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中概股再遭信任危机 天宇化纤和新交所对峙升级

2011年12月27日 04:29 来源: 21世纪经济报道 【字体:

  内地企业天宇化纤的一纸谴责公告,将苗头直接指向了新加坡证券交易所(以下简称“新交所”)。这令沉寂一时的中概股信任危机硝烟再起。

  12月21日,新加坡上市公司天宇化纤发布公告称,公司行政总裁在电话中遭到新交所一名高层威胁,“若公司不按照交易所要求重新指令一家特别财务审计机构,则将因此前多次违抗交易所而受到惩罚”。公司甚至公开了上述电话交谈的时间。

  上述公告已经是天宇化纤近一个月以来第三次公开发文,严词拒绝新交所要其委任特别审计师的要求。而此前从未有任何挂牌公司公然站出抗拒新交所的指示。

  对此新加坡金融管理局发言人回应,“我们期望所有挂牌公司能够遵循新交所的挂牌条例,并与新交所密切合作,处理任何询问或新交所可能提出的关注问题”。

  自2008年至今,新加坡股票交易所已有逾10家来自中国的上市企业被其勒令停牌进行特别审计。

  特别审计公告

  11月16日,新交所要求天宇化纤指派特别审计机构进行再审计。

  事情起于11月16日,新交所公告要求天宇化纤在12月12日之前,指派特别审计机构对一些解释不清楚以及在披露上前后矛盾的交易事项进行再次审计,其中包括:2009年一季度公司财报中披露的7200万元人民币养护和维修成本;一项在金融危机之前进行公告但在危机后撤销的涉资2.63亿元人民币的土地交易;以及公司与其独立董事赖成冠下属公司之间进行的交易。

  收到该指令后,天宇化纤立刻在11月17日申请停牌,停牌前公司股价为每股0.102新元(约合0.079美元)。

  “新交所对公司的错误指令,将导致投资者认为我们存在财务欺诈或者会计信息违规披露,继续交易会影响公司二级市场股价。”天宇化纤在11月16日公告中表示。其指出,“公司之前早就已经回应了新交所官员的要求,包括对自2009年4月以来公司一系列交易事件的解释和补充披露,因此新交所发出的指令实在让我们震惊。”

  “11月中旬的时点比较特殊,此时通知公司指令特派审计机构重新调查以往的财务事项,肯定会对公司年报审计产生较大影响。”一位会计师事务所人士说。

  天宇化纤也承认,目前进行特别审计会产生较大费用,分散公司管理层的精力,干扰即将到来的年终审计,尤其是目前经济环境低迷时更是如此,新交所的指令不符合股东利益。

  信任危机

  中资公司在境外的信任成本已陡然上升

  事实上,业绩方面的不景气或是公司强烈反对特派审计机构另一原因。天宇化纤2005年10月在新加坡交易所上市,其主营业务为尼龙生产销售,产品应用于纺织、鞋业、运动、军工用品等领域。

  今年10月以来,公司主营产品锦纶丝更处于持续暴跌状态。根据中国纺织网数据披露,锦纶长丝由10月24日每吨35500元的价格一路下滑至12月23日的每吨29865元,两个月内跌幅高达15.87%。

  可佐证的是,公司三季度净利润为55418元人民币,仅较去年增长0.5%,而同期营业收入却同比增长40.9%,毛利率大幅降低。

  而一位新加坡当地知名律师事务所人士向记者透露。“聘请特别审计机构自查账务的费用要由公司自己承担,估计在人民币200万元左右。而天宇化纤今年前三季度营业收入才为234.98万元,正常的公司都不会这样花钱买罪受。”

  “基于此前爆出的财务造假丑闻,中概股集体沦陷信用危机,海外投资者已经对中国内地企业的信用问题极为敏感。”投中集团分析师王甲说。

  一位海外上市投行人士指出,类似遭遇的并非天宇化纤一家,若天宇化纤账务不存在问题,应遵守交易所的指示大事化小。

  在额外支付信任成本以及股价长期被低估的双重压力下,新交所龙筹股近些年纷纷选择回归A股或港股上市。其中,南都电源(300068)回归后成功登陆创业板身价倍翻,而近期刚刚过会的新荷花控制人为保公司A股上市,更毅然将另一家新交所公司中嘉国际37.58%股权无偿转让给无关联关系的二股东。

  不过王甲认为,“就天宇化纤自身情况来看,其和交易所关系僵持并无好处,即使退市回归A股成本也不低。不管是否存在财务作假问题,公司都应该尽快跟新交所早日合作恢复上市。”

  新交所提供的数据显示,截至2010年底共有156家“龙筹股”在新加坡上市,市值约427亿美元,占新交所上市公司总市值(6940亿)的6.15%。

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