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天然气供应增长致使美国电价下跌50%

2012年01月18日 05:01 来源: 金融界网站 【字体:

  北京时间1月18日凌晨消息,在页岩气库存增加的推动下,美国天然气市场上已经出现了供大于求的状况,这导致美国电力价格在短短几年时间里下跌了50%,同时还促使公司减少了在成本较高的能源来源领域的投资活动。

  由于天然气供应量充足的缘故,这种能源已经成为最廉价的发电选择,这促使全美最大的风力发电公司NextEra Energy(NEE)搁置了明年在美国实施最新风能发电项目的计划,埃克斯龙(Exelon Corp)(EXC)也已经取消了扩建两座核发电厂的计划。此外,密歇根州公用事业(1771.841,88.76,5.27%)公司CMS Energy Corp(CMS)也取消了一项斥资20亿美元兴建煤炭发电厂的计划,原因是该公司判定在“因页岩气供应量增长而带来的天然气价格较低”的形势下,建造这家发电厂的计划从财务上来说是不可行的。

  所谓“页岩气”(Shale Gas),一般是指在现有的天然气油田开采完毕后,被封闭在气田坚硬的岩石层中残留的天然气。页岩气是一种重要的非常规天然气资源,其形成和富集有着自身独特的特点,往往分布在盆地内厚度较大、分布广的页岩烃源岩地层中。与常规天然气相比,页岩气开发具有开采寿命长和生产周期长的优点。

  据标准普尔金融服务公司驻纽约的信用分析师Aneesh Prabh在1月11日发布的研究报告显示,受天然气市场状况的影响,自2008年以来美国的批发电力平均价格已经下跌了50%以上,单单是在去年第四季度中就下跌了大约10%。在美国最大批电力市场PJM Interconnection LLC的西部中心,电力价格已经从2008年第一季度的每兆瓦时87美元下跌至每兆瓦时39美元左右。

  电力生产商的利润正因天然气价格的下跌而受到损害,原因是从以往历史来看,电力价格一直都与天然气市场存在联系。芝加哥独立行业顾问马克-普鲁特(Mark Pruitt)在接受电话采访时称,由于电力价格下跌而导致利润率受损的缘故,越来越多的发电商预计将会推迟或放弃煤炭、核能和风能发电项目,这种决定可能会令能源市场向清洁能源转变的步伐放缓。

  发电商盈利影响

  在今天的市场交易中,天然气期货价格下跌至两年多以来的最低水平,原因是投资者担心美国温暖的冬季气候将导致天然气的需求受损。截至美国东部时间11:23(北京时间23:23)为止,纽约商业交易所(NYMEX)2月份交割的天然气期货价格下跌23美分,至每百万英国热量单位2.44美元,跌幅为8.5%。

  普鲁特称:“每当天然气价格下跌时,就需要下调(发电商的)盈利上限预期。”普鲁特曾是伊利诺斯州电业局局长,负责为该州公用事业的电力购买协议议定价格。

  麦格理资本美国公司(Macquarie Capital USA)驻纽约的公用事业分析师Angie Storozynski在1月11日的研究报告中指出,预计电力价格的下跌将令发电商2011年第四季度的盈利表现受损,而且在整个2012年也仍将继续导致其利润承压。他进一步指出,受创最严重的将是德克萨斯州和伊利诺斯州等无监管措施的美国各州中的独立发电商。在有监管措施的州中,受监管的公用事业公司被允许有特定水平的利润。

  价格大跌60%

  据彭博社编纂的数据显示,自2008年初以来,标普独立发电商指数已经下跌了60%,表现不佳标普500指数,后一指数的同期跌幅为14%。标普独立发电商指数追踪Constellation Energy Group(CEG)、NRG Energy Inc(NRG)和AES Corp(AES)等发电商的股价变动。

  纽约投资公司Glenrock Associates LLC的公用事业分析师保罗-帕特森(Paul Patterson)指出,在去年日本福岛核电厂发生核泄漏事故以前,核电行业正在复苏,但天然气价格的下跌则正在抽干这一行业回弹的动量。自2009年6月份以来,美国联邦监管机构就一直都没有收到修建最新核反应堆的申请。

  美国最大的核电运营商埃克斯龙的发言人马歇尔-墨菲(Marshall Murphy)称,在对经济性因素进行分析后,该公司在去年夏天取消了提高旗下位于伊利诺斯州和宾夕法尼亚州两家核电厂产能的计划。

  CMS Energy原本计划在密歇根州的海湾城建造一家煤炭发电厂,但这项计划已经被取消。这家发电厂原本将拥有最新的污染控制技术,可捕捉和储存发电过程中排放出来的二氧化碳。

  风能项目增长放缓

  与此同时,投资者也正在减少对风能发电项目的投资,原因是电力价格正在下跌、缺少电力传输的基础设施、以及联邦补助金措施可能会在明年到期等。风能发电最大的支持者之一布恩-皮肯斯(T. Boone Pickens)已经决定将重点放在推广以天然气为燃料的卡车车队上,此前他在2010年取消了于德克萨斯州修建一座风能发电厂的计划。

  皮肯斯的发言人杰-罗瑟尔(Jay Rosser)称:“皮肯斯仍旧认为风能发电是美国能源未来的重要组成部分。天然气价格终将上涨,从而让风能发电变得更加具有竞争力。”

  佛罗里达州能源公司NextEra的首席执行官Lew Hay曾在去年11月份的一次投资者电话会议上表示,在2013年的财务计划中,该公司并未加入任何最新的美国风能项目。NextEra发言人史蒂夫-斯坦格(Steve Stengel)在接受电话采访时表示,在2012年过后,该公司扩展风能项目的计划将视“公共政策支持”而定,原因是预计美国联邦政府针对风能发电商的一项退税计划将在今年到期。

  晨星公司驻芝加哥的公用事业分析师特拉维斯-米勒(Travis Miller)称:“除非天然气价格能上涨至(每百万英国热量单位)6.50美元以上,否则不依靠政府激励计划的话,风能项目本身远远不能带来经济效益。”

  页岩气繁荣发展

  自生产商学会如何使用水压致裂法和水平钻孔法来开采页岩气以来,美国的天然气供应量就一周都在增长。据彭博社编纂的数据显示,自2008年中期以来,美国天然气价格一直都在下跌,原因是全球经济衰退导致需求受挫,以及美国东部富含页岩气的Marcellus地区的开采活动加快。

  在2011年底,天然气价格进一步下跌,原因是投资者担心温暖的美国冬季天气将导致天然气的需求受损。密尔沃基投资银行Robert W. Baird预计,在未来两年时间里,天然气价格都将低于2011年中每百万英国热量单位4.026美元的平均水平,在2012年中将为每百万英国热量单位3.10美元左右,到2013年则将为4美元左右。

  新的天然气发电

  普鲁特指出,电力价格的下跌还可能会令公用事业公司在煤炭发电厂中安装污染控制设备的措施变得无利可图,从而加快煤炭发电厂倒闭的步伐。在未来两到三年时间里,美国环境保护署(EPA)将会实施最新规定,这些规定预计将导致煤炭发电厂陆续倒闭。

  投资银行Sanford C. Bernstein分析师休-韦恩(Hugh Wynne)在去年11月份30日发布研究报告称,在2015年以前将需最多900亿瓦特的新发电能力才能弥补煤炭发电厂关闭所带来的损失,也就是足以为7200个家庭和企业提供照明的电能。

  彭博产业(Bloomberg Industries)的高级公用事业分析师山姆-布罗斯维尔(Sam Brothwell)称,由于天然气价格较低的缘故,其他形式的燃料很难与其展开竞争。他指出,从历史上来看,使用天然气做燃料的发电机的生产成本是最低的。在天然气价格下跌至不到每百万英国热量单位3美元的形势下,“其他所有形式的发电方式看起来都不具备竞争力”。

  天然气发电成本

  据彭博社编纂的数据显示,计入制造天然气发电机的成本,在2011年第三季度中,利用天然气为燃料来发电1兆瓦时的每小时成本为62.37美元,低于煤炭、风能和太阳能发电机。

  从历史上来看,天然气是所有发电燃料中价格波动性最高的。在2005年飓风导致墨西哥湾的生产中断后,天然气价格曾上涨至每百万英国热量单位近14美元的高点。

  普鲁特指出,发电项目的取消再加上从煤炭发电转向天然气发电的趋势,这些因素将令这一行业可以作出的选择更少,因而更加容易抬高天然气价格。

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