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三季报糟糕 优酷盘中暴跌20%

2011年11月19日 08:35 来源: 新快报 【字体:

  高盛等投行纷纷下调其目标价

  优酷最新发布的三季报显示其当季巨亏4750万元(约合740万美元),每股7美分的净亏损是此前华尔街普遍预期的两倍。更令市场担忧的是,优酷预计四季度营收增速将有放缓。这份令人失望的财报随即引发市场连锁反应,截至周四美股收盘,其股价大跌16.11%,盘中跌幅更逾20%,最终报17.24美元。而未来资产、高盛、派杰等投行也纷纷下调优酷目标价,美国投资银行MaximGroup更直接将优酷的评级下调至“卖出”。

  高管推卸责任遭质疑

  财报数据显示,优酷第三季度净营收人民币2.625亿元(约合4120万美元),但净亏损4750万元(约合740万美元)。对于其余预期的业绩,优酷CEO古永锵和CFO刘德乐也给出了诸多解释,主要原因包括“大势不好,很多公司股票都在跌”、“投资者对于明年中国广告市场以及中国经济有担心”、“国内垄断性的搜索引擎的视频搜索偏向自己投资的公司”等等,但这些解释却遭到分析人士的质疑。

  古永锵称,“此前优酷来自搜索引擎的流量超过40%,而现在其来自搜索引擎的流量仅为20%。”艾瑞数据显示,2011年7-8月,百度为各家视频网站带去的流量占该网站总体流量比重分别为:优酷网22%、PPTV26.4%、土豆网32.7%、奇艺网35.8%、乐视网(300104)40.9%。业内人士表示,搜索引擎只为满足用户需求的优质网站输入流量,从没有为个别网站提供流量的义务。目前,电影、电视剧等长视频已成为用户最喜爱的网络视频节目类型,乐视网、奇艺这样以高清影视剧为主打的视频网站自然成为搜索热点。来自搜索引擎流量占比下降,与网站自身业务密切相关。财报发布后,未来资产将其目标股价从36美元下调至31.5美元,并称优酷的市场竞争力、机会和竞争环境并不乐观,而派杰更将目标股价从35美元下调至22美元。美国投资银行MaximGroup 更将优酷的评级下调至“卖出”,理由是在市场竞争过于激烈的情况下,优酷的首要选择是扩大市场份额而不是提升盈利能力。

  内容模式掣肘市场份额

  据业内人士介绍,国内视频网站大多模仿美国视频网站的商业模式,不是参照YouTube模式就是参照Hulu模式。YouTube上大多是用户上传的内容,体现的是互联网的分享精神;Hulu模式更像是传统视频在互联网领域的延伸,所有的视频均为正版,主打高清,有大量的付费用户。而优酷这个国内视频网站的先驱者,就显得颇为另类。一方面网站酷似YouTube,来自用户原创内容(UGC)的流量占比非常高(30%-33%),另一方面也跟进烧钱引进正版大片。但是普通网友上传的内容,难免存在画质模糊、剪辑拖沓的问题,与主打高清正版的视频网站相比,用户体验不可同日而语。而优酷又不可能像奇艺、乐视网等后来者一样轻装上阵,定位相对明晰。

  可以说,这种网站内容模式已成为影响其发展的重大隐患。艾瑞市场研究的数据也已显示出了优酷后续增长的疲态,其基于“用户浏览时长”的市场份额出现大幅下降,从2010年8月的40.7%下降到2011年8月的29.2%,而搜狐视频、奇艺等则大幅增长。

  财务数据

  2011Q3

  数据(美元) 同比

  净收入 4120 万 增长129%

  毛利润 1060 万 增长330%

  净亏损 740 万 降低11%

  运营成本 1880 万 增长120%

  每股美国存托凭证基本和摊薄亏损(每ADS相当于我们的18股A类普通股)于2011年第三季度分别为0.07美元和0.07美元。

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