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欧债危机持续发酵 新兴市场日子越来越难

2011年12月08日 02:17 来源: 上海证券报 【字体:

  “欧债危机”从字面上理解是由于欧洲债务引发的危机,而事实上“欧债”已经波及全球,就连最具活力的新兴市场也难逃衰退“魔咒”。6日公布的数据显示,主要新兴市场巴西今年三季度的经济增长陷入停滞;同一天韩国公布修正后国内生产总值(GDP)数据,表现同样欠佳。日本央行官员7日也警告称,欧债危机对全球经济的影响正在深化,新兴市场开始感受到欧洲增长放缓与资金撤离风险的压力。

  巴西经济三季度惊现零增长

  巴西政府6日公布的数据显示,在截至9月30日的第三季度,巴西GDP环比出现零增长,同比仅增长2.1%,低于二季度的同比增长3.1%,并与2010年全年7.5%的增速相去甚远。

  海外媒体分析指出,巴西国内经济增速放缓在一些关键领域表现得尤为明显。约占总经济体量60%的消费者支出自2008年年底后首度出现下滑,同时资本支出也快速下滑,工业领域投资表现乏力。野村证券驻纽约经济学家乔治·雷表示,“消费确实在放缓,这不再是人们的一种担心,而是一种现实。”

  巴西政府此前表示,预计明年经济增长率或达到5%。上月末,巴西将该国基准利率从11.5%下调至11%。巴西央行在一份声明中表示,欧债危机愈演愈烈以及全球经济疲软等因素将缓解该国的通胀压力,目前巴西正处在一个持续性的扩张循环中。

  新兴市场面临资金出逃压力

  除了巴西,6日韩国公布的经济数据同样表现不佳。当日发布的修正数据显示,韩国三季度GDP经修正后比前一季增加0.8%,高于10月初预估的0.7%,但低于二季度的0.9%。8日,韩国央行将召开新一轮议息会议,汤森路透访问的22位分析师均预计韩国央行将连续第六个月维持基准利率在3.25%不变。

  高盛7日发表预测称,韩国明年经济增长率将为3.5%,通胀率将于明年初跌至4%以下。高盛预测,受全球经济危机等不利因素影响,明年初韩国经济增速可能会大幅下降,但随着全球经济回暖,韩国整体经济情况将会逐步复苏,韩国经济增长率有望于2013年恢复到4%以上的水平。

  此外,也有海外媒体报道称,如果印度不能终止卢比的跌势,该国可能会陷入数十年来最严重的金融危机。报道称,目前最大的外部风险在欧洲。随着欧洲各大银行去杠杆化,资金将从印度等新兴市场流出。有预测认为,如果欧债危机持续恶化,印度面临的国际收支危机将不亚于1991年的那轮,当时卢比被迫大幅贬值。过去四个月,卢比对美元汇率已贬值约16%。上周,全球六大央行联手降低美元融资成本,此举一度提振卢比反弹,结束了连续四周的下跌。

  尽管俄罗斯、印尼等大型新兴经济体三季度经济增速在加快,但这些国家的官员都认为,未来经济增长将放缓。究其原因也是因为欧元区危机严重打击市场信心,全球对新兴市场制成品及巴西等资源国的矿产需求随之减弱。

  日本央行审议委员石田浩二7日警告称,“一旦市场上的避险情绪加重,新兴市场将出现资金外流;而欧洲银行也有出售美元资产的迹象,这也会抑制其对新兴市场的放贷。”

  大行预计亚太股市明年涨三成

  尽管新兴市场难以独善其身,但一些大行还是有选择地瞄准了部分新兴市场资产。彭博资讯的统计显示,由于投资者在全球经济增长放缓之际集中押注提供必需品的公司,新兴市场消费和零售类股票表现一枝独秀,与其他行业相比差距创2006年以来之最。明晟(MSCI)消费必需品分类指数今年以来下跌约0.2%,为该指数十大行业分类中表现最好的一个,MSCI整体指数同期下跌17%。“消费必需品股票传统上被看作是抗跌品种。”Taurus资产管理公司驻孟买的高级基金经理萨德纳德·肖特表示。

  巴克莱在近日的一份报告中写道,亚洲国家的本币债券预计将受到几大因素的支撑,包括信贷增长趋缓,流动性持续充裕以及其国内投资者可能进场扫货。该公司预计,明年新兴亚洲国家的经济增长速度预计将从今年的7.4%降至6.8%,通胀将从5.6%降至3.8%。亚洲国家的本币债券明年则有可能实现大约11%的回报率。

  摩根士丹利表示,其为除日本以外MSCI亚太指数2012年底所定的目标为530点,较目前约有30%的上涨空间。MSCI新兴市场指数2012年年底可能上涨至1210点,较目前约有26%的上涨空间。

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