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美联储低利率展期 海外人民币资产魅力巨增

2012年01月31日 01:58 来源: 每日经济新闻 【字体:

  美联储1月25日意外宣布,将0~0.25%的近零利率至少维持到2014年年底,较此前承诺的2013年中期进一步推迟,并准备推出更多经济刺激政策。

  上述声明被理解为量化宽松政策的前奏,分析人士预期,美联储将于2012年二季度祭出QE3,美元应声下跌、黄金崛起,离岸市场人民币受热捧。

  人民币离岸市场风生水起

  美联储承诺维持低利率,令海外人民币资产的吸引力上升。北京时间昨日17点14分,香港离岸市场12月无本金交割人民币远期外汇合约报6.2810/40,较前日收盘价升0.79%,说明海外人民币升值预期呈上升趋势。

  与此同时,香港人民币兑美元即期报6.3065/55,较上日走贬0.3%,较境内的折价率约0.39%。该价格上周收报6.2870元,较上海现汇高0.8%,为2010年以来最大溢价。

  彭博数据显示,三个月、六个月和十二个月人民币远期汇率连续七周上涨,创2007年11月份以来的最长升势,而去年年末香港的人民币现汇价格一路下跌,一度低于境内市场200个基点,令套利交易横行。

  对此,清华大学经管学院教授张陶伟认为,美联储低利率的前景有利于加强人民币资产的吸引力,离岸人民币市场将迎来新的发展契机。

  人民币升值前景乐观,令香港的人民币债券(又称“点心债”)需求上升,压低收益率。中国银行(601988)的数据显示,香港人民币债券平均收益率下跌9个基点,至5.55%,创11周低点。点心债最大的承销商汇丰控股预计,2012年点心债券发行量料从2011年的1510亿元人民币增至3100亿元人民币(约合490亿美元)。

  境内市场方面,春节长假后首个交易日,人民币兑美元中间价定在6.3056,较上日上涨194个基点,为2012年1月4日以来的新高。昨日中间价收报在6.3310,较上日走升80个基点。

  昨日,《人民日报》刊发了国务院总理温家宝在全国金融工作会议上讲话的全文。温家宝表示,中国政府将保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,同时增强人民币汇率双向浮动弹性。

  美元走弱黄金崛起

  北京时间昨日17时22分,伦敦现货金报1720.07美元/盎司。1月25日美联储声明公布后,国际现货金价从1649美元大涨至近1740美元/盎司,4天涨幅高达5.5%。

  彭博数据显示,COMEX黄金期货上周涨4%,创自去年10月以来最大单周涨幅。2012年1月涨幅有望超过10%,创下2011年8月以来最大单月涨幅。

  美元指数则在QE3预期下持续走弱,从15个月高位81.794附近滑落,昨天最低报78.774,近半个月来累计下跌近4%。

  中信建投证券分析师朱遂科认为,中东地缘政治紧张及欧债危机引发的避险需求亦提振金价,在多重利好的支撑下,黄金有望继续维持强势。

  瑞银集团(UBS)认为,去年四季度金价大跌10%,令投资者对黄金“望而却步”,美联储的声明为市场注入“强心剂”,更加宽松的政策暗示黄金未来走势一片大好。

  知名对冲基金经理张敏杰表示,金价短线将反复确认1750美元的价位,但大跌的可能性不大,美联储延长低利率的声明向市场释放持续宽松的信号,或为QE3作铺垫,预计2012年3、4月份美联储将祭出QE3,金价在2012年下半年有望触及2000美元/盎司的纪录新高。

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