了近六成,其中投资者主要关心的大型金融机构包括摩根大通、富国银行、花旗集团、美国银行、高盛以及摩根士丹利。

  由于这六家金融机构的总体资产和收入在整体金融业中占主要地位,因此投资者可以通过这些季报观察分析美国金融业在第三季度的整体表现,并据此作出投资决策。

  美银美林的美国股票和量化研究主管萨维塔·萨布拉曼尼亚(Savita Subramanian)在有关三季报的预期中表示,和去年同期相比,标普500企业中的金融业在第三季度的收入将有所上涨,不过利润总体上有可能下滑。不过也正是由于估值可能偏低,她同时表示,金融类股票将会是最吸引人的行业投资之一。

  美国银行和高盛集团将在本周四公布季报,摩根士丹利则在本周五公布季报。

  法律支出影响业绩

  整体来看,银行业目前正在走出调整期,业务收入趋于稳定并有所增长。

  摩根大通的收入较去年同期有所增长,季度收入上涨5.4%至252亿美元,其中固定收益交易收入上涨大约2%至35亿美元。

  值得注意的是,和法律相关的罚款或和解金方面支出仍然是影响大型金融机构利润增长的关键之一。

  对于摩根大通来说,这一点尤为明显。在其季报中,摩根大通披露第三季度仍然有大约1亿美元的税后法律支出,这意味着利润被拉低了26美分。而随着美国监管部门对大型金融机构在金融危机期间作为的调查逐渐完成,未来这一方面的支出将减少。

  已经结束喉癌8周治疗的摩根大通CEO杰米·戴蒙(Jamie Dimon)表示,尽管有诸多挑战,摩根大通的业绩仍保持强劲,业务得到简化,并且适应了监管方面的变化。

  和摩根大通此前一直处于监管的风口浪尖相比,目前在与法律监管相关的费用方面,投资者更为担心的则是周四要发布季报的美国银行。

  美国银行在今年8月刚刚与监管机构达成大约166.5亿美元的和解金,用来了结一系列联邦和州监管机构的指控,其中也包括金融危机期间有关兜售抵押担保证券的不当行为。

  这一事件必然会影响到其第三季度的业绩,由于巨额法律费用的支出,目前市场预期美国银行第三季度有可能每股亏损超过9美分,其年化利润增长为-96%。

  14日当天发布季报的花旗集团也表示,将收缩在欧洲、拉美和亚洲的业务,同时对于在墨西哥分支机构的舞弊行为开展内部调查。

  由于这些因素的影响,萨布拉曼尼亚对第三季度美国金融业的利润增长较为悲观。她在一份有关三季报预期的报告中透露,根据FactSet以及美银美林自身的调查统计,目前市场预期金融业将是唯一一个利润相比去年同期下滑的行业,预计下滑3.1%左右,其收入则有望比去年同期增长2.5%。

  她同时指出,金融业将拖累整个标普500企业的业绩表现。平均来看标普500企业的三季度利润与收入增长预期均为3.8%,而除去金融业之后,标普500企业的利润增长预期为5.4%,收入增长预期则为4.0%。

  金融业股票仍具有吸引力

  不过有意思的是,美银美林表示,从历史上来看,那些实际利润比预期上调较多的行业会获得投资者更多的青睐。这对于目前的金融行业来说颇为适用。

  同样在周二开盘前发布季报的花旗集团表示,其三季度利润上扬13%至每股收益1.15美元,超出华尔街此前预计的1.12美元,同时当季收入199.7亿美元,也大大超出此前市场预期的190.5亿美元。

  当天开盘前,花旗集团股票因好于预期的业绩报告而得到提振。截至当地时间早晨8:29,其盘前股价上扬2.20%至51.00美元。

  富国银行也在同一时间发布其业绩报告。季报显示,除去一次性项目,当季利润折合每股收益1.02美元,比去年同期略有上涨,这一业绩与市场此前的预期持平,其当季收入212.1亿美元则略超过市场预期的211亿美元。

  由于其实际业绩并没有超过预期,因此市场反应平淡。截至当地时间早晨8:34,富国银行的盘前股价略下跌0.80%至49.80美元。

  美银美林认为,第三季度最具有吸引力的股票包括医疗健康和金融行业,而必需消费品和能源则是最不具有吸引力的行业。

  有意思的是,尽管金融业的预期喜忧参半,但分析师则认为,对于大部分投资者来说,目前是考虑“买入”的好时机。

  “美国股市大部分股票开始显得估值偏高,尤其是那些抗跌的行业,在债券市场收益不高的情况下,这些股票因可能提供高收益而不断得到提价。” 洛克菲勒公司首席投资官大卫·哈里斯(David Harris)表示,“美国金融业仍然颇具吸引力,通常情况下,这些股票和美国跨国公司的股票相比受到强势美元的影响较弱,目前这些股票在市场上的估值也有相当的折扣。” 

(责任编辑:郭艳艳)

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