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西班牙债务危机持续发酵 油脂套保警惕回调风险

2012年07月26日 08:25 来源: 通信信息报 【字体:

  上周五外盘继续受旱情影响,大豆现货提振,美豆再创新高,报收1639.4,涨幅1.52%。西班牙债务收益率再创新高,市场重现恐慌,20日纽约原油现两月来新高后的首次下跌。油脂连带下跌,CBOT市场豆油跟跌报收55.03,跌幅0.09%。

  旱灾之下农产品(000061)逆势上扬

  在上周一的美农业报告上,USDA将2012年美国大豆单产预估从6月的每英亩43.9蒲式耳调降至40.5蒲式耳。大豆产量预估从6月时的32.05亿蒲式耳调降至30.50亿蒲式耳。2012/2013年大豆结转库存预估亦调降至1.30亿蒲式耳,低于6月时预估的1.40亿蒲式耳,且低于市场平均预估的1.41亿蒲式耳。

  美国是全球最大的玉米种植国。日前美国国家海洋和大气管理局发布报告说,今年美国面临的旱灾是1956年12月以来最严重的一次。根据国家抗旱中心当天公布的干旱监测报告,截至17日,美国本土48个州有64%的国土面临干旱,干旱面积连续第10个星期扩大。这其中,美国本土42%的国土面临严重干旱,本土超过80%的地表土壤干燥情况超过正常水平。美国农业部长维尔萨克本周早些时候在白宫举行新闻发布会指出,美国农业生产面临25年来最严峻的局面。其称全美有78%的玉米和77%的大豆作物种植在受旱灾影响的区域。

  而自6月1日以来,美国有6000多项高温纪录被打破或是追平,中西部大部分地区的旱情还在不断恶化,有29个州的近1300个县市被宣布为灾区。严重的干旱导致农产品期货涨势惊人,玉米期货在过去一个月内上涨28%,近月大豆合约7月9日触及历史高位。英国金融时报的一篇报道有说,全球经济可能面临5年来第3次粮食通胀的冲击。这一影响直使以大豆为主的关联农产品连续三周一路攀升,价格保持居高不下之势。

  西班牙债务危机发酵投资者担忧情绪重燃

  据西班牙政府的预测,西班牙经济的衰退将延续到2013年,受此影响西班牙10年期国债收益率继前一交易日涨至7%以上后继续攀升,美元指数大幅反弹,20日美元指数收盘报83.478,较前一交易日涨0.595,欧元兑美元创下两年低点。投资者对欧元区主权债务危机重燃担忧情绪,纷纷在周末选择获利了结,进一步加大了油价的跌势。

  20日国际油价应声而跌,结束连续七个交易日的涨势。当日纽约原油每桶下跌1.22美元/桶,报收91.44美元/桶。周一内盘受影响,化工类以塑料为主跌停报收,三大油脂无一例外走出大幅回调行情。西班牙债务情况不难看出外围宏观经济仍处低谷,油脂因供需影响下走高,但突发外围金融事件也能造成价格恐慌性回调。在行情关注上,应密切联系内外围市场以期避开追涨杀跌的走势。

  油脂期现套保涌现 警惕高位回调风险

  中国是大豆油消费大国,其中主要靠进口,豆油进口量占总量的90%左右。在外围涨势如此凶猛情况下,虽然我们的总体消费没有大幅提升,但受成本影响,近期来食用油销售价格也在逐步上提。进入7月来以来,终端市场以花生油为先导开始出现涨价,鲁花花生油价格上涨15%,金龙鱼花生油上涨8%,福临门等也都不同程度地提价,全国花生油涨幅在8%。

  日前海关总署确认中国6月份大豆进口量总计562万吨,较上年同期增长31%,较前月增长6%.今年1-6月大豆进口总量为2905万吨,较上年同期增长22.5%.进口量有增无减,表明中国市场需求仍保持旺盛,这为大豆及豆粉提供了一定的价格支撑。但据美国部分大豆分析师预测,到2012年底,大豆价格较当前价位回落约14%,因新近收割的美国大豆进入市场,且南美大豆产量可能创下纪录高位因而从时间上推算,大豆价格在8月至9月底期间或达到18.04美元高位,而后在第四季度开始下跌至14.35美元/蒲式耳。下半年则预估的16.45-21美元不等,低谷预估在12.5-16.35美元之间。

  23日,国内豆油现货跌50-100元,价格集中于9300-9750元/吨,当前油厂压榨利润有所回升,不过豆粕仍是油厂获利的主力军,粕强油弱的局面成为近期常态。棕油天津地区24度贸易商棕榈油报价在7750元/吨左右;广州地区24度贸易商棕榈油贸易商报价7700元/吨左右;张家港 24度棕榈油价格在7750元/吨左右;山东日照24度棕榈油报价7700元/吨左右。从各处报价上看,整体价格均较上周末下滑50元/吨左右,价格集中于7650-8100元/吨。因担忧全球经济成长且棕榈油出口疲软,今日期货市场大跌导致现货普遍跟跌,贸易商降价促销意愿明显,成交清淡,港口库存维持在77万吨之上。国内菜油持平于10900-11050元/吨,价格总体平稳,成交有限,但因农民菜籽存量减少,由购基本进入尾声,加之近期油厂利润有所回升,商家收购较积极,整体上看成本支撑较明显。

  周一国内三大油脂纷纷回调走低。豆油主力y1301合约下跌212元/吨,减仓16872,尾盘报收9630元/吨,库存增至5724手。棕油主力p1301合约下跌192元/吨,减仓6256手,报收7882元/吨。菜油主力ro1301合约下跌138元/吨,减仓2776手,报收10256元/吨。豆粕近月合约价格不断上涨为油厂带来丰厚的套保利润。就当下市场而言,农产豆类油脂随时会面临获利平仓盘压力,投资者应高度警惕高位回调风险。

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